Le staking Ethereum joue un rôle clé dans la formation du support de prix de l'ETH. L'ETH en circulation libre est vendu plus rapidement, créant un écart entre la valeur latente de l'ETH mis en staking et celle de l'ETH en circulation.
Les détenteurs Ethereum en staking présentent désormais un profil de valeur latente différent de celui des traders d'ETH en circulation libre.
Le ratio valeur de marché/valeur réalisée (MVRV) entre l'ETH mis en staking et l'ETH en circulation libre a commencé à diverger ces derniers mois. Cette divergence suggère que les détenteurs d'ETH en staking possèdent une valeur latente plus importante, avec un ratio MVRV de 1,7. Pour les utilisateurs d'ETH en circulation libre, ce ratio est de 1,5.
Les stakers bloquent leurs tokens pendant des périodes plus longues, d'où des gains latents supérieurs de 20 %. Détenir de l'ETH sur la Beacon Chain témoigne également d'unetrongrande confiance dans l'ETH.
Les investisseurs empêchés de vendre en panique
Contrairement à certains gros investisseurs en ETH qui peuvent se délester immédiatement de leurs jetons, les détenteurs d'ETH ne peuvent pas vendre leurs actifs en panique à court terme. Le délai d'attente pour le déblocage Ethereum est passé à 45 jours, avec environ 2,49 millions d'ETH en attente.
Une partie des déblocages ne vise pas à vendre, mais à consolider les petites participations en participations plus importantes, jusqu'à 2 048 ETH. La blockchain Ethereum compte encore 1,1 million de validateurs détenant plusieurs participations.
Au total, plus de 36 millions d'ETH sont en staking, tandis qu'environ 121 millions sont en circulation. Une partie des ETH disponibles dans les portefeuilles accessibles à tous reste inactive ou est conservée à long terme, mais certains gros investisseurs vendent rapidement en période de baisse des cours.
La circulation d'ETH révèle la formation du prix du token, empêchant ainsi l'accumulation de gains latents importants sans prise de bénéfices. Parallèlement, l'offre mise en jeu sert d'ancrage au prix, certaines pièces restant bloquées même à des niveaux records. Le staking est généralement associé à l'activité des baleines, mais Samsung l'a récemment intégré nativement à ses appareils Galaxy, touchant ainsi jusqu'à 200 millions d'utilisateurs particuliers.
La quantité d'ETH en staking devrait augmenter à mesure que les sociétés de gestion d'ETF et de trésorerie déposeront également des ETH sur la Beacon Chain. L'un des plus importants dépôts pourrait provenir de Grayscale, qui a cessé de vendre ses ETH et les utilise désormais comme garantie pour ses produits négociés en bourse.
ETH devrait terminer le mois d'octobre dans le rouge
L'ETH s'est négocié près de son niveau le plus bas au cours du mois dernier, à 3 855,99 $. En octobre, l'ETH a culminé à plus de 4 700 $, avant sa plus grande liquidation de l'histoire.
Au 31 octobre, l'ETH affichait une perte nette de 7 % pour le mois, ce qui en fait le troisième pire mois d'octobre de son histoire. L'ETH avait également chuté de plus de 3 % en octobre 2024.
L'utilisation quotidienne d'ETH a continué de progresser, tout en conservant des frais de transaction raisonnables. L'utilisation DeFi a augmenté, de même que la valeur immobilisée dans le staking et les prêts liquides. Actuellement, 2,2 milliards de dollars d'ETH sont bloqués dans des prêts, et les positions de liquidation atteignent 1 891 dollars par ETH. Les liquidations DeFi maintiennent des niveaux de prix plus prudents que le trading de produits dérivés et laissent entrevoir une série de planchers de prix pour l'ETH en cas de correction plus marquée.
