Paxos acquiert une licence d'Institution de Monnaie Électronique pour l'UE, vise à apporter des stablecoins conformes

Paxos détient désormais un statut d'Institution de Monnaie Électronique (IME), après avoir acquis l'entreprise finlandaise Membrane Finance. Paxos vise à renforcer sa conformité avec la loi de l'UE, pour replacer ses stablecoins sur le marché de la zone euro. 

Paxos, l'un des principaux émetteurs de stablecoins, a terminé l'acquisition de l'entreprise finlandaise Membrane Finance. L'acquisition accorde également à Paxos un statut d'Institution de Monnaie Électronique pour la zone euro. L'émetteur de stablecoins a entamé le processus d'acquisition après la première annonce en novembre 2024 et achève désormais le processus. 

Ce matin, nous avons finalisé l'acquisition de Membrane Finance, devenant officiellement une IME entièrement licenciée en Finlande et dans l'UE. 🇫🇮🇪🇺

Cette étape nous permet d'étendre notre plateforme réglementée pour servir les clients européens en toute sécurité et responsabilité, tout en ouvrant la voie à MiCA… pic.twitter.com/hzYocgdrT3

— Paxos (@Paxos) Février 4, 2025

L'approche de Paxos rappelle le statut MiFID récent de Kraken, également obtenu par l'acquisition d'une société de courtage accréditée dans la zone euro. 

L'acquisition signifie que Paxos est un opérateur IME entièrement licencié pour la Finlande et l'ensemble de l'Union européenne. Le statut a été introduit pour la première fois en 2009 sur la base de la directive sur la monnaie électronique. Depuis 2023, la réglementation de l'UE a élargi son de cadre sur les services de paiement, l'accès aux données financières et la protection des consommateurs.

Membrane Finance est spécialisée dans le pont entre la finance numérique et les services crypto. L'entreprise propose déjà de construire des stablecoins réglementés dans la zone euro adaptés aux besoins des projets d'entreprise.

En théorie, Paxos pourrait reconstruire ses actifs ou lancer de nouveaux en utilisant l'approche de Membrane Finance. L'entreprise était entièrement réglementée par l'Autorité de surveillance financière en Finlande et est déjà conforme à MiCA en ce qui concerne la transparence de ses réserves. 

Membrane Finance émet le stablecoin EUROe basé sur la monnaie commune de la zone euro. Le token est également ouvert aux développeurs et a construit l'infrastructure pour lancer avec un adossement fiduciaire bancaire. EUROe est déjà disponible pour l'échange via des services crypto natifs, y compris Uniswap, Jupiter et Raydium.

Paxos était l'un des émetteurs de stablecoins crypto les plus affectés par la réglementation MiCA, ce qui a conduit à la suppression de la plupart de ses actifs. Pax Dollar (PAX) figurait parmi les tokens supprimés par Crypto.com, bien que pour l'instant conservés par Kraken. L'échange a également supprimé PayPal USD (PYSD) de Paxos dans le cadre de ses changements de conformité.

Paxos vise à émettre des stablecoins conformes mais a déclaré qu'il avait des exigences supplémentaires à couvrir avant de devenir pleinement conforme aux nouvelles réglementations. 

Paxos doit encore produire des stablecoins conformes

Tous les stablecoins de Paxos sont adossés au dollar et sont disponibles internationalement. L'exigence principale des réglementations MiCA est d'avoir un rapport sur les réserves fiduciaires dans une institution bancaire accréditée. Paxos visera à offrir des stablecoins couvrant cette exigence, qui ne sont pas menacés par des suppressions de listes des échanges et courtiers de l'UE. 

Le Pax Dollar (USDP) dispose d'une offre relativement limitée de 81 millions de jetons et est principalement utilisé sur des échanges de niche. Paxos vise à offrir des services réglementés pour la tokenisation d'actifs du monde réel, y compris la création de Pax Gold basée sur les métaux précieux. 

Paxos a été l'un des premiers émetteurs de stablecoins à prendre conscience des réglementations MiCA, commençant ses préparatifs dès 2023. Une partie de l'offre d'USDP a d'ailleurs été brûlée en prévision de futures suppressions de cotation. 

Paxos continue de détenir ses actifs pour d'autres réseaux. Dans l'ensemble, le projet est responsable de 1.4% de tous les actifs du monde réel tokenisés. La plateforme gère également le Global Dollar (USDG), le Lift Dollar (USDL), le PYUSD et le Pax Gold (PAXG). Cependant, Paxos oriente toute l'émission d'actifs en fonction des réglementations locales et des besoins des entreprises. Pour cette raison, la plupart des produits Paxos sont de niche et ne font pas partie de la tendance générale d'émission de stablecoins non réglementés. 

Même lors des périodes les plus chargées pour l'activité des stablecoins, les actifs Paxos ne comptent qu'environ 260 000 utilisateurs, avec des centaines à des milliers d'expéditeurs et de destinataires. L'introduction de MiCA et le statut réglementé pour la zone euro pourraient permettre à Paxos de développer son portefeuille face à une demande accrue d'actifs transparents bénéficiant d'un statut entièrement réglementé. 

La démarche de Paxos fait suite aux récentes suppressions de cotation du Tether (USDT) des échanges et courtiers de l'UE, à partir du 31 janvier. À cette date, Tether n'avait toujours pas obtenu de service bancaire fiable, malgré la publication de ses réserves d'autres actifs liquides. Certains courtiers proposent d'échanger l'USDT mais ne proposent pas de vendre l'actif, se concentrant plutôt sur des jetons conformes comme l'USDC.