Goldman Sachs réaffirme l'achat d'AT&T, voit un potentiel de hausse de 48 %

Goldman Sachs a maintenu son cas haussier sur AT&T, déclarant que ses actions pourraient augmenter à plus de 40 dollars l'action à long terme, représentant un potentiel de hausse d'environ 48 % par rapport au cours actuel de l'action.

Compte tenu des fondamentaux fondamentauxde l'entreprise de télécommunications, des moteurs de croissance stratégique et des caractéristiques défensives dans un contexte économique global difficile, Goldman Sachs classe l'action comme un Achat et s'attend à une forte capacité de hausse au cours des prochaines années.

Pendant ce temps, unerominent James Schneider a un objectif de prix à court terme de 29 dollars, soit près de 8 % de plus que la clôture de lundi à 26,96 dollars.

Les profits solides et le dividende généreux d'AT&T le rendent attrayant pour les investisseurs

L'action d'AT&T a bien performé récemment : elle est en hausse de 21 % depuis le début de l'année et de plus de 60 % depuis le début de l'année (dividendes exclus). Combiné au rendement de dividende de 4,1 % de l'entreprise de télécommunications, c'est une recette pour un investissement à revenu solide.

Un autre grand atout pour AT&T est qu'il est moins volatil que le marché, avec un bêta de seulement 0,64. Cela indique que le cours de l'action a tendance à être moins sensible aux mouvements généraux du marché, ce qui est très attrayant en périodes d'incertitude économique et rend l'action perçue comme un investissement de refuge sûr.

L'activité sans fil d'AT&T est toujours un succès. L'entreprise a continué à ajouter de nouveaux abonnés de téléphonie mobile alors que la demande pour ses services réseau est forte. En même temps, elle déplace les clients vers des plans premium plus coûteux, ce qui augmente le revenu moyen par utilisateur (ARPU) pour ses services et soutient la croissance des revenus locaux.

Goldman Sachs soutient ensuite que de telles forces augmenteront discrètement mais inexorablement les estimations de bénéfices, qui sont la base de la croissance des revenus soutenue que l'entreprise a réalisée jusqu'à présent.

AT&T, en tant que constructeur de fibre le plus agressif aux États-Unis, devrait connaître une augmentation significative de la rentabilité de la large bande au cours des cinq prochaines années. L'entreprise a également agressivement poursuivi l'acquisition d'actifs en fibre pour remplacer leurs réseaux cuivrés DSL/U-verse, augmentant les mises à niveau de capacité futures par rapport à d'autres formes de volume d'accès et un modèle potentiellement moins coûteux pour l'entreprise dans son ensemble.

Les analystes anticipent également une accélération de la croissance des revenus de la large bande d’AT&T d’ici la fin de la décennie, à mesure que davantage de clients résidentiels migrent vers la fibre. Cette concentration renforcera la présence d’AT&T sur le marché de la large bande ainsi que son bilan financier.

La FCC simplifie la réglementation pour accélérer les transitions vers la fibre et générer des économies de coûts pour les entreprises de télécommunications.

Un autre vent favorable majeur soutenant la transition vers la fibre d’AT&T réside dans les vents réglementaires. La FCC travaille sur des politiques qui permettront une désactivation plus rapide des infrastructures cuivre héritées.

Si ces changements réglementaires se concrétisent, AT&T pourrait accélérer sa transition vers la fibre, augmenter sa capacité et réaliser ses objectifs d’économies de 6 milliards de dollars.

Le passage du cuivre à la fibre améliore l’efficacité du réseau et réduit les coûts de maintenance et d’exploitation, ce qui est de bon augure pour les fondamentaux à long terme d’AT&T.

Goldman Sachs attribue son optimisme quant à AT&T, avant tout, à la forte position de l’entreprise sur le marché, à son rendement élevé en dividendes et à la solidité de ses fondamentaux commerciaux.