L'action TSLA de Tesla, qui avait bondi de 91 % après la réélection dudent Donald Trump, s'est effondrée de 44 % depuis qu'elle a atteint un sommet historique de 479,86 $ le 17 décembre, selon les données de Google Finance.
Actuellement cotée à 302,80 dollars, l'action Tesla perd des milliards de dollars de capitalisation boursière et les actionnaires remettent en question le leadership d'Elon Musk.
Tesla déçoit les investisseurs : les livraisons diminuent et les enquêtes se multiplient
L'action TSLA bénéficiait d'une forte amitié entre Musk et Trump, ce qui incitait les investisseurs à parier que des avantages réglementaires aideraient Tesla à développer ses activités dans le domaine des véhicules autonomes.
Pour la première fois de son histoire, les livraisons annuelles de Tesla ont chuté d'une année sur l'autre, un signal d'alarme majeur pour une entreprise qui a toujours misé sur la croissance. Mais ce n'était que le début des mauvaises nouvelles.
Début janvier, la National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) a ouvert une nouvelle enquête sur la technologie de conduite autonome de Tesla. Cette enquête faisait suite à de nombreuses investigations déjà menées sur des accidents liés au système Autopilot.
Dans le même temps, le Cybertruck, très médiatisé et censé révolutionner le marché des pick-ups, bénéficie déjà de réductions.
En Europe, les ventes se sont effondrées, notamment en Allemagne où elles ont chuté de 60 % depuis début 2024. Parallèlement, les activités de Tesla en Chine sont mises à rude épreuve, le constructeur perdant des parts de marché au profit de BYD, qui domine désormais le marché chinois des véhicules électriques. Selon l'Association des constructeurs européens d'automobiles (ACEA), les ventes de Tesla en Chine ont reculé de 22 % sur un an, les consommateurs chinois se tournant de plus en plus vers les marques nationales.
La surveillance réglementaire s'intensifie également à Berlin, en Allemagne, où les autorités examinent les activités de la Gigafactory de Tesla. Le soutien public d'Elon Musk au parti d'extrême droite Alternative pour l'Allemagne (AfD) a entraîné des manifestations et des boycotts, nuisant à l'image de marque de Tesla sur l'un de ses plus importants marchés européens.
Au lieu de s'attaquer aux problèmes de production, aux soucis liés à la chaîne d'approvisionnement et à la baisse des ventes, Musk s'est employé à promouvoir son nouveau Département de l'efficacité gouvernementale (DOGE), qui, ironiquement, exige désormais des employés du gouvernement qu'ils soumettent des rapports hebdomadaires sur leur productivité.
Ce projet n'a rien à voir avec Tesla, et pourtant il accapare tout le temps d'Elon Musk, tandis que le cours de l'action Tesla s'effondre. Parallèlement, la politique commerciale « L'Amérique d'abord » de Trump ne fait qu'accroître l'incertitude.
Le projet du gouvernement d'imposer des droits de douane de 60 % sur les produits chinois pourrait aggraver la situation de Tesla en Chine, un marché déjà en déclin pour l'entreprise.
Il est intéressant de noter que la baisse du cours de l'action Tesla reflète la chute actuelle du Bitcoin. L'analyste Dan Levy de Barclays a souligné que la montée fulgurante de Tesla en novembre dernier ne reposait pas sur des fondamentaux solides, mais plutôt sur l'engouement du marché et des facteurs techniques.
« Bitcoin a également baissé depuis mi-décembre et a largement suivi la tendance baissière de Tesla le mois dernier. Nous pensons que cela pourrait refléter un repli général des investisseurs se détournant des actifs spéculatifs et des bénéficiaires de l'administration Trump », a déclaré lors d'une interview accordée à CNBC mardi.
Levy a également souligné que les récentes contre-performances de Tesla s'inscrivent dans un repli plus général des grandes valeurs technologiques, notamment Microsoft, Amazon et Meta. Cependant, la chute de Tesla a été plus marquée que celle des autres, ce qui laisse craindre que l'entreprise soit confrontée à des difficultés plus importantes que ses concurrents.
Levy ne prévoit pas d'amélioration significative des perspectives à court terme pour Tesla, qualifiant les catalyseurs potentiels du titre de « limités » et anticipant des résultats du premier trimestre « décevants ». L'analyste ajoute qu'il est de plus en plus pessimiste quant à la capacité de Tesla à améliorer ses marges bénéficiaires, mais estime que le lancement prévu du Robotaxi à Austin, au Texas, en juin, constituera un catalyseur majeur pour le titre.
