Coinbase et Gemini, deux des plus grandes entreprises de cryptomonnaies au monde, sont sur le point d'obtenir des licences pour opérer dans toute l'Union européenne en vertu du nouveau règlement de l'UE sur les marchés des crypto-actifs (MiCA).
MiCA, entré en vigueur en début d'année, autorise les États membres de l'UE à délivrer des licences qui permettent aux entreprises de cryptomonnaies d'accéder aux 27 pays membres.
Cependant, des sources proches du dossier indiquent que le processus d'octroi des licences a suscité des dissensions internes au sein des autorités de réglementation, notamment quant au rythme et aux critères d'approbation dans certaines juridictions. Deux personnes informées des discussions, qui ont requis l'anonymat, ont fait état d'un malaise croissant lors d'entretiens privés concernant l'incohérence des approches réglementaires.
La rapidité du processus d'approbation à Malte suscite des débats dans le paysage réglementaire
La supervision du secteur des cryptomonnaies, qui pèse plusieurs billions de dollars, est menacée. Les autorités de régulation ont maintes fois averti que, faute de surveillance adéquate, ce secteur pourrait engendrer des fraudes, une instabilité des marchés et des activités financières illégales.
Par conséquent, MiCA cherche à soumettre les cryptomonnaies au même cadre réglementaire que la finance traditionnelle. Cependant, certains craignent qu'une application inégale de la réglementation n'en compromette la réalisation.
Par ailleurs, Gemini, une plateforme d'échange de cryptomonnaies américaine fondée en 2014 par Cameron et Tyler WinkLevoss, est sur le point d'obtenir une licence pour exercer ses activités à Malte, le plus petit pays d'Europe, selon deux personnes au fait du dossier.
Malte avait précédemment accordé des licences à OKX et Crypto.com quelques semaines seulement après avoir dévoilé son nouveau régime. OKX a déclaré avoir suivi une procédure de demande rigoureuse et que la conformité est primordiale pour l'entreprise.
La rapidité avec laquelle Malte délivre ces autorisations a attiré l'attention des autres autorités nationales de régulation réunies au sein de l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). L'AMF française s'inquiète du fait que le manque de pouvoir direct de l'ESMA puisse engendrer une course au moins-disant réglementaire
Par ailleurs, un haut responsable de l'autorité de régulation, ayant requis l'anonymat, a fait part de ses inquiétudes quant à l'acceptation de licences de pays disposant de moins de personnel de régulation, citant Malte en exemple. Selon une source, l'ESMA examine actuellement la procédure d'octroi de licences à Malte et un rapport à ce sujet sera publié prochainement.
Les responsables de l'Autorité des services financiers de Malte ont indiqué détenir quatre licences pour les cryptomonnaies . Selon un représentant, leur rapidité d'exécution est due à leur expérience et aux procédures accélérées qu'ils ont perfectionnées au fil des ans.
L'autorité a souligné la rigueur de sa réglementation locale en matière de lutte contre le blanchiment d'argent. L'ESMA a choisi de ne pas commenter la question.
Coinbase se rapproche de l'obtention de sa licence luxembourgeoise, tandis que ses projets d'expansion en Europe s'accélèrent
L'une des personnes interrogées a déclaré que le débat réglementaire s'est intensifié, car on s'attend à ce que le Luxembourg accorde prochainement une licence à Coinbase, la première entreprise américaine spécialisée dans les cryptomonnaies à intégrer le S&P 500 .
Alors que Coinbase travaillait sur sa demande depuis plusieurs mois, une autre source a indiqué que l'ampleur des opérations que Coinbase envisageait de mener au Luxembourg était relativement mineure.
Néanmoins, Coinbase est déjà bien implantée au Luxembourg, où elle a créé Coinbase Luxembourg SA fin 2024 avec un capital social de 30 000 €.
D'après les documents déposés au registre du commerce, la filiale est dirigée par quatre administrateurs, dont Caroline Tarnok, responsable des risques financiers et opérationnels de Coinbase aux États-Unis, et David Farmer, vice-président des produits. Tous les administrateurs sont actuellement basés au Luxembourg.
L'entreprise prévoit d'augmenter ses effectifs européens d'au moins 20 postes cette année, en plus des 200 employés qu'elle compte déjà sur le continent.
