La levée de fonds 20$ d'Intel révèle le coût caché de l'essor de l'IA

Le 11 août 2026, Intel a lancé une levée de fonds de 20$ en actions ordinaires, l'une des plus importantes jamais réalisées par un fabricant de puces dans le contexte actuel de forte croissance des investissements dans l'IA. Cette opération témoigne des capitaux que les entreprises estiment devoir lever pour répondre à la demande croissante en calculs d'IA.

Ceci est également important pour les investisseurs en cryptomonnaies. Les mineurs Bitcoin ont converti leur capacité de production d'énergie et leurs centres de données aux technologies d'IA et de calcul haute performance, ce qui signifie qu'ils sont en concurrence pour les mêmes ressources et investissements que les entreprises de ces secteurs.

Intel a vendu 210 526 315 actions à 95$ chacune, selon son communiqué de presse, portant le montant de l'opération à 15$ milliards initialement prévus. Les banques garantes disposent également d'une option de surallocation de 30 jours leur permettant d'acquérir jusqu'à 31 578 947 actions supplémentaires au même prix.

Intel prévoit un produit net d'environ 19.7$ et entend utiliser ces fonds pour ses besoins généraux, ses investissements et son fonds de roulement. La clôture de l'offre est prévue le 12 août.

Pourquoi ce calendrier coïncide-t-il avec une année de dépenses de mille milliards de dollars ?

Cette vente d'actions intervient alors que les investissements dans les infrastructures d'IA atteignent des niveaux records. Selon un rapport de Goldman Sachs Research, les investissements mondiaux dans l'IA devraient dépasser 1$ 000 milliards de dollars en 2026, dont près de 581$ milliards aux États-Unis. D'après Joseph Briggs, économiste chez Goldman Sachs, ces investissements pourraient atteindre 1.8$ d'ici la fin de l'année.

Intel finance ce projet par une levée de fonds sur les marchés actions plutôt que par un endettement supplémentaire. Proposée à 95$ l'action, cette offre dépasse largement le prix de 23.28$ par action que NVIDIA s'était engagée à payer en septembre 2025 dans le cadre d'un 5$ milliards de dollars dans Intel. Cet investissement s'inscrivait dans un accord plus vaste prévoyant le développement par Intel de processeurs x86 compatibles avec NVIDIA via NVLink.

L'écart considérable entre les prix témoigne de l'évolution de la perception des investisseurs à l'égard d'Intel, à mesure que l'entreprise développe ses capacités dans le domaine de l'intelligence artificielle et de la fabrication de puces.

Un bilan en redressement, mais une fonderie qui lutte encore pour gagner des parts de marché

Intel lève des fonds suite à une forte croissance de son chiffre d'affaires. Ce dernier s'est élevé à 16.1$ au deuxième trimestre 2026, soit une hausse de 25 % par rapport à l'année précédente. Selon son PDG, Lip-Bu Tan, il s'agit de la meilleure croissance enjpar Intel depuis plus de 15 ans.

Son activité Data Center et IA a progressé de 59 % sur un an, tandis que le chiffre d'affaires d'Intel Foundry a augmenté de 31 %. La société a néanmoins enregistré une perte de 2.16$ par action selon les normes GAAP, malgré un bénéfice de 0.42$ par action hors GAAP.

Intel reste confronté à un défi de taille en matière de production. Selon les estimations de Counterpoint Research, TSMC contrôlait 73 % du marché des fonderies spécialisées au premier trimestre 2026, contre seulement 7 % pour Samsung. Intel ne figurait pas parmi les cinq premiers.

Combler cet écart nécessitera d'importants investissements dans des technologies de pointe, notamment l'Intel 18A, dont la production en grande série aux États-Unis est désormais assurée, selon l'entreprise. Cette levée de fonds permettra à Intel de financer plus facilement cette expansion sans s'endetter davantage.

Les mineurs sont déjà engagés dans la même lutte pour la puissance de calcul

Cet accord a également des répercussions sur Bitcoin , dont beaucoup recherchent des opportunités dans le domaine des infrastructures d'IA. CoinShares a indiqué dans son rapport sur le minage du premier trimestre 2026 que Bitcoin avaient signé 70$ milliards de dollars dans les secteurs de l'IA et du calcul haute performancetrac. L'entreprise a également estimé que l'IA pourrait représenter jusqu'à 70 % du chiffre d'affaires des mineurs cotés d'ici la fin de l'année, contre environ 30 % actuellement.

Des entreprises comme Core Scientific, TeraWulf, Cipher et IREN se positionnent de plus en plus comme des opérateurs de centres de données parallèlement à leurs activités de minage Bitcoin .

Les facteurs économiques permettent d'expliquer ce changement. CoinShares estime que le coût d'une infrastructure de minage se situe entre 700$ 000 et 1$ par mégawatt, contre 8$ à 15$ par mégawatt pour une infrastructure d'IA. Cette surprime incite les mineurs disposant de capacités énergétiques et de centres de données à réorienter leurs actifs.

La levée de fonds 20$ d'Intel ajoute une autre source majeure de capitaux à la course aux puces, à l'énergie et aux capacités de fabrication avancées qui lie désormais les entreprises d'IA, les hyperscalers et les mineurs de cryptomonnaies.

Et ensuite ?

Le prochain événement important est la clôture le 12 août, après quoi on verra si les souscripteurs optent pour l'option des 31,6 millions d'actions, ce qui signifierait que la transaction dépasse désormais 20$ .

JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley et Citigroup sont les chefs de file du tour de table. Au-delà de la levée de fonds, la question cruciale réside dans la mise en œuvre. Il reste à voir si Intel parviendra à investir ces fonds supplémentaires dans des capacités de production et de développement de pointe suffisantes pour être compétitif sur le marché de l'IA, dont la croissance devrait se poursuivre jusqu'en 2028, selon Goldman Sachs.