Goldman Sachs revoit à la hausse son objectif de prix pour l'or et prévoit 3 000 $ d'ici 2026

Goldman Sachs a relevé ses prévisions pour le prix de l'or à 3 000 dollars l'once d'ici mi-2026, contre un objectif précédent. La banque anticipe un nombre limité de baisses de taux de la Réserve fédérale.

D'après un récent rapport de Bloomberg, le prix de l'or devrait se stabiliser à 2 910 dollars l'once d'ici la fin de l'année. Un ralentissement de l'assouplissement monétaire en 2025 devrait réduire la demande de fonds négociés en bourse (ETF) adossés à l'or.

Les faibles entrées de capitaux dans les ETF en décembre, dues en partie à une baisse de l'incertitude suite à l'élection américaine, ont également créé un niveau de référence plus bas pour les prix de l'or en 2024, selon les analystes Lina Thomas et Daan Struyven.

« Des facteurs contradictoires ont maintenu les cours de l'or dans une fourchette étroite », ont indiqué les analystes. Ils ont ajouté que l'augmentation des achats des banques centrales a compensé la baisse des achats spéculatifs. Cependant, ces achats resteront le principal facteur influençant les prix, avec une moyenne mensuelle attendue de 38 tonnes jusqu'à mi-2026.

Goldman Sachs estime que l'inflation est inférieure d'environ un pouce à celle du marché

L'assouplissement de la politique monétaire américaine, les achats de valeurs refuges et une forte demande des banques centrales ont fait bondir le cours de l'or de 27 % l'an dernier. Cependant, cette hausse s'est ralentie en novembre en raison du renforcement du dollar suite à la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle.

Ces derniers mois, les cours de l'or ont davantage subi des pressions à la hausse que progressé, les inquiétudes persistantes concernant l'inflation ayant empêché la Fed de procéder à de nouvelles baisses de taux cette année.

Les économistes de Goldman Sachs prévoient désormais que la Fed abaissera ses taux de 75 points de base cette année, contre une prévision précédente de 100 points de base.

La banque estime cependant que l'inflation est désormais inférieure d'environ 2,5 cm à celle anticipée par le marché, et prévoit un recul de l'inflation sous-jacente. Les économistes ne croient pas non plus que les politiques mises en œuvre par Trump lors de son second mandat entraîneront une hausse des taux d'intérêt.