Grayscale va transformer son fonds Solana Trust en ETF suite à un nouveau dépôt auprès de la SEC

Grayscale a déposé un nouveau formulaire S-1 en vue du lancement du prochain ETF Solana . Ce nouveau fonds sera basé sur le Grayscale Solana Trust, un ETP déjà négocié en bourse. 

Grayscale a franchi une étape importante vers le lancement de son nouveau fonds négocié en bourse (ETF) Solana (SOL) en déposant un formulaire S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. Ce formulaire, nécessaire à l'enregistrement de nouveaux titres en vertu de la loi américaine de 1933 sur les valeurs mobilières (Securities Act), fait partie intégrante du processus de lancement d'un ETF. Grayscale n'a toutefois pas encore fixé de date limite pour ce lancement, dans l'attente d'une décision de la SEC. 

Actuellement, le fonds Solana Trust de Grayscale est négocié de gré à gré sous le symbole GSOL. GSOL gère plus de 61 millions de dollars d'actifs. Les actions GSOL émises se négocient à 9,75 $, sur la base d'une valeur liquidative de 0,073 SOL par action. Depuis novembre 2024, les volumes d'échanges de GSOL n'ont cessé d'augmenter, les investisseurs traditionnels ayant réagi à l'engouement croissant pour les cryptomonnaies.

À l'heure actuelle, GSOL subit une pression sur les prix similaire à celle de l'actif crypto sous-jacent.

Grayscale a plusieurs dossiers en cours de dépôt auprès de la SEC

Le dépôt de ce nouveau formulaire n'empêche pas la SEC de se prononcer sur un formulaire 19b-4 précédemment déposé. La bourse NYSE Arca a déposé le formulaire au nom de Grayscale en décembre 2024, mais la SEC n'a pas encore autorisé l'émission des nouvelles actions. 

«À la date du présent dépôt, la demande 19b-4 n'a pas été approuvée par la SEC. Le Trust ne se prononce pas sur la date d'obtention de cette approbation, ni même sur sa validité. Le Trust ne sollicitera pas l'entrée en vigueur de cette déclaration d'enregistrement et aucune offre d'actions ne sera effectuée en vertu des présentes tant que cette approbation n'aura pas été obtenue », a déclaré Grayscale dans son nouveau document. 

Un ETF Solana est perçu comme un catalyseur potentiel pour stimuler la demande du grand public pour un nouvel écosystème. Cependant, l'impact d'un ETF peut être mitigé, comme en témoignent les performances relativement faibles des fonds Ethereum . 

Pour l'instant, Volatility Shares n'a approuvé que deux Solana destiné au marché américain Solana ETF a été lancé en mars et cherche encore à se constituer une base d'investisseurs. 

Le dépôt de Grayscale intervient quelques jours seulement après le lancement par la société d'un Bitcoin Covered Call. Il y a une semaine, Grayscale a également déposé une demande pour un nouvel ETF basé sur Avalanche (AVAX), actuellement soumis à un examen de 90 jours par la SEC. Ces dépôts successifs sont perçus comme des signes de confiance dans le marché des cryptomonnaies et la possibilité d'un afflux d'investissements plus importants de la part des investisseurs traditionnels. 

Les marchés attendent plusieurs approbations pour l'ETF Solana

La plupart des principaux émetteurs d'ETF ont déposé une demande d'autorisation pour des fonds Solana , notamment VanEck, Bitwise, Canary Capital, 21 Shares et d'autres. Actuellement, toutes les demandes sont en cours d'examen ou font toujours l'objet de la période d'examen et d'attente obligatoire. La demande de Grayscale fait suite à celle récemment déposée par Fidelity, également pour un ETF au comptant. Ces nouvelles demandes n'incluent pas le staking de SOL ni aucune forme de revenu passif lié à la détention du token.

L'application de Grayscale est la seule tentative de conversion d'un produit existant. Son lancement pourrait s'appuyer sur une base de traders déjà établie, ainsi que sur les réserves déjà constituées par Grayscale. Le plus important émetteur de produits liés aux cryptomonnaies est également un dépositaire autonome de nombreux actifs. 

Suite à l'annonce du dépôt de la demande, le cours de SOL est resté stable à 114,63 $, reflétant la faiblesse générale du marché. Les prévisions les plus optimistes tablent actuellement sur l'approbation d'au moins un ETF d'ici la fin de 2025. 

SOL est considéré comme un actif équivalent à Ethereum, offrant une infrastructure clé et une économie on-chain. Actuellement, les DEX de Solanasont principalement actifs sur les marchés de tokens dérivés de mèmes. L'ETF de Solanapermettra aux initiés du secteur crypto d'accéder à de nouveaux financements, générant ainsi une demande interne significative.