La hausse de 40 % de MediaTek, alimentée par l'essor des puces IA, surpasse la croissance de Qualcomm

En cinq mois, MediaTek, géant taïwanais de la technologie, a connu une ascension fulgurante qui a dépassé toutes les attentes, s'imposant comme un acteur incontournable de l'industrie des semi-conducteurs. Portée par une demande croissante de smartphones et la promesse d'une puce d'intelligence artificielle révolutionnaire, l'action de la société a bondi de près de 40 % depuis fin juin. Cette progression remarquable surpasse la modeste hausse de 2 % de l'indice des semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie et même la progression de 7 % de son concurrent américain, Qualcomm. L'ascension fulgurante de MediaTek s'explique en grande partie par la forte demande d'appareils mobiles équipés de ses puces, notamment sur le vaste marché chinois.

Le parcours remarquable de MediaTek illustre l'intensification de la concurrence entre les entreprises de semi-conducteurs, toutes cherchant à conquérir une part toujours plus importante du marché des smartphones en exploitant la puissance de l'intelligence artificielle (IA). Les investisseurs voient de plus en plus en la puce Dimensity 9300 de MediaTek un atout majeur susceptible de permettre à l'entreprise de dépasser Qualcomm, leader actuel du marché des smartphones haut de gamme.

Un sentiment haussier croissant

L'optimisme concernant l'action MediaTek est croissant. Les analystes ont relevé leurs estimations de bénéfice par action de 13 % depuis fin juillet. Par ailleurs, les ventes à découvert ont diminué depuis leur pic de juin. Enfin, les analystes ont ajusté leur objectif de cours pour MediaTek, ce qui représente une hausse de 27 % depuis son point bas de juillet.

Robert Mumford, gestionnaire de placements chez GAM Hong Kong, souligne que « la valorisation de MediaTek, compte tenu de ses perspectives de croissance pour l'année prochaine, restetrac». Il cite plusieurs facteurs favorables à l'entreprise, notamment la reprise du marché des téléphones portables, le lancement du système sur puce (SoC) révolutionnaire de MediaTek et le déploiement potentiel de produits liés à l'IA.

Puce Dimensity 9300 : une révolution

L'optimisme qui entoure MediaTek repose en grande partie sur la puce Dimensity 9300, concurrente directe du Snapdragon 8 Gen 3 de Qualcomm. Les deux entreprises sont engagées dans une course à l'intégration de l'intelligence artificielle dans les appareils, un élément clé de la tendance émergente de l'« IA embarquée », que les grandes banques de Wall Street prévoient être un thème d'investissement majeur jusqu'en 2024.

Les analystes de Morgan Stanley, dont Charlie Chan et Daisy Dai, qualifient le Dimensity 9300 de « système sur puce mobile le plus puissant » et soulignent son tracdans le nouveau téléphone de Vivo. La banque prévoit que la part de marché de MediaTek sur le segment des smartphones haut de gamme passera de 20 % en 2023 à un remarquable 30-35 % en 2024, soit une augmentation des ventes de 13 millions d'unités à environ 20 millions.

Conçue pour gérer des charges de travail plus complexes, notamment les nouvelles applications d'IA générative et de jeux, la puce Dimensity 9300 a suscité un vif intérêt. Le smartphone X100 du fabricant chinois Vivo, sorti ce mois-ci, est le premier modèle à intégrer cette puce innovante ; la série OPPO Find X7 devrait suivre.

Situation financière solide et croissance

L'action de MediaTek se négocie actuellement à environ 17 fois les bénéfices prévisionnels estimés, ce qui correspond à sa moyenne sur cinq ans. Avec une capitalisation boursière dépassant 47 milliards de dollars, la société se classe au deuxième rang des entreprises cotées à Taïwan, derrière Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.

Les ventes de l'entreprise devraient progresser de 14 % ce trimestre par rapport à l'année précédente, marquant un rebond après quatre trimestres consécutifs de baisse. Lors de sa conférence téléphonique sur les résultats, MediaTek a indiqué que ses stocks avaient diminué pendant cinq trimestres consécutifs, atteignant un niveau optimal de 90 unités à la fin du troisième trimestre. Les ventes de téléphones mobiles, qui représentent environ la moitié du chiffre d'affaires de l'entreprise pour les trois mois clos en septembre, ont enregistré une forte hausse de 19 % par rapport au trimestre précédent. Cette croissance a été alimentée par la demande de reconstitution des stocks et le lancement de nouveaux modèles 4G et 5G.

Le rebond reflète la reprise de l'industrie chinoise des smartphones

La remarquable progression du cours de l'action MediaTek reflète également la reprise du secteur chinois des smartphones, qui a enregistré une croissance à deux chiffres en octobre. Selon les données de Counterpoint Research, les ventes de téléphones sur le plus grand marché mobile mondial ont progressé de 11 % au cours des quatre premières semaines du mois dernier par rapport à la même période l'année précédente.

Le succès grandissant de MediaTek illustre le dynamisme du secteur des semi-conducteurs, notamment dans le domaine des puces mobiles dotées d'intelligence artificielle. Grâce à la puce Dimensity 9300, qui s'apprête àdefile marché des smartphones haut de gamme, et à une situation financièretron, MediaTek se positionne comme un acteur incontournable de la scène technologique mondiale. Face à la demande croissante d'appareils intégrant l'IA, la trajectoire de croissance de MediaTek laisse présager un succès durable.