La Banque centrale de Malaisie (BNM) a lancé un projet de recherche de trois ans sur la tokenisation d'actifs réels. Elle met en place un pôle d'innovation en matière d'actifs numériques et un groupe de travail sectoriel afin de recueillir des retours d'expérience sur des cas d'utilisation, notamment dans le financement de la chaîne d'approvisionnement et les solutions de financement islamique.
La banque centrale a indiqué dans son rapport qu'elle prévoyait de mener des études de faisabilité et des études pilotes en 2026, puis d'étendre le dispositif l'année suivante. Les propositions des représentants de l'industrie devront être soumises avant le 1er mars 2026, les paramètres des tests ayant été clairement définis.
BNM a sollicité l'avis des sociétés financières, des fintechs et des partenaires technologiques
La banque a défini defi cadre d'analyse pour l'évaluation des cas d'utilisation selon trois lignes directrices. La tokenisation ne sera évaluée que si elle démontre une réelle valeur ajoutée dans l'activité et non le fruit d'hypothèses.
De plus, la technologie des registres distribués (DLT) doit être utilisée exclusivement lorsqu'elle apporte une valeur ajoutée manifeste, et non comme une évaluation isolée de la technologie. De nombreux problèmes peuvent être mieux résolus grâce aux API.
Enfin, la faisabilité de chaque projet de tokenisation est limitée par les capacités techniques et fonctionnelles actuelles, mais elle s'accroît à mesure que la compréhension de ces technologies par le secteur progresse.
La Banque centrale de Malaisie (Bank Negara Malaysia) collabore avec des institutions financières, des startups fintech et des partenaires technologiques afin d'dentdes cas d'usage susceptibles de générer des avantages économiques concrets. Des expérimentations similaires sont en cours auprès des autorités de régulation régionales.
Pour commencer, le projet Guardian de Singapour s'est étendu à plus de 40 institutions financières menant des projets pilotes d'actifs tokenisés, tandis que le projet Ensemble de Hong Kong met en place une infrastructure de règlement de gros pour permettre les transactions tokenisées.
L'initiative de tokenisation de la BNM pourrait s'étendre à d'autres actifs
La tokenisation est actuellement un phénomène en pleine expansion, susceptible de révolutionner les marchés financiers mondiaux. Elle consiste à transformer des instruments financiers physiques ou traditionnels en jetons numériques sur une blockchain, permettant ainsi des transactions plus rapides, plus efficaces et moins coûteuses, tout en garantissant un contrôle et une transparence totale. La Malaisie pourrait tirer parti de cette solution pour consolider sa position dans l'écosystème de la finance numérique régionale.
Bank Negara Malaysia étudie le potentiel de la tokenisation pour faciliter les échanges commerciaux et les paiements internationaux en temps réel. À mesure que les transactions transfrontalières se digitalisent, ces initiatives pourraient compléter des projets tels que Dunbar et Guardian, contribuant ainsi à intégrer la Malaisie dans un cadre de règlement régional plus vaste.
Les instruments financiers sont au cœur des priorités immédiates de la BNM. Dans un premier temps, les demandes concerneront des actifs classiques, tels que les obligations, les prêts et les dépôts, avant que l'institution ne s'étende à des domaines plus complexes.
Néanmoins, le chercheur principal de la Banque centrale de Malaisie entrevoit également un potentiel pour la tokenisation d'actifs tels que les titres de propriété immobilière, voire les machines. Actuellement, cette initiative est réservée aux institutions financières agréées et réglementées, ce qui permet de garantir le maintien de normes stables de gouvernance et de responsabilité.
La banque entend conserver une certaine flexibilité dans son architecture de tokenisation, en passant progressivement de systèmes mixtes on-chain/off-chain à des solutions entièrement numériques à mesure que l'infrastructure se renforce. Elle est également ouverte à l'acceptation de dépôts tokenisés en MYR ou en stablecoins.
Parallèlement, alors que le secteur mondial des cryptomonnaies s'empresse de tirer profit des offres tokenisées, notamment les produits cryptographiques indexés sur des actions, les autorités de régulation tirent la sonnette d'alarme. Elles affirment que ces nouveaux produits, en pleine expansion, présentent des risques pour les investisseurs et la stabilité des marchés.
Portée par pro-crypto dent Donald Trump et les efforts de son administration pour instaurer une réglementation favorable, l'industrie des cryptomonnaies s'efforce de tirer profit de l'engouement mondial pour ce secteur.
