Goldman Sachs, Bank of America et Morgan Stanley viennent de publier leurs résultats du deuxième trimestre, et soyons francs, les analystes de Wall Street ont été largement surpris. Les trois banques ont pulvérisé les prévisions, grâce notamment à la volatilité des marchés et à une forte hausse de l'activité boursière.
Entre les droits de douane imposés par Trump et la volatilité mondiale, ce trimestre a offert aux banques le genre de situation catastrophique qu'elles savent parfaitement exploiter. Goldman Sachs a réalisé une performance remarquable, engrangeant 14,58 milliards de dollars de revenus, dépassant ainsi les prévisions de 13,47 milliards de dollars de plus d'un milliard de dollars.
L'essentiel de ces revenus provient des activités de trading, qui ont dépassé de 840 millions de dollars les prévisions des analystes. Un chiffre impressionnant. Le bénéfice par action de l'entreprise s'est établi à 10,91 dollars, bien au-delà des 9,53 dollars attendus. En résumé : le bénéfice a bondi de 22 % sur un an pour atteindre 3,72 milliards de dollars.
Le négoce d'actions a été le principal moteur de cette croissance, rapportant 4,3 milliards de dollars, en hausse de 36 % par rapport à l'année dernière et de 650 millions de dollars de plus que les prévisions des enquêtes de StreetAccount.
Morgan Stanley pulvérise les chiffres des actions et de la richesse
Morgan Stanley n'était pas loin derrière. La banque a enregistré un bénéfice par action de 2,13 dollars, dépassant les prévisions de 1,96 dollar. Son chiffre d'affaires s'est établi à 16,79 milliards de dollars, dépassant les estimations de plus de 700 millions de dollars. Le bénéfice net a atteint 3,5 milliards de dollars, soit une hausse de 13 % par rapport aux 3,1 milliards de dollars enregistrés à la même période l'an dernier.
Sa division de titres institutionnels a enregistré une forte croissance, avec un chiffre d'affaires net de 7,64 milliards de dollars, contre 6,98 milliards l'an dernier. L'activité de négociation des clients a été tron , notamment sur les actions. Cette tendance s'est confirmée, comme l'a souligné le PDG, Ted Pick : « Six trimestres consécutifs de résultats constants… témoignent d'une performance accrue dans différents contextes de marché. »
Un autre facteur de la performance de Morgan Stanley réside dans la gestion de patrimoine. Ce segment a généré 7,76 milliards de dollars de revenus, principalement grâce aux commissions de gestion d'actifs. Il s'agit d'une progression significative par rapport aux 6,79 milliards de dollars de l'année précédente. Si vous suivez l'actualité des marchés, vous savez que l'action Morgan Stanley affiche une hausse de plus de 12 % depuis le début de l'année, soit plus du double de la performance du S&P 500. Cette dynamique s'est peu manifestée avant l'ouverture, mais elle est bien présente.
Bank of America profite du chaos et engrange un bénéfice record
Bank of America a peut-être opté pour une approche plus discrète, mais son deuxième trimestre a été tout aussi impressionnant. La banque a enregistré un trimestre record grâce à la forte volatilité des marchés et à une tron de son revenu net d'intérêts. Les revenus issus du trading FICC (obligations, devises et matières premières) ont bondi de 19 % pour atteindre 3,25 milliards de dollars. Un chiffre colossal. Le trading d'actions a quant à lui généré 2,13 milliards de dollars supplémentaires, soit une progression de 9,6 % sur un an. Ces deux résultats sont nettement supérieurs aux prévisions des analystes.
Les marchés sont en pleine tourmente depuis avril, date à laquelle le président dent a imposé des droits de douane sur les partenaires commerciaux des États-Unis. Ce désastre s'est traduit par des gains pour les activités de marchés de Bank of America, à l'instar du reste de Wall Street. Au lieu de miser sur une reprise des fusions-acquisitions (qui ne s'est pas concrétisée), ces banques ont su tirer profit de la volatilité des marchés et de volumes de clients importants.
L'un des principaux succès de Bank of America a été la hausse de 7,1 % de son revenu net d'intérêts, qui a atteint 14,7 milliards de dollars. Les analystes tablaient sur une progression de seulement 6,5 %. Il s'agit des revenus que les banques tirent des prêts, moins les intérêts versés aux déposants ; c'est en quelque sorte leur principale source de revenus.
Le PDG Brian Moynihan a déclaré : « Les consommateurs ont fait preuve de résilience, avec des dépenses et une qualité des actifs soutenues, et les taux d’utilisation des emprunteurs commerciaux ont augmenté. De plus, nous avons constaté une bonne dynamique dans nos activités de marché. »
Le bénéfice net du trimestre s'est établi à 7,12 milliards de dollars, soit une hausse de 3,2 % par rapport à l'année précédente. Ce chiffre est nettement supérieur aux 6,56 milliards de dollars attendus par les analystes. Pour Bank of America, la deuxième banque des États-Unis, dépasser ces prévisions dans un contexte de marché aussi défavorable est un résultat que Wall Street ne négligera pas.
