Un projet de loi sur le logement interdisant les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) est promulgué sans la signature de Trump

Une loi bipartisane relative au logement, interdisant notamment une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) américaine, a été promulguée vendredi 10 juillet, après que ledent américain Donald Trump se soit abstenu de la signer. Il s'agit d'une victoire importante pour les partisans des cryptomonnaies et les défenseurs de la vie privée, qui militaient en ce sens depuis plus d'un an.

La loi « 21st Century ROAD to Housing Act » a été soumise à la Maison-Blanche après son adoption par le Congrès, avec un soutien bipartisan massif : 358 voix contre 32 à la Chambre des représentants et 85 voix contre 5 au Sénat. Ces résultats se sont avérés décisifs. Conformément à la Constitution, un projet de loi devient loi sans signature ni veto dudent après dix jours de session parlementaire, et c’est précisément ce qui s’est produit.

Pourquoi Trump n'a pas signé

Jeudi, Trump a déclaré qu'il ne signerait pas le projet de loi sur le logement, affirmant que ce refus était lié à une autre proposition électorale et non à la législation elle-même.

«Je ne signerai pas le projet de loi sur le logement, qui a été entièrement approuvé par le Congrès et envoyé à la Maison Blanche, en signe de protestation contre le fait que le Sénat des États-Unis soit incapable d'adopter la loi "Save America Act" », a-t-il déclaré sur Truth Social.

Trump a constamment supplié le Congrès d'approuver la loi SAVE America Act, qui exige une preuve de citoyenneté pour voter aux élections fédérales.

La seule chance pour Trump d'empêcher cette loi aurait été d'utiliser son veto avant la date limite de vendredi, mais même dans ce cas, il était impossible de changer les résultats puisque tout le monde avait déjà voté pour dans les deux chambres avec des marges suffisamment importantes pour passer outre un vetodent.

Que fait réellement cette interdiction ?

Bien que la législation soit axée sur l'accessibilité au logement, une disposition a particulièrement retenu l'attention du secteur des cryptomonnaies.

La loi interdit au Conseil des gouverneurs du Système de la Réserve fédérale et aux banques régionales de la Réserve fédérale d'émettre ou de créer une monnaie numérique de banque centrale, que ce soit directement ou indirectement par l'intermédiaire d'un tiers. Parallèlement, elle précise qu'aucune disposition de cette législation ne doit empêcher la création d'une « monnaie en dollars américains ouverte, sans autorisation et privée », conçue pour préserver des protections de la vie privée similaires à celles offertes par cash.

Cette restriction restera en vigueur jusqu'à fin 2030. Bien que cette interdiction ne soit pas permanente, c'est la première fois que le Congrès interdit à la Réserve fédérale d'émettre une monnaie numérique destinée aux particuliers. Si les décideurs politiques souhaitent mettre en place un dollar numérique avant la levée de l'interdiction, la loi devra d'abord être modifiée ou abrogée.

Cela modifie considérablement le contexte politique. Depuis de nombreuses années, la Réserve fédérale maintient qu'elle n'émettra pas de monnaie numérique de banque centrale (MNBC) sans l'autorisation du Congrès. Or, ce dernier a franchi une étape supplémentaire en lui retirant complètement cette possibilité. Cela signifie que ce sont désormais les législateurs, et non la Fed, qui seront à l'origine de toute discussion future concernant un dollar numérique.

En réalité, la Réserve fédérale était loin d'envisager l'introduction d'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) pour les particuliers. Le document de travail publié par la Fed en 2022 examinait les avantages et les inconvénients d'un dollar numérique, et ses responsables ont répété à maintes reprises qu'aucune décision ne serait prise sans l'aval préalable du Congrès et du pouvoir exécutif.  Selon PYMNTS, ni la Fed ni le Congrès n'avaient réalisé de progrès significatifs concernant la mise en place d'une MNBC avant que les législateurs n'intègrent cette limitation au plan de relance du logement.

La voie vers l'interdiction des CBDC

L'idée d'une disposition relative à une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) n'est pas née de la législation sur le logement.

Pendant plus d'un an, des élus républicains ont fait pression pour l'adoption de lois empêchant la Réserve fédérale d'émettre une version numérique du dollar. Le débat s'est traclors des délibérations sur le GENIUS Act, qui visait à créer un cadre réglementaire pour les stablecoins de paiement. Plusieurs législateurs républicains ont fait valoir qu'encourager l'utilisation de stablecoins adossés au dollar et émis par des organismes privés, tout en autorisant le gouvernement fédéral à émettre sa propre version, engendrait des incitations politiques contradictoires.

Les divergences d'opinions ont certes interrompu les négociations, mais n'ont pas pour autant clos le dossier. Les législateurs ont su trouver un autre terrain d'action en adoptant la disposition relative aux monnaies numériques de banque centrale (MNBC) dans le cadre de la loi bipartisane sur le logement. Ainsi, on peut affirmer que l'une des décisions les plus importantes du Congrès concernant les cryptomonnaies a été prise par le biais d'une loi initialement destinée à faciliter l'accès au logement abordable.

Outre la disposition relative aux cryptomonnaies, la loi ROAD to Housing Act vise à réduire les obstacles réglementaires à la construction de logements, à améliorer l'accès au financement et à limiter la propriété institutionnelle à grande échelle de l'immobilierdent.

Les organisations professionnelles ont salué l'inclusion du texte relatif aux monnaies numériques de banque centrale (MNBC). Après l'adoption du texte par le Sénat en mars, Cody Carbone, PDG de Digital Chamber, a déclaré que toute décision d'autoriser une MNBC devrait revenir au Congrès et au peuple américain en raison des implications pour la confidentialité des données financières.

Le soutien apporté à cette législation a largement dépassé le cadre des actifs numériques. Le président de la commission bancaire du Sénat, Tim Scott, a qualifié le texte de fruit de négociations menées par des équipes bipartisanes impliquant la sénatrice Elizabeth Warren et des membres de la Chambre des représentants. Parallèlement, des organisations œuvrant dans les secteurs du logement, de la banque et du développement communautaire ont salué le projet de loi comme une avancée importante pour résoudre les nombreux problèmes d'accessibilité au logement.

L'interdiction des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) sera caduque après 2030, sauf intervention du Congrès. Cependant, la loi sur le logement modifie le débat autour du dollar numérique aux États-Unis. Toute administration américaine ou direction de la Réserve fédérale souhaitant aborder la question du dollar numérique avant la levée de l'interdiction par le Congrès devra convaincre ce dernier de rouvrir le débat.

Cette affaire illustre l'imbrication croissante des problématiques liées à la réglementation des stablecoins et à l'utilisation des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) à Washington. Un débat sur la réglementation des stablecoins a abouti à l'adoption de la première loi du pays interdisant l'utilisation des MNBC, ce qui indique que les questions de réglementation des MNBC et des stablecoins seront de plus en plus souvent abordées conjointement.