Selon Bowman, président de la Réserve fédérale, la crise de l'emploi pourrait entraîner trois baisses de taux cette année

La vice-présidente de la Réserve fédérale chargée de la supervision, Michelle Bowman, a déclaré samedi que le dernier rapport décevant sur l'emploi renforçait ses inquiétudes quant à la santé du marché du travail et confortait son opinion de longue date selon laquelle trois baisses de taux d'intérêt seraient probablement nécessaires cette année.

Bowman était l'un des deux gouverneurs à s'opposer à la décision prise le mois dernier par la Fed de maintenir les taux d'intérêt à court terme entre 4,25 % et 4,50 %, niveau auquel ils étaient maintenus depuis décembre.

Alors que de nombreux responsables de la Fed ont hésité à plaider en faveur de baisses de taux par crainte que les droits de douane imposés par l'administration Trump ne ralentissent les progrès vers la réduction de l'inflation à l'objectif de 2 % fixé par la Fed, des commentaires récents de plusieurs décideurs politiques suggèrent un soutien croissant à ces baisses.

S'exprimant devant l'Association des banquiers du Kansas, comme le rapporte, Mme Bowman a déclaré qu'une intervention lors de la dernière réunion aurait permis d'éviter une aggravation de la situation sur le marché du travail et un possible ralentissement de la croissance économique. Ses propos de samedi ont insisté encore davantage sur la fragilité du marché du travail que ses précédentes déclarations suite au vote de politique monétaire du mois dernier.

Selon Cryptopolitan, Bowman avait déjà indiqué être ouverte à l'idée de soutenir une baisse des taux en juillet si l'inflation restait faible.

Le chômage augmente à mesure que la croissance de l'emploi ralentit

Le ministère du Travail a annoncé vendredi que le taux de chômage avait atteint 4,2 %, un chiffre que Bowman a qualifié de « proche de 4,3 % ». Ce même rapport a également révisé les chiffres précédents, montrant que la croissance de l'emploi au cours des trois derniers mois a ralenti à une moyenne de 35 000 créations d'emplois par mois.

« Ce rythme est nettement inférieur à la croissance modérée observée en début d'année, probablement en raison d'un net ralentissement de la demande de main-d'œuvre », a déclaré Mme Bowman. Elle a ajouté que ses prévisions, établies depuis décembre dernier, intégraient trois baisses de taux cette année, et que les dernières données sur l'emploi confortaient ces perspectives.

Comme le souligne Cryptopolitan, les appels précédents de Bowman et Waller à un assouplissement de la politique monétaire avaient déjà modifié les attentes du marché.

La Fed tiendra encore trois réunions de politique monétaire cette année, en septembre, octobre et décembre.

Les économistes estiment généralement qu'une création d'emplois d'environ 100 000 par mois suffit à stabiliser le marché du travail. Ce chiffre pourrait être inférieur aujourd'hui en raison de la réduction de l'immigration depuis le début du second mandat dudent Donald Trump en janvier.

Le soutien sans équivoque de Bowman à une baisse des taux intervient alors que Trump a fait pression à plusieurs reprises sur la banque centrale pour qu'elle assouplisse sa politique monétaire.

La recherche d'un successeur à Jerome Powell, président de la Réserve fédérale dont le mandat s'achève en mai, est déjà en cours. Parmi les candidats potentiels figure le gouverneur Christopher Waller qui, à l'instar de Bowman, s'est opposé à la décision du mois dernier. Bowman a indiqué avoir commencé à plaider en faveur d'une baisse des taux en juillet lors de la réunion de la Fed en juin.

Trump, quant à lui, a affirmé que les derniers chiffres de l'emploi étaient « truqués » et a limogé le commissaire du Bureau des statistiques du travail peu après la publication du rapport.

Des politiques devraient compenser l'impact des droits de douane

Bowman a souvent déclaré que les importantes révisions apportées aux données sur l'emploi l'incitaient à la prudence quant à l'interprétation d'un seul rapport. Toutefois, samedi, elle a souligné que les informations les plus récentes concernant la croissance économique, l'emploi et l'inflation laissaient entrevoir des risques accrus pour l'emploi, l'un des deux principaux objectifs de la Fed.

Elle a également déclaré que les chiffres récents de l'inflation la rendent plusdent fait que les droits de douane imposés par l'administration n'entraîneront pas de hausse durable des prix. Sans augmentation des prix des biens liée aux droits de douane, l'inflation sous-jacente est « bien plus proche » de l'objectif de 2 % de la Fed que du chiffre officiel de 2,8 % enregistré en juin, lequel était basé sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base sur 12 mois.

Bowman a déclaré que les politiques de Trump, notamment les réductions d'impôts et la déréglementation, devraient compenser tout ralentissement économique ou toute hausse des prix causés par les droits de douane à l'importation.

Avec une demande de logements probablement à son plus bas niveau depuis la crise financière et un marché du travail n'exerçant plus de pression à la hausse sur l'inflation, elle a déclaré que les risques d'une hausse trop rapide des prix avaient diminué.