Le ministre britannique des Finances défend les obligations d'État liées à la blockchain malgré les réticences de l'Agence de gestion de la dette (DMO)

La ministre britannique chargée des questions financières, Tulip Siddiq, a défendu avec vigueur l'introduction d'obligations d'État basées sur la technologie blockchain, appelées « gilts ». Malgré les réticences du Bureau de la gestion de la dette britannique, elle a persisté dans son engagement. Ce dernier a exprimé des inquiétudes quant à la faisabilité et à la préparation de la mise en œuvre.

Tulip Siddiq soutient que l'utilisation de la technologie blockchain pour les obligations d'État pourrait moderniser les marchés financiers du pays et permettre au Royaume-Uni de rivaliser à l'échelle internationale.

L'Office de gestion de la dette (DMO), organe exécutif du Trésor britannique, s'est opposé à cette mesure, invoquant des doutes quant à sa faisabilité et à la capacité de sa mise en œuvre à se concrétiser. L'émission obligataire traditionnelle débutait par le dépôt d'un dossier. 

La technologie a modernisé le processus de négociation en intégrant des moyenstron. Les réformes britanniques actuelles pourraient faire migrer cette classe d'actifs vers l'écosystème blockchain.

Tulip Siddiq fait face à des critiques de la part de la DMO pour avoir promu des obligations basées sur la technologie blockchain

Un responsable du Trésor a déclaré à un média que la proposition avait suscité des réactions négatives, mais Tulip ne voyait aucune raison valable pour laquelle la mise en œuvre de cette technologie ne devrait pas être déployée.

« Il y a eu une certaine résistance au changement, mais Tulip ne voit aucune raison concrète pour laquelle cela ne devrait pas se produire. »

Trésorier

L'agence de gestion de la dette (DMO) a confirmé qu'elle accueille favorablement les technologies et les innovations qui y sont liées et qu'elle continuera de suivre les progrès réalisés dans ce domaine malgré les résistances. Elle a également indiqué avoir impliqué d'autres acteurs du Trésor et entamé un dialogue avec les acteurs du secteur. L'émission d'obligations numériques via la technologie de registre distribué (blockchain) offrira au gouvernement une nouvelle utilité pour cette technologie.

Les partisans de la motion affirment que cette technologie peut améliorer l'efficacité du marché obligataire. Nombreux sont ceux qui soutiennent également que la réforme permettra de réduire les coûts souvent engendrés par les transactions obligatairestronmodernes, grâce à la suppression des intermédiaires. Les obligations numériques renforceront également la transparence quant aux bénéficiaires effectifs des obligations.

Le Trésor britannique étudie la possibilité d'émettre des obligations d'État numériques depuis deux ans. En avril 2022, John Glen, ancien ministre conservateur chargé des affaires municipales, avait évoqué publiquement cette idée sous le gouvernement de Boris Johnson. Depuis, les informations publiques concernant l'avancement du projet sont minimes.

L'Asie inaugure la première obligation d'État multidevises basée sur la blockchain

Les obligations numériques ont également suscité un vif intérêt en Asie. Le 7 février, la Région administrative spéciale (RAS) de Hong Kong a émis une obligation multidevises basée sur la blockchain d'un montant équivalent à 766,8 millions de dollars. 

L'obligation était libellée en quatre devises différentes : le dollar de Hong Kong (HK$), le dollar américain ($), le yuan chinois offshore (CNH) et l'euro (€). Les investisseurs des quatre marchés monétaires se sont massivement rués sur l'obligation, le montant final de l'émission dépassant les prévisions initiales de 300 millions de dollars. Parmi ces investisseurs figurent des gestionnaires d'actifs, des établissements bancaires, des compagnies d'assurance, des banques privées et des institutions non financières.

L'annonce de ces réformes intervient juste après les élections générales britanniques de juillet, qui ont vu le Parti travailliste l'emporter sur le Parti conservateur, au pouvoir depuis 14 ans. Cette victoire a ravivé un optimisme relatif qui s'était estompé sous le régime conservateur. 

CryptoUK, l'association professionnelle d'autorégulation du secteur des crypto-actifs au Royaume-Uni, a déclaré entretenir de bonnes relations avec les députés travaillistes et les décideurs politiques et avoir l'intention claire de renforcer ce lien afin de promouvoir le développement des cryptomonnaies et des actifs numériques au Royaume-Uni.