Hong Kong : un exercice périlleux entre finance et liberté

rien ne reste inactif. De ses débuts comme comptoir commercial britannique à son statut actuel de centre financier mondial, la ville semble avoir bâti sondentoù sur le principe du « dynamisme du marché libre » et sur une compréhension fine du capital. 

C’est précisément cet ADN financier qui a fait de Hong Kong un acteur précoce de la révolution crypto, la ville jouant discrètement (et parfois de manière plus ostentatoire) un rôle crucial dans l’évolution des actifs numériques au cours de la dernière décennie. Dans les années 2020, tandis que les autorités de régulation hésitaient ailleurs, les entrepreneurs et traders hongkongais se sont déjà lancés à corps perdu dans le monde des cryptomonnaies, la ville s’enorgueillissant d’avoir accueilli certains des premiers Bitcoin et des groupes de rencontre crypto très populaires.

Au milieu des années 2000, Hong Kong avait vu naître plusieurs géants de la crypto, dont Bitmex, une plateforme de trading de produits dérivés célèbre pour avoir inventé le swap perpétuel Bitcoin . De plus, d'autres plateformes et projets pionniers, comme Bitfinex et Tether, étaient également fortement implantés ou jouissaient d'une activité essentielle dans l'environnement fintech hongkongais. 

Temps de réinvention

Après une brève accalmie à la fin des années 2020, lorsque les autorités de régulation du monde entier ont commencé à adopter une position prudente vis-à-vis du secteur, Hong Kong s'est efforcée de reprendre son rôle de plaque tournante mondiale des cryptomonnaies. Ainsi, en 2021, tandis que la Chine imposait une interdiction totale du commerce et du minage de cryptomonnaies (sur l'ensemble du territoire continental), Hong Kong a opté pour une stratégie radicalement différente en choisissant de bâtir un écosystème plus favorable. 

Par exemple, les autorités de la région ouvert la voie largement délivré neuf agréments au comptant d'Asie Bitcoin et Ethereum . La SFC a également annoncé son intention d'étendre ses agréments aux services de conservation de cryptomonnaies et aux plateformes de négociation de gré à gré (OTC).

Ce virage résolument pro-crypto n'est pas passé inaperçu auprès des entreprises et des talents : début 2024, au moins 80 entreprises du secteur des cryptomonnaies – des start-ups aux grandes plateformes d'échange – avaient manifesté un vif intérêt pour s'implanter à Hong Kong. Plus frappant encore, la position favorable de Hong Kong envers les cryptomonnaies a également suscité l'intérêt de banques chinoises publiques. 

Les autorités réglementaires ont favorisé l'adoption institutionnelle et ont fait de la ville le centre névralgique de facto des cryptomonnaies dans la région de la Grande Chine, comme en témoigne le fait qu'en 2024, le volume des transactions en cryptomonnaies de la ville a bondi de 85,6 % d'une année sur l'autre – la croissance la plus rapide de toute l'Asie de l'Est.

Enfin, il convient de mentionner que à hauts revenusdentdes de la région ont déclaré avoir investi dans les cryptomonnaies, et que les deux tiers d'entre eux affirment avoir déjà réalisé des bénéfices substantiels grâce à leurs investissements en actifs numériques.  

Voix de VALR 

Tous ces éléments, qu'il s'agisse de l'histoire, de la culture ou de l'évolution du secteur crypto à Hong Kong, se sont convergés dans un récent épisode du de VALR, intitulé « Hong Kong, la ville crypto originelle ». L'entretien entre Ben Caselin, directeur marketing de l'entreprise, et Kevin Lee, directeur commercial de Gate.io, visait à explorer la question : « Qu'est-ce qui fait vibrer Hong Kong ? ». 

Au fil de leur conversation chaleureuse et franche, ils ont brossé un portrait de Hong Kong à la fois tendre et lucide. L'un des principaux enseignements qui se sont dégagés de cette discussion est que le statut de Hong Kong en tant que centre d'innovation financière n'était pas le fruit du hasarddentmais bien ancré dans la culture de survie et d'entrepreneuriat qui caractérise. 

Caselin et Lee ont tous deux évoqué la mentalité « axée sur la survie » qui caractérise Hong Kong, un héritage de son passé de réfugiés et d'immigrants où le travail acharné et le sens des affaires étaient nécessaires pour prospérer. 

De plus, Caselin et Lee ont noté que les Hongkongais moyens étaient souvent des investisseurs étonnamment avertis ; grâce à leur large exposition au trading d'actions et à la spéculation immobilière, leur passage aux cryptomonnaies n'était pas aussi étranger ici qu'il aurait pu l'être ailleurs. 

Caselin a également observé que la population de la ville possédait un niveau de culture financière – ou du moins de courage financier – qui créait un terrain fertile pour de nouveaux instruments, ajoutant: « Hong Kong est à l'aise avec l'innovation si elle promet des rendements. Presque tout, du vin aux abonnements de golf, est transformé en marchandise à Hong Kong. »

Cette déclaration a trouvé un écho chez Lee, qui a souligné combien il était courant pour les familles hongkongaises de discuter de souscriptions à des introductions en bourse ou de considérer une bouteille de Bordeaux comme un investissement. Selon lui, cette volonté d'investir massivement dans la création de richesse a fait de Hong Kong une « ville crypto » avant même que le terme n'existe. L'arrivée Bitcoin n'était pour lui qu'une classe d'actifs de plus à adopter.

Une ville inspirante !

Alors que la conversation touchait à sa fin, les deux intervenants se sont tournés vers l'avenir (et leurs propos semblaient converger vers un optimisme certain). Le rôle potentiel de Hong Kong dans l'adoption mondiale des cryptomonnaies, ont-ils suggéré, était à la fois unique et important, la ville pouvant servir de porte d'entrée à plusieurs égards. 

Pour la vaste population d'investisseurs de Chine continentale (qui restent largement à l'écart des interactions directes avec le marché des cryptomonnaies), Hong Kong représente ce qui se rapproche le plus d'une interaction légale avec ce marché encore naissant. De même, à l'échelle internationale, Hong Kong fait office de pont entre l'industrie occidentale des cryptomonnaies et l'Asie, grâce à son infrastructure anglophone et de common law permettant de traiter avec les institutions américaines et européennes, tout en étant ancrée géographiquement et culturellement en Asie. 

Enfin, Caselin de VALR a souligné que, quelle que soit sa forme, le parcours de Hong Kong dans le domaine des cryptomonnaies sera suivi de près par le reste du monde, car il pourrait servir de modèle à d'autres centres financiers mondiaux (du moins à court et moyen terme).