PDG de Kalshi : L’introduction en bourse n’aura pas lieu cette année
- Kalshi ne sera pas introduite en bourse en 2026, et toute introduction en bourse est désormais improbable avant fin 2027 ou début 2028.
- La croissance de Kalshi a été largement alimentée par lestracsportifs, les volumes d'échanges ayant explosé pendant les séries éliminatoires de la NBA et la Coupe du monde de la FIFA.
- La faiblesse des marchés des cryptomonnaies et l'appétittrondes investisseurs pour les actions liées à l'IA ont rendu les entreprises du secteur des cryptomonnaies plus prudentes quant à leur entrée en bourse.
Le PDG de Kalshi, Tarek Mansour, aurait confirmé que l'opérateur de marché de prédiction ne sera pas introduit en bourse cette année, même si le chiffre d'affaires annuel de la société a dépassé 2$ et que sa valorisation privée s'élève à 22$ .
L'entreprise aurait entamé des discussions informelles avec des banques d'investissement en vue d'une future cotation. Cependant, selon des sources proches des finances de Kalshi, une introduction en bourse n'interviendrait pas avant fin 2027 ou début 2028 au plus tôt.
Quelles ont été les performances de Kalshi en matière de revenus depuis 2025 ?
Le chiffre d'affaires annuel de Kalshi, qui s'élève 2$ représente près de trois fois plus que la situation de l'entreprise en novembre 2025.
Lestracde pronostics sportifs ont été le principal moteur de cette hausse des revenus, les séries éliminatoires de la NBA et la Coupe du monde de la FIFA étant responsables de la majeure partie des activités récentes.
Le volume mensuel des transactions sur la plateforme a atteint 16.81$ en mai 2026, soit une augmentation de 13,5 % par rapport à avril.
Durant la première semaine de la Coupe du Monde de la FIFA, Kalshi a enregistré un volume de paris au comptant hebdomadaire 5.1$ , ce qui représente le total hebdomadaire le plus élevé jamais enregistré par une plateforme de prédiction individuelle.
Le volume des transactions institutionnelles sur la plateforme a également augmenté de 800 % au cours des six mois précédant début mai, faisant passer le volume de transactions annualisé de 52$ à 178$ .
Combien Kalshi a-t-elle levé avant son introduction en bourse ?
La discussion sur le calendrier de l'introduction en bourse fait suite à une série de levées de fonds pour Kalshi, qui a clôturé un 1$ milliard de dollars en mai 2026. Ce tour de table était mené par Coatue, avec la participation de Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley et ARK Invest.
L'entreprise a levé 2.685$ milliards en cinq levées de fonds depuis juin 2025.
Les poursuites judiciaires intentées par les États continuent de perturber le cours des événements
Le feuilleton réglementaire autour de Kalshi et d'autres marchés de prédiction est devenu un rendez-vous hebdomadaire.
Cette semaine encore, le Kentucky a intenté un procès contre Kalshi et Polymarket, les accusant d'exploiter des plateformes de paris sportifs sans licence.
Elle rejoint l'Ohio, le Nevada, le New Jersey, New York et l'Illinois, entre autres, qui ont formulé des allégations similaires devant les tribunaux.
La CFTC s'est également systématiquement immiscée dans ces procédures, en poursuivant le Nouveau-Mexique après que cet État ait intenté une action contre Kalshi et en faisant valoir que lestracévénementiels réglementés au niveau fédéral relèvent de sa compétence exclusive.
Un tribunal du New Jersey a donné raison à Kalshi en avril 2026. Cependant, on s'attend généralement à ce que la question de la compétence soit portée devant la Cour suprême.
Des groupes du secteur des jeux, notamment l'American Gaming Association et l'Indian Gaming Association, ont fait pression sur le Congrès pour ajouter à la loi CLARITY une disposition interdisant aux marchés de pronostics sportifs de fonctionner selon les règles fédérales relatives aux produits dérivés.
Selon certaines estimations, lestracsportifs représentent jusqu'à 90 % des revenus de Kalshi, ce qui représente un enjeu de taille pour la plateforme.
Le marché des introductions en bourse de cryptomonnaies est-il en train de se calmer ?
Kalshi n'est pas la seule entreprise du secteur des cryptomonnaies à reporter ou à abandonner ses projets d'introduction en bourse en 2026. Nombre d'entre elles abordaient l'année avec optimisme quant à la possibilité d'une cotation, encouragées par les performances du marché des cryptomonnaies en 2025 et la position actuelle de la Maison Blanche en faveur des cryptomonnaies.
Cependant, la conjoncture actuelle a contraint certaines entreprises à revoir leur stratégie. Consensys, la société à l'origine de MetaMask, a repoussé son introduction en bourse au moins jusqu'à l'automne 2026.
Kraken a également suspendu sa propre offre d'un milliard de dollars après avoir déposé sondentauprès de la SEC fin 2025. Le fabricant français de portefeuilles matériels Ledger a également suspendu son introduction en bourse prévue 4$ .
Pour l'instant, BitGo reste la seule entreprise native des cryptomonnaies à avoir réalisé une introduction en bourse aux États-Unis cette année. À la mi-mai, l'action BitGo se négociait environ 36 % en dessous de son prix d'introduction 18$ .
Bitcoin a perdu environ un tiers de sa valeur en 2026, s'échangeant sous la barre des 60$ au 24 juin, après avoir atteint des sommets historiques à plus de 122$ à la fin de l'année dernière. Les ETF Bitcoin ont enregistré des sorties nettes de plus de 3.1$ cette année, les capitaux se dirigeant davantage vers les actions liées à l'IA et aux semi-conducteurs.
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FAQ
Quand Kalshi devrait-elle entrer en bourse ?
D'après des sources proches des finances de l'entreprise, le calendrier le plus proche envisageable se situe fin 2027 ou début 2028. Les discussions avec les banques d'investissement demeurent informelles et préliminaires.
Quel est le chiffre d'affaires généré par Kalshi ?
Le chiffre d'affaires annuel de Kalshi a dépassé 2$ à la mi-2026, soit environ trois fois plus qu'en novembre 2025, principalement grâce auxtracde prédiction sportive liés aux séries éliminatoires de la NBA et à la Coupe du monde de la FIFA.
Quel est le plus grand risque pour l'introduction en bourse de Kalshi ?
Plus d'une douzaine d'États américains ont intenté des poursuites contre Kalshi, l'accusant d'exploiter des paris sportifs sans licence. Selon certaines estimations, les contratstracsportifs représenteraient jusqu'à 90 % de son chiffre d'affaires. Une décision de justice défavorable pourrait anéantir la principale source de revenus de l'entreprise et compromettre la viabilité d'une introduction en bourse.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice, forte d'une expérience de près de dix ans dans la rédaction de blogs et la couverture d'événements liés aux cryptomonnaies. Chez Cryptopolitan, elle contribue à la page d'actualités en rédigeant des articles et en analysant les dernières évolutions de la finance décentralisée DeFi, des comptes gérés par les utilisateurs (RWA), de la réglementation des cryptomonnaies, de l'intelligence artificielle (IA) et des technologies de pointe. Elle est diplômée en administration des affaires de l'université Arcadia.
