La prochaine hausse des taux de la Banque du Japon pourrait être reportée à décembre
- Les analystes sont divisés sur le moment où la Banque du Japon augmentera les taux d'intérêt, la plupart s'attendant à un maintien sans changement jusqu'en octobre ou décembre.
- Certains estiment que des données inflationnistes solides pourraient pousser à une hausse en octobre, tandis que d'autres pensent qu'une hausse en décembre est plus probable, surtout si le yen se renforce.
- La baisse des taux attendue par la Fed cette semaine pourrait affecter la valeur du yen et réduire la pression sur la BOJ pour augmenter les taux.
Le moment de la prochaine hausse des taux par la Banque du Japon (BOJ) est incertain, les analystes étant divisés sur le fait qu'elle aura lieu le mois prochain ou sera reportée à décembre.
Bien que certains s'attendaient à un mouvement immédiat après la déclaration du gouverneur Kazuo Ueda le mois dernier sur la priorité de la banque centrale à l'inflation et aux conditions du marché, aucun changement n'est attendu lors de la réunion de cette semaine.
Au lieu de cela, les économistes et les gestionnaires de fonds se concentrent sur les réunions futures, avec des opinions divergentes sur le moment possible.
Le BoJ a relevé les taux en juillet, surprenant beaucoup sur le marché. Cela a déclenché une hausse rapide du yen et une baisse des actions mondiales.
Avec l'inflation toujours une préoccupation majeure, les décisions de la BOJ sur le moment de relever à nouveau les taux auront d'énormes conséquences pour l'économie japonaise et les marchés mondiaux.
Selon un sondage de CNBC auprès de 32 analystes, il n'y a aucune attente de changement de taux en septembre. Le sondage a révélé que 18,75 % des analystes prédisaient une hausse en octobre, tandis que 25 % le considéraient comme possible.
Un autre 25 % a déclaré qu'une hausse en décembre est probable, et 31,25 % l'ont qualifiée de « réunion vivante », signifiant que la BOJ attendra de voir comment les données économiques se déroulent.
Jessica Hinds de Fitch Ratings a mentionné que la BOJ est susceptible de procéder avec prudence, permettant aux effets de la hausse de juillet de se matérialiser pleinement avant de prendre une autre décision.
Des analystes comme Gregor Hirt, le directeur mondial de l'investissement chez Allianz Global Investors, croient que des données solides sur l'inflation et les salaires pourraient pousser la BOJ à agir en octobre.
Il voit le repricing mondial des courbes de rendement comme un facteur clé qui pourrait soutenir les obligations japonaises, donnant à l'économie le temps de s'ajuster.
D'autres, comme Masamichi Adachi d'UBS, conviennent qu'octobre est une possibilité mais notent que les conditions du marché et la politique au Japon et aux États-Unis doivent rester stables pour que cela se produise.
Adachi voit l'enquête Tankan de la BOJ comme un autre facteur critique, et si elle reste solide, un mouvement en octobre pourrait être envisageable.
Pour Richard Kaye, un gestionnaire de portefeuille se concentrant sur les actions japonaises chez Comgest, si le yen continue de s'apprécier, cela réduira la pression inflationniste, diminuant ainsi le besoin d'une autre hausse des taux cette année.
Kaye s'attend à ce que le yen se normalise à sa moyenne à long terme de 120-130 contre le dollar américain, ce qui résoudrait le problème du Japon concernant la hausse des coûts des matières premières importées.
« Le principal facteur qui pousse le yen est l'écart de rendement avec les États-Unis », a déclaré Kaye.
Avec la Réserve fédérale américaine (Fed) s'apprêtant à baisser les taux d'intérêt prochainement, Kaye croit que la BOJ va attendre.
Un Reuters sondage de mois dernier a révélé que les économistes voient une chance de 57 % d'une autre hausse des taux avant la fin de l'année.
La Fed est largement attendue pour baisser les taux lors de sa réunion de demain, les marchés pariant sur une réduction de 25 points de base. Cette baisse affaiblira probablement le dollar, renforçant davantage le yen.
En fait, le dollar a déjà chuté à 140,71 contre le yen la semaine dernière, après que les traders ont commencé à parier sur une baisse des taux plus importante de la Fed.
Un yen plus fort pourrait soulager certaines pressions inflationnistes au Japon, notamment grâce à la réduction des coûts des biens importés.
Pour les passionnés et investisseurs en crypto, les décisions de taux de la BOJ sont très importantes. Un yen plus fort, ou de nouvelles hausses, pourraient affecter la liquidité mondiale.
Alors que l'année touche à sa fin, le Japonais marché reste un acteur clé dans l'écosystème financier mondial.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
