La SEC entame un dialogue crucial avec Grayscale concernant sa demande d'ETF Bitcoin au comptantD'après les analyses récentes du marché, les opportunités se sont multipliées et les experts anticipent des évolutions susceptibles de corriger les écarts de valorisation entre les actions minières. Il s'agit là d'une opportunité d'achat plus avantageuse qui pourrait contribuer à atténuer les difficultés rencontrées par le secteur.
Un nouveau classement révèle actuellement que les poids lourds du minage numérique dominent le marché, parmi lesquels Riot et Marathon Digital.
Ces deux plateformes figurent parmi les plateformes de minage de cryptomonnaies les plus surévaluées par rapport à leurs concurrentes. De plus, l'engouement qu'elles suscitent s'explique par divers facteurs, et Jaran Mellerud a commenté une analyse de cette évolution réalisée par Marathon et Riot Platforms.
L'engouement de Marathon et Riot pour les actions liées au minage de Bitcoin
Jaran Mellerud, fondateur de MinerMetrics, a partagé son analyse de la surévaluation des actions minières, notamment celles des plateformes Riot et Marathon Digital. Marathon détient 13 726 BTC, soit 485,1 millions de dollars, tandis que Riot en possède 7 309. Mellerud a commenté :
Les géants du minage Bitcoin Marathon Digital et Riot Platforms, figurent parmi les entreprises de minage de cryptomonnaies les plus surévaluées par rapport à leurs concurrents.
Jaran Mellerud
Cette analyse repose sur le ratio valeur/chiffre d'affaires, utilisé pour mesurer le chiffre d'affaires d'une entreprise et déterminer sa valeur globale sur le marché. Un ratio élevé indique généralement une surévaluation de l'entreprise.
Mellerud a analysé les commentaires en se basant sur cette métrique et a découvert que les deux principaux acteurs du minage de cryptomonnaies étaient effectivement surévalués.
D'après le rapport de Mellerud du 3 novembre, parmi les mineurs affichant le ratio EV/S figurent Riot (5,5) et Marathon Digital (5,6). D'autres acteurs se sont également distingués, notamment Cipher (7,8) et Iris Energy (5,6).
Mellerud a également commenté la situation, attribuant ces évolutions à la probabilité que ces actions minières suscitent un intérêt moindre de la part des investisseurs institutionnels, notamment BlackRock. Le fondateur de MinerMetrics a déclaré :
Ces sociétés ont historiquement bénéficié de la préférence des investisseurs institutionnels comme Blackrock et Vanguard, ce qui leur a permis d'accéder plus facilement aux capitaux et de bénéficier de valorisations plus élevées, à l'instar du reste du secteur.
Jaran Mellerud
Mellerud a également indiqué que dans les prochains mois, d'autres investisseurs devraient se tourner vers d'autres acteurs du marché. Il a ajouté : « Ce qui pourrait atténuer les écarts de valorisation entre ces actions. »
Son analyse suggère qu'une meilleure opportunité d'achat se présente avec des ratios valeur électrique/prix plus faibles, dont il est possible de tirer profit et de réaliser des rendements substantiels. Il a également ajouté que :
Il existe d'immenses écarts de valorisation dans le secteur du minage Bitcoin dont les investisseurs axés sur la valeur peuvent tirer profit.
Influence des actions minières surévaluées
L'ancien analyste de Luxor Technology, Bitcoin , a noté que Riot a connu une « croissance considérable » de sa valeur boursière. Riot prévoit de poursuivre la construction de ses sites de production de plusieurs gigawatts, qui déploieront plus de 33 000 machines MicroBT dès 2024, soit dans deux mois seulement. Il a ajouté :
De plus, Riot possède plusieurs secteurs d'activité qui ne sont pas reflétés dans son taux de hachage d'auto-minage, ce qui signifie que nous devons être prudents avant de tirer des conclusions sur sa valorisation à partir de son ratio EV/Hashrate élevé.
Analyste crypto
D'après Google Finance, le secteur du minage Bitcoin a connu unetronreprise en 2023, Riot arrivant en tête avec une hausse de 228 %. Marathon (MARA) suit avec une progression de 170 %. Ces actions minières ont par ailleurs surperformé Bitcoin (BTC) durant la même période. Le BTC affiche une hausse de 113 % depuis le début de l'année.
Cependant, toutes les actions minières de BTC ne connaîtront pas une hausse de rendement. Caleb Franzen, fondateur de Cubic Analytics, donne son avis sur la question et souligne que Bitcoin a déjà atteint son prix le plus élevé depuis le début de l'année.
Les principales sociétés de minage affichent toujours une hausse de 75 % par rapport à leurs sommets de début d'année. Avec la Bitcoin prévue l'année prochaine, ces sociétés devront redoubler d'efforts, a commenté Franzen.
Il a ajouté : « Si les récompenses par bloc sont réduites de moitié, le prix du BTC devrait doubler après la réduction de moitié pour que leur activité soit aussi viable qu'avant. »
