Bowman de la Fed dit que la crise de l'emploi pourrait forcer trois baisses de taux cette année

La vice-présidente de la Réserve fédérale (Fed) chargée de la supervision, Michelle Bowman, a déclaré samedi que le dernier rapport sur l'emploi, décevant, ajoute à ses inquiétudes concernant la santé du marché du travail et soutient sa longue conviction selon laquelle trois baisses de taux d'intérêt seront probablement nécessaires cette année.

Bowman était l'une des deux gouverneurs qui ont désapprouvé la décision de la Fed le mois dernier de maintenir les taux d'intérêt à court terme entre 4,25 % et 4,50 %, le niveau qu'ils ont maintenu depuis décembre.

Alors que de nombreux responsables de la Fed ont été réticents à pousser à des baisses de taux en raison de préoccupations selon lesquelles les tarifs douaniers de l'administration Trump pourraient ralentir les progrès vers la réduction de l'inflation à l'objectif de 2 % de la Fed, les récents commentaires de plusieurs décideurs suggèrent un soutien croissant aux baisses.

S'adressant à l'Association des banquiers du Kansas comme mentionné dans un rapport de Reuters, Bowman a déclaré qu'agir lors de la dernière réunion aurait été un moyen de se protéger contre davantage de dommages au marché du travail et un ralentissement possible de la croissance économique. Ses commentaires de samedi ont encore plus souligné la faiblesse du marché du travail que son explication précédente suivant le vote politique du mois dernier.

Selon un article de Cryptopolitan, Bowman avait déjà signalé son ouverture à soutenir une baisse des taux en juillet si l'inflation restait faible

Le chômage augmente alors que la croissance de l'emploi a ralenti

Le département du Travail a annoncé vendredi que le taux de chômage est monté à 4,2 %, ce que Bowman a décrit comme « proche de l'arrondi à 4,3 % ». Le même rapport a également révisé les chiffres passés, montrant que la croissance de l'emploi au cours des trois derniers mois a ralenti à une moyenne de 35 000 par mois.

« C'est bien en dessous du rythme modéré observé plus tôt cette année, probablement en raison d'un ramollissement significatif de la demande de main-d'œuvre », a déclaré Bowman. Elle a ajouté que sa propre prévision depuis décembre dernier comprenait trois baisses de taux pour cette année, et les dernières données sur l'emploi renforcent cette perspective.

Comme mis en évidence par Cryptopolitan, les appels précédents de Bowman et Waller en faveur d'un assouplissement de la politique avaient déjà modifié les attentes du marché.

La Fed a trois réunions de politique monétaire restantes cette année en septembre, octobre et décembre.

Les économistes considèrent généralement que des gains d'emploi d'environ 100 000 par mois sont suffisants pour maintenir le marché du travail stable. Ce chiffre pourrait être plus bas maintenant en raison de la réduction de l'immigration depuis que le président Donald Trump a commencé son deuxième mandat en janvier.

Le soutien clair de Bowman aux baisses de taux intervient alors que Trump a répété à plusieurs reprises pressé la banque centrale pour assouplir la politique.

La recherche d'un remplaçant au président de la Fed, Jerome Powell, dont le mandat se termine en mai, est déjà en cours. Parmi ceux qui sont considérés figure le gouverneur Christopher Waller, qui, comme Bowman, a désapprouvé la décision du mois dernier. Bowman a déclaré qu'elle avait commencé à plaider pour une baisse des taux en juillet lors de la réunion de juin de la Fed.

Trump, pour sa part, a affirmé que les derniers chiffres de l'emploi étaient « truqués » et a limogé le commissaire du Bureau of Labor Statistics peu après la publication du rapport.

Politiques attendues pour compenser l'impact des tarifs douaniers

Bowman a souvent déclaré que les grandes révisions des données sur l'emploi la rendent prudente quant à une dépendance excessive envers un seul rapport. Cependant, samedi, elle a noté que les informations les plus récentes sur la croissance économique, l'emploi et l'inflation pointent vers des risques plus élevés pour l'emploi, l'un des deux objectifs principaux de la Fed.

Elle a également déclaré que les récents chiffres de l'inflation la rendent plus confiante que les tarifs douaniers de l'administration ne causeront pas d'augmentations durables des prix. Sans augmentation des prix des biens liée aux tarifs douaniers, l'inflation sous-jacente est « beaucoup plus proche » de l'objectif de 2 % de la Fed que la lecture officielle de juin de 2,8 %, qui était basée sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle hors alimentation et énergie sur 12 mois.

Bowman a déclaré que les politiques de Trump, y compris les réductions d'impôts et la déréglementation, sont susceptibles d'équilibrer tout ralentissement économique ou augmentation des prix causés par les tarifs d'importation.

Avec la demande de logement peut-être à son point le plus bas depuis la crise financière et le marché du travail n'ajoutant plus de pression à la hausse sur l'inflation, elle a déclaré que les chances que les prix augmentent trop rapidement ont diminué.