La date de la prochaine hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon (BOJ) reste incertaine, les analystes étant partagés quant à savoir si elle interviendra le mois prochain ou si elle sera reportée à décembre.
Alors que certains s'attendaient à une action immédiate après la déclaration du gouverneur Kazuo Ueda le mois dernier concernant l'attention portée par la banque centrale à l'inflation et aux conditions du marché, aucun changement n'est attendu lors de la réunion de cette semaine.
Les économistes et les gestionnaires de fonds se concentrent plutôt sur les réunions à venir, les avis divergeant quant à leur calendrier.
La Banque du Japon a relevé ses taux en juillet, surprenant de nombreux acteurs du marché. Cette décision a provoqué une forte appréciation du yen et un repli des marchés boursiers mondiaux.
L'inflation restant une préoccupation majeure, les décisions de la Banque du Japon quant au moment opportun pour relever à nouveau ses taux auront des conséquences considérables pour l'économie japonaise et les marchés mondiaux.
D'après un sondage CNBC mené auprès de 32 analystes, aucune modification des taux n'est attendue en septembre. Ce sondage révèle que 18,75 % des analystes prévoient une hausse en octobre, tandis que 25 % l'envisagent comme une possibilité.
25 % des personnes interrogées ont déclaré qu'une hausse en décembre était probable, et 31,25 % ont qualifié la réunion de « réunion en cours », ce qui signifie que la Banque du Japon attendra de voir comment évolueront les données économiques.
Jessica Hinds, de Fitch Ratings, a indiqué que la Banque du Japon devrait procéder avec prudence, laissant les effets de la hausse de juillet se concrétiser pleinement avant de prendre une nouvelle décision.
Des analystes comme Gregor Hirt, directeur des investissements mondiaux chez Allianz Global Investors, estiment que detrondonnées sur l'inflation et les salaires pourraient inciter la Banque du Japon à agir en octobre.
Il considère le réajustement mondial des courbes de rendement comme un facteur clé susceptible de soutenir les obligations japonaises, donnant ainsi à l'économie le temps de s'adapter.
D'autres, comme Masamichi Adachi d'UBS, conviennent qu'octobre est une possibilité, mais soulignent que les conditions de marché et la situation politique au Japon et aux États-Unis doivent rester stables pour que cela se produise.
Adachi considère l'enquête Tankan de la Banque du Japon comme un autre facteur crucial, et si elle reste solide, une intervention en octobre pourrait être envisagée.
Pour Richard Kaye, gestionnaire de portefeuille spécialisé dans les actions japonaises chez Comgest, si le yen continue de s'apprécier, cela réduira les pressions inflationnistes et diminuera la nécessité d'une nouvelle hausse des taux cette année.
Kaye prévoit que le yen se normalisera à sa moyenne de long terme de 120 à 130 par rapport au dollar américain, ce qui résoudrait le problème du Japon face à la hausse des coûts des matières premières importées.
« Le principal facteur qui influence le yen est l’écart de rendement avec le dollar américain », a déclaré Kaye.
Alors que la Réserve fédérale américaine devrait bientôt baisser ses taux d'intérêt, Kaye estime que la Banque du Japon s'abstiendra.
Un sondage réalisé le mois dernier a révélé que les économistes estiment à 57 % la probabilité d'une nouvelle hausse des taux avant la fin de l'année.
La Réserve fédérale devrait abaisser ses taux directeurs lors de sa réunion de demain, les marchés anticipant une baisse de 25 points de base. Cette réduction devrait affaiblir le dollar et renforcer davantage le yen.
En fait, le dollar est déjà tombé à 140,71 contre le yen la semaine dernière, après que les opérateurs ont commencé à parier sur une baisse de taux plus importante de la Fed .
Un yentronfort pourrait atténuer certaines pressions inflationnistes au Japon, notamment grâce à la réduction du coût des biens importés.
Pour les passionnés et investisseurs en cryptomonnaies, les décisions de la Banque du Japon concernant les taux d'intérêt sont cruciales. Un yentronfort, ou de nouvelles hausses de taux, pourraient affecter la liquidité mondiale.
À l'approche de la fin de l'année, le japonais demeure un acteur clé de l'écosystème financier mondial.
