Les paires USDC et FDUSD affichent une croissance et une activité supérieures à celles de l'USDT après la fermeture de MiCA

Historiquement, l'USDT de Tether a dominé le marché des cryptomonnaies en tant que principale source de liquidités. Cependant, les données issues des outils on-chain révèlent un changement apparent dans les préférences des traders, l'USDT perdant du terrain au profit de l'USDC de Circle et du FDUSD de Binance. 

Circle, le principal concurrent de Tether, a encore beaucoup de retard à rattraper sur l'USDT. Son stablecoin USDC accuse toujours un retard de près de 100 milliards de dollars sur le leader de la catégorie.  

Il y a ensuite le FDUSD, le stablecoin qui a comblé le vide laissé par l'effondrement du BUSD, et qui a également enjd'une acceptation rapide en tant que stablecoin fiable indexé sur le dollar américain sur les marchés BTC à volume élevé.

Les sentiments des investisseurs dans un monde post-MiCA  

Au cours du seul mois écoulé, l'offre d'USDC a bondi de 954 millions de dollars. Cette croissance a été plus rapide que celle de l'USDT, qui n'a progressé que de 792 millions de dollars sur la même période. Les analystes estiment que l'USDC a pu tirer profit de la réglementation MiCA, pleinement en vigueur en Europe depuis le 30 décembre 2024.

La paire FDUSD connaît également une forte croissance, représentant un impressionnant 48 % du volume d'échanges des paires BTC sur Binance. Il s'agit d'une nouvelle sous-catégorie de trading où l'USDT a perdu du terrain face à un autre stablecoin, puisqu'il détenait une part de marché de 42 % dans les échanges de BTC. 

Les analystes de CryptoQuant estiment que la croissance de l'activité de trading du FDUSD souligne la réputation croissante de ce jeton en tant que cryptomonnaie stable indexée sur le dollar américain. 

Les fournisseurs de services de crypto-actifs doivent obtenir l'autorisation MiCA pour exercer leurs activités au sein de l'UE. Les paires FDUSD et USDC semblent être les principales bénéficiaires de cette nouvelle réglementation.

En revanche, la nouvelle réglementation a provoqué une véritable tempête pour l'USDT, qui a été retiré des plateformes d'échange opérant dans la région de l'UE. 

USDT a des problèmes avec MiCA 

MiCA, qui signifie Markets in Crypto-Assets (MiCA), est une réglementation soutenue par un cadre global établi par l'Union européenne pour réglementer les cryptomonnaies, y compris les stablecoins, afin d'assurer la stabilité financière et la protection des consommateurs.

L’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) et l’Autorité bancaire européenne (ABE) supervisent la conformité à la directive MiCA.

Proposée en 2020, la loi MiCA a été mise en œuvre progressivement, mais sa pleine conformité était requise d'ici fin 2024. L'objectif de MiCA est de remplacer les réglementations nationales fragmentées par un cadre unique à l'échelle de l'UE qui impactera tous les émetteurs de stablecoins opérant dans la région européenne.

Tether semble procéder à des changements au sein de son entreprise. Lundi, elle a annoncé son enregistrement au Salvador. L'annonce précisait également que la société transférerait ses activités des îles Vierges britanniques vers ce pays d'Amérique centrale, dirigé par Nayyib Bukele et favorable aux cryptomonnaies.

L'USDT opère à l'échelle mondiale et est fortement impliquée sur divers marchés internationaux et réseaux blockchain. Cependant, elle a toujours été confrontée à des obstacles réglementaires et à un manque de transparence concernant ses réserves et ses audits financiers.

Aux États-Unis seulement, l'USDT a fait face à plusieurs difficultés juridiques, dont une affaire importante impliquant le procureur général de New York. En 2021, Tether et Bitfinex ont été contraints de payer une amende de 18,5 millions de dollars pour mettre fin aux poursuites pour déclarations trompeuses concernant leurs réserves.

L'USDT de Tether continue de dominer le marché des stablecoins, même s'il a choisi de ne pas se conformer à la réglementation MiCA en Europe jusqu'à présent. Il enjtrès utilisé dans d'autres régions où l'adoption des cryptomonnaies est importante et où l'activité d'échange est massive, notamment en Asie, en Afrique et en Amérique du Nord.