Les stablecoins représentent 30 % des revenus DeFi et sont essentiels au développement du secteur, selon une étude de Keyrock Trading. D'une année sur l'autre, leur part dans les revenus DeFi a été multipliée par sept.
Les stablecoins deviennent un élément central des revenus de la finance décentralisée DeFi , représentant 30 % des flux de capitaux pour la plupart des projets DeFi . Au cours de l'année écoulée, les stablecoins ont non seulement vu leur offre augmenter, mais ont également développé de nouveaux cas d'utilisation, profitant de la tendance haussière générale du marché des cryptomonnaies.
Keyrock Trading a constaté que les stablecoins sont devenus des moteurs essentiels de l'activité des protocoles, dépassant leur simple rôle d'outil de transfert entre plateformes d'échange. Cette année de relative stabilité a permis aux stablecoins adossés à des actifs et à des cryptomonnaies de trouver leur place dans l' DeFi .
Ethereum et L2 tirent des revenus plus importants de l'utilisation des stablecoins
L'offre totale de stablecoins a atteint 246,1 milliards de dollars, DeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFi . Arbitrum retrouve également ses revenus liés aux stablecoins, avec une croissance quasi constante depuis mars.
Les plateformes d'échange décentralisé (DEX) et de prêt présentent des profils différents en matière de stablecoins. Certaines conservent une part plus importante des revenus basés sur les stablecoins, tandis que pour d'autres, la croissance est marginale.
Keyrock a découvert Ethereum et son infrastructure de couche 2, qui a généré les revenus les plus importants grâce à l'utilisation des stablecoins. Malgré l'activité soutenue sur TRON et Solana, l'écosystème Ethereum restait une plateforme centrale pour les transactions à grande échelle, les échanges sur DEX et le trading de contrats à terme perpétuels.
Ethereum a enregistré 23 % de revenus générés par les stablecoins pour les applications DeFi , tandis que L2 a atteint 23 %. Solana n'a quant à elle généré que 13 % de ces revenus.
Les revenus générés par les stablecoins annoncent le retour d'un marché baissier plus actif. Le niveau actuel des revenus de DeFi retrouve celui de 2021, année où 35 % de DeFi revenus reposaient sur les stablecoins. Au plus fort du marché baissier, les revenus générés par les stablecoins ont chuté jusqu'à 3 %, l'instabilité et les corrections du marché ne permettant pas de générer suffisamment de revenus ni de constituer des garanties suffisantes.
Keyrock a constaté que les stablecoins ne constituent pas seulement une valeur refuge en période de marché baissier. Utilisés dans les protocoles DeFi , les revenus générés par les stablecoins témoignent d'un sentiment haussier général. La confiance dans l'orientation du marché renforce la confiance dans les protocoles de prêt, les pools de liquidités des DEX et autres applications DeFi génératrices de revenus passifs.
D'autres observations montrent qu'à court terme, les stablecoins servent également à protéger les gains réalisés, car les jetons sont conservés précieusement et non déployés dans les protocoles DeFi . L'offre et l'utilisation des stablecoins se sont également découplées des performances du Bitcoin, une partie de la liquidité ayant été directement investie dans DeFi.
Le pourcentage des revenus générés par les stablecoins est plus directement corrélé aux rendements des protocoles de prêt. En période de confiance, la plupart des protocoles de prêt augmentent leurs taux, ce qui entraîne un afflux de stablecoins et une hausse des revenus. Des rendements élevés signifient également que certains emprunteurs cherchent à profiter des marchés porteurs, quitte à payer un prix plus élevé pour accéder à la liquidité en stablecoins.
Les stablecoins contribuent également à l'augmentation de leur part dans les revenus des DEX. Les revenus générés par les stablecoins ont atteint environ 20 % en 2025, contre 10 % fin 2025. Les DEX utilisent toujours d'autres jetons pour former des paires, mais la liquidité des stablecoins prend de l'importance pour les swaps perpétuels, le trading de tokens dérivés de mèmes et les swaps de jetons en général.
