L'Iran frappe l'aéroport de Dubaï et Bitcoin dépasse les 75 000 $ : pourquoi la guerre s'intensifie militairement mais se désamorce économiquement ?

La guerre en Iran entre dans son 18e jour et le conflit s'étend désormais aux pays voisins du Golfe, affectant les infrastructures civiles et économiques. Hier, un drone iranien a frappé l'aéroport international de Dubaï, le plus important hub aérien au monde, provoquant l'incendie d'un réservoir de carburant et interrompant le trafic aérien dans la région. Parmi les autres incidents, on compte une frappe de missile meurtrière à Abou Dhabi et des attaques contre des infrastructures énergétiques clés, comme le champ gazier de Shah. Logiquement, les marchés auraient dû paniquer face à cette escalade. Au lieu de cela, Bitcoin a fait le contraire en franchissant la barre des 75 000 $ pour la première fois depuis le 4 février, avec des liquidations de positions courtes atteignant 416,62 millions de dollars. 

L'explication est pourtant évidente. Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a déclaré à CNBC que les États-Unis autorisaient le passage des pétroliers iraniens dans le détroit d'Ormuz. Il s'agissait du premier signe d'un assouplissement du blocus qui, depuis début mars, met à rude épreuve l'approvisionnement énergétique mondial. En réalité, si le conflit s'est intensifié militairement, il semble s'apaiser sur le plan économique. Bitcoin en profite, étant la seule classe d'actifs majeure à être négociée 24h/24 et 7j/7, tout en intégrant ces deux réalités en temps réel. 

Dubaï, Abou Dabi, Shah Field : la guerre s’étend au-delà de l’Iran 

Le conflit au Moyen-Orient ne se limite plus aux frontières iraniennes. Les événements d'hier ont une fois de plus mis en lumière la fragilité de cette guerre, qui risque de dégénérer en un conflit régional de plus grande ampleur. Le Washington Post a rapporté qu'un drone iranien avait frappé un réservoir de carburant près de l'aéroport international de Dubaï, entraînant la suspension des vols avant leur reprise progressive dans la journée. Le même jour, Abou Dhabi a été le théâtre de deux attaques : un tir de missile mortel qui a touché une voiture civile et une attaque de drone contre le terminal gazier Shah, l'un des principaux centres d'infrastructures énergétiques des Émirats arabes unis. 

Ce qui rend cette situation particulièrement préoccupante, c'est l'hésitation internationale à contenir l'escalade que nous observons. Les alliés européens se sont abstenus d'étendre leurs opérations navales autour du détroit d'Ormuz malgré les pressions du présidentdent Trump. Parallèlement, une guerre de l'information fait rage, Trump accusant l'Iran de diffuser de la désinformation via l'intelligence artificielle afin de manipuler le récit des gains militaires. Cependant, le signal le plus critique continue de provenir des marchés de l'énergie. L' Agence internationale de l'énergie a lancé un avertissement alarmant : ce conflit a déjà engendré l'une des plus importantes perturbations de l'approvisionnement de l'histoire du marché pétrolier mondial. 

La faille d'Ormuz : le signal discret de désescalade de Bessent 

Malgré l'escalade des hostilités militaires dans la région, les premiers signes d'une désescalade se font sentir autour du détroit d'Ormuz et des marchés énergétiques mondiaux. Dans une interview accordée à CNBC, le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré que des pétroliers iraniens traversaient déjà le détroit. Il a ajouté qu'il s'agissait d'une « ouverture naturelle » que les États-Unis étaient prêts à ignorer pour le moment afin de maintenir la stabilité des marchés énergétiques. L'important ici n'est pas seulement la déclaration, mais aussi son implication. Des pétroliers indiens et chinois ont déjà traversé la région, ce qui indique que le blocus n'est plus absolu. 

Suite à ces annonces, les prix du pétrole ont rapidement réagi. Le Brent, qui avait culminé à 119,9 dollars le baril le 9 mars, s'est replié autour de 103 dollars, tandis que le WTI oscille autour de 95 dollars. Les projections futures suggèrent également que les marchés anticipent un retour à la normale après la crise. L' EIA prévoit que le Brent se maintiendra au-dessus de 95 dollars à court terme, mais qu'il baissera sous la barre des 80 dollars d'ici le troisième trimestre et se rapprochera des 70 dollars d'ici la fin de l'année. 

À mesure que le conflit s'étend géographiquement, l'incertitude quant à l'offre réelle semble s'atténuer. Si le prix du pétrole continue de baisser sous la barre des 100 dollars, les craintes liées à la stagflation, qui ont freiné les investissements à risque, commenceront à s'estomper. Cela influencera en définitive la trajectoire d'éventuelles baisses de taux futures, ce qui est structurellement favorable au Bitcoin et susceptible de stimuler la prise de risque sur les marchés. 

Bitcoin franchit la barre des 75 000 $ : 416 millions de dollars de positions courtes liquidées suite au retournement du marché 

La réaction du Bitcoinà ce contexte macroéconomique changeant a été pour le moins spectaculaire. Le BTC a franchi la barre des 75 000 $ pour la première fois depuis le début de la guerre des prix, atteignant un sommet à 76 000 $, un niveau inédit depuis plus de 40 jours. S'en est suivi un phénomène classic de « short squeeze ». Les données de CoinGlass montrent que les liquidations totales ont dépassé 540 millions de dollars hier, dont 416,62 millions de dollars de positions courtes. Parallèlement, l'intérêt ouvert a bondi de 3,3 milliards de dollars, passant de 47,9 milliards à 51,3 milliards, signe de l'arrivée de nouvelles positions à effet de levier sur le marché et d'un changement structurel de la dynamique des positions. 

D'un point de vue technique, cette évolution est également très significative. Bitcoin a clôturé hier au-dessus des 74 000 $, un seuil qu'il n'a pas réussi à franchir à plusieurs reprises ces deux dernières semaines. Une fois ce niveau franchi, les positions courtes ont été liquidées, entraînant une chute brutale des prix. On observe également un net changement de dynamique du côté de la demande institutionnelle. Le mois de mars a déjà enregistré des entrées cumulées de 1,54 milliard de dollars, un contraste saisissant avec les sorties de fonds de février et janvier, respectivement de 206,52 milliards et 1,61 milliard de dollars. Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin affiche une hausse de plus de 12 % depuis le début du conflit le 28 février, surperformant les marchés traditionnels mondiaux et les valeurs refuges classiques comme l'or. 

À surveiller : le facteur surprise du FOMC et la fenêtre des 19 et 20 mars

Cette semaine s'annonce à nouveau volatile pour le Bitcoin, avec un événement majeur demain. La décision américaine concernant les taux d'intérêt, la mise à jour du graphique des taux et la conférence de presse qui suivra influenceront probablement Bitcoin. Bien que la décision penche très probablement vers un statu quo (l' outil FedWatch du CME évaluant la probabilité à 99 %), les traders et les investisseurs scruteront le graphique des taux à la recherche d'indices sur les futures décisions. Il s'agira de la première projection de la Fed intégrant à la fois le choc pétrolier et le contexte macroéconomique. 

Si les projections passent de 1 à 2 baisses de taux cette année à l'absence de baisse, cela déclenchera probablement un repli vers le risque, car cela indiquerait une perspective de hausse prolongée des taux. En revanche, si les anticipations se confirment, la politique monétaire accommodante de la Fed, conjuguée à une possible baisse des prix du pétrole, pourrait faire grimper Bitcoin . 

Il convient également de noter que la volatilité du Bitcoinlors des précédentes réunions du FOMC a persisté pendant environ 48 heures, période durant laquelle un plancher local s'est formé. Par conséquent, cet événement pourrait créer une fenêtre de repli avant le prochain mouvement. Dans l'attente des données, une meilleure visibilité sur les cargaisons transitant par le détroit d'Ormuz devrait entraîner une baisse des prix du pétrole. Ceci, à son tour, pourrait apaiser les craintes de stagflation et remettre au centre des débats la possibilité de futures réductions de production.