Gary Gensler contre les avocats crypto – une affaire difficile de droit des valeurs mobilières

L'homme s'appelle Gary Gensler, et la communauté crypto n'est pas contente. La dernière interview de Gary Gensler avec New York Mag (NYMAG) a une fois de plus soulevé des tempêtes dans l'industrie crypto.

Dans une interview accordée à New York Magazine le 23 février, Gensler a déclaré que « tout sauf le bitcoin » relève de la compétence de la SEC. C'est parce que ces projets impliquent un groupe intermédiaire, et le public s'attend à des rendements basés sur ce groupe.

Gary Gensler – un ennemi des gens de la crypto

Les avocats crypto ont répondu aux commentaires faits par le chef de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Bien que les actifs crypto n'aient pas encore été légalement classés, Gary Gensler a déclaré que tout sauf le Bitcoin est une valeur mobilière.

Les avocats ont rejeté l'opinion de Gary Gensler, affirmant qu'elle n'est pas juridiquement contraignante et que la détermination de savoir si une crypto est une valeur mobilière dépend des faits de chaque affaire. Les avocats ont déclaré que les commentaires de Gensler pourraient causer de la confusion et de l'incertitude sur le marché, et que la SEC devrait fournir des directives claires sur la réglementation des cryptomonnaies.

La communauté crypto a réagi négativement aux remarques de Gary Gensler, estimant qu'elles entraveraient l'innovation et l'investissement dans le domaine.

La commissaire de la SEC, Hester Pierce, a fait écho à ce sentiment, exhortant le Congrès à accélérer le passage de la législation et la classification juridique des actifs crypto. Jusqu'à ce que cela soit fait, les régulateurs comme la SEC prendront les choses en main par des actions d'application, comme ils l'ont fait cette année.

Jacob Chervinsky, avocat et responsable de la politique à l'organisation de défense crypto Blockchain Association, a soutenu dans un tweet du 26 février que l'« opinion » de Gary Gensler n'est pas la loi, malgré sa prétendue maîtrise de l'industrie des cryptomonnaies.

Malgré le fait que ce soit son propre avis, Gensler pourrait s'appuyer sur la RP et l'opinion publique pour soutenir ses déclarations. Gary Gensler a sciemment pris un risque calculé. Ce sera un triomphe pour la SEC et Gary Gensler, car de nombreux investisseurs sont susceptibles d'abandonner l'industrie pour des actifs risqués à la suite de ses remarques.

Logan Bolinger, avocat, s'est également exprimé, tweetant le 26 février que les opinions de Gensler sur ce qui est ou n'est pas une valeur mobilière ne sont pas juridiquement concluantes, c'est-à-dire qu'elles ne constituent pas la décision juridique finale.

Le directeur de la politique au Bitcoin Policy Institute, Jason Brett, a exprimé son inquiétude face aux remarques de Gensler et a déclaré qu'elles devraient être craintes plutôt que bienvenues. Brett a également souligné qu'il existe des alternatives aux barrières réglementaires pour atteindre le succès sur le marché des cryptomonnaies.

Gabriel Shapiro, le conseiller juridique général chez Delphi Labs, a souligné la difficulté d'appliquer le pouvoir de la SEC sur l'industrie des cryptomonnaies. Sur la base des récentes déclarations de Gensler, Shapiro a prédit que l'agence devrait intenter des litiges contre plus de 12 300 émetteurs de tokens responsables d'environ 663 milliards de dollars de valeurs mobilières non enregistrées considérées comme illégales aux États-Unis.

Cependant, une chose est très claire : À moins qu'il n'y ait un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques aux États-Unis, la SEC continuera sa guerre contre les cryptomonnaies, qu'elle ait ou non l'autorité de le faire.

Que peut vraiment faire la SEC ?

Le marché crypto n'a commencé à se remettre du chaos causé par SBF et FTX que récemment. La SEC et Gary Gensler ont le potentiel de punir SBF, mais ils ont décidé de jouer le jeu. Alors, quand la justice sera-t-elle rendue aux investisseurs de FTX et Alameda Research ? Peut-être jamais ? Gary Gensler a farouchement poursuivi tout le monde dans l'industrie crypto, sauf Sam Bankman-Fried, ce qui est le twist ici.

Les marchés des cryptomonnaies sont à nouveau en hausse. La capitalisation boursière totale a augmenté de 2,4 % à 1,13 billion de dollars. Pourtant, pour la majeure partie du mois, elle est restée quelque peu dans une fourchette. Plus tôt dans la journée, le Bitcoin était en hausse de 2,2 % à 23 600 $, tandis qu'Ethereum était en hausse de 3,3 % à 1 644 $.

La crypto pourrait être le radar de Gensler vers le sommet

Les répercussions politiques de l'implosion de FTX et de l'indictement criminel de Bankman-Fried sont loin d'être terminées. Cela a embarrassé de grandes figures partout à Washington. Cependant, il est incertain si cela aura des ramifications pour Gensler, qui est largement considéré comme une figure ambitieuse de l'administration Biden.

Cependant, il y a eu des indications depuis l'été dernier indiquant la probabilité d'un changement de direction au Trésor, où la secrétaire Janet Yellen a dû faire face à une préoccupation publique considérable concernant l'inflation. 

Après près de deux décennies chez Goldman Sachs, Gensler a commencé sa carrière au service gouvernemental au Trésor à la fin des années 1990. Il y a eu de légers murmures dans la presse financière que Gensler pourrait être intéressé par la direction du département si Yellen décide de partir à un moment donné dans les années à venir, en particulier si Biden est réélu.

Tout cela augmente les enjeux pour l'homme de 65 ans alors qu'il entreprend une défense publique du bilan de la SEC en matière de réglementation et d'application des cryptomonnaies. Alors, quelle est exactement la leçon clé à retenir pour l'industrie crypto ? 

Le nouveau Congrès reconsidère la législation spécifique aux cryptomonnaies, mais Gensler estime que la SEC dispose de tous les pouvoirs juridiques dont elle a besoin. Gary Gensler fera probablement pencher la réglementation crypto en sa faveur pour diriger l'un des bureaux financiers les plus puissants de la planète.