Grayscale prépare le GBTC pour l'avenir des ETF Bitcoin avec des amendements clés
- Grayscale propose des modifications au contrat du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), visant à aligner sa structure sur celle de concurrents tels que BlackRock.
- Les changements proposés incluent le passage d'une perception des frais mensuelle à quotidienne, tout en maintenant les frais de gestion actuels de 2 %.
- Grayscale améliore également son efficacité opérationnelle en permettant la mise en commun des actifs dans un compte omnibus, facilité par Coinbase Custody.
Dans un développement majeur, Grayscale, gestionnaire du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), a annoncé des modifications proposées à l'accord du trust. Cette mesure constitue une étape stratégique en vue de préparer une éventuelle cotation sur un fonds négocié en bourse (ETF) sur Bitcoin physique (BTC). Les mises à jour sont conçues pour aligner davantage la structure du GBTC sur celle des autres candidats au marché, tels que le géant de la gestion d'actifs BlackRock, renforçant ainsi sa position concurrentielle dans le paysage évolutif des cryptomonnaies.
Les modifications proposées, soumises à l'approbation des actionnaires, englobent deux changements majeurs. Le premier changement consiste à passer de la perception actuelle des frais mensuels à une perception quotidienne. Cet ajustement, bien que significatif, n'intègre aucune réduction de frais, bien que Grayscale s'engage à envisager cette possibilité à l'avenir. Actuellement, le GBTC impose des frais de gestion de 2 %, nettement supérieurs aux frais pratiqués par les entreprises en attente d'approbation pour des ETF sur Bitcoin physique, qui s'échelonnent généralement entre 0,7 % et 1 %.
La deuxième mise à jour se concentre sur l'efficacité opérationnelle du trust. Elle permet le regroupement des actifs dans un compte omnibus, visant à simplifier le processus de création et de rachat des parts. Cette amélioration, facilitée par le service de garde de Coinbase – également utilisé par BlackRock iShares et d'autres candidats aux ETF – est cruciale pour garantir un trading fluide et un suivi précis des actifs sous-jacents.
Grayscale prépare le GBTC à une cotation sur le NYSE
L'initiative de Grayscale visant à modifier l'accord de son trust est une mesure proactive pour positionner le GBTC de manière optimale en vue d'une cotation sur le NYSE Arca en tant qu'ETF sur Bitcoin physique, sous réserve des autorisations réglementaires. Il est toutefois important de noter que ces modifications ne sont pas obligatoires pour la conversion en ETF, comme indiqué dans le dépôt. Les actionnaires disposent d'un délai de 20 jours à compter de la date de dépôt pour voter sur ces changements.
Ce développement survient dans un contexte où l'industrie s'attend largement à ce que la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine approuve bientôt plusieurs ETF sur Bitcoin physique. L'anticipation de cette approbation a contribué à une hausse des marchés des cryptomonnaies, le Bitcoin atteignant son niveau le plus élevé depuis mai 2022. Malgré cet optimisme, prédire la demande pour un tel ETF sur BTC reste complexe, les estimations variant considérablement. Par exemple, la firme crypto NYDIG prévoit une demande d'environ 30 milliards de dollars pour un ETF sur Bitcoin physique.
La SEC approche de sa décision sur les ETF Bitcoin
Grayscale s'est activement engagé dans des efforts juridiques pour obtenir l'approbation de la SEC pour un ETF sur Bitcoin, un instrument financier déjà disponible en Europe et au Canada. Alors que le scénario juridique commençait à s'orienter en faveur de Grayscale, d'autres grandes institutions financières, notamment BlackRock et Fidelity, sont entrées en lice avec leurs demandes d'ETF. Compte tenu de l'environnement de marché actuel, il ne serait pas surprenant qu'une entité de la finance traditionnelle comme BlackRock reçoive en premier l'aval de la SEC.
En alignant la structure du GBTC sur celle des leaders du marché et en améliorant les efficacités opérationnelles, Grayscale se prépare non seulement à une éventuelle cotation d'ETF, mais se positionne également en tant que joueur visionnaire dans la sphère de la finance crypto. Le résultat de ces modifications et leur impact sur le marché plus large, notamment dans le contexte des approbations réglementaires, seront étroitement surveillés par les investisseurs et les analystes de l'industrie.
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Mutuma Maxwell
Maxwell aime particulièrement rédiger des articles sur la blockchain et la cryptomonnaie. Il a commencé sa carrière de blogueur en 2020, se concentrant ensuite sur le monde des cryptomonnaies. Sa mission de vie est de faire découvrir le concept de décentralisation aux personnes du monde entier.
