L'Ether quitte les échanges plus rapidement que le BTC alors que l'offre se resserre

L'Ethereum quitte les échanges à un rythme plus rapide que le Bitcoin, avec seulement 8,84 % actuellement détenus sur les échanges, alors que l'offre d'ETH devient de plus en plus tendue. Les données récupérées de Glassnode et CryptoQuant indiquent que la quantité d'ETH encore détenue dans les échanges est presque la moitié de celle du BTC (14,8 %).

Leon Waidmann, directeur de la recherche à la Onchain Foundation, a déclaré que le staking est l'une des principales raisons pour lesquelles l'offre d'ETH sur les échanges diminue, car la majeure partie est verrouillée dans des contrats de staking. Il a également observé que la DeFi retire l'ETH des échanges, mais que les détenteurs à long terme ne vendent pas leur ETH.  

Cependant, Lucca Rassele, directeur des ventures en actifs numériques chez MPM Labs, estime que la comparaison des soldes d'échange ETH/BTC ignore le fait qu'ils ont des fonctions différentes. D'un autre côté, Derek Little, fondateur et PDG d'Innovative App World LLC, convient que la raison pour laquelle plus d'ETH quitte les échanges que de BTC est son utilité. Little affirme que les cycles de frénésie crypto se sont dissipés et qu'il s'agit maintenant principalement d'interopérabilité. 

Les détenteurs d'Ether bougent, vendent et dépensent plus que les investisseurs en BTC

Les données de novembre récupérées de Glassnode révèlent que les détenteurs d'ETH bougent, vendent et dépensent plus que les investisseurs en BTC. L'agrégateur de données crypto on-chain a souligné que la raison derrière la sortie massive d'ETH des échanges est que son réseau alimente les applications crypto, qui utilisent l'ETH comme frais de gaz.

Pendant ce temps, Glassnode indique que les détenteurs de BTC ont tendance à garder leurs pièces en stockage et à les traiter comme de l'or numérique. La firme de données blockchain a noté que le BTC bouge moins fréquemment que l'ETH, se comportant davantage comme un actif d'épargne numérique. Plus de 61 % de l'offre en circulation de BTC est détenue dormante depuis plus d'un an. 

En revanche, l'ETH fait tourner l'offre à un rythme presque deux fois supérieur à celui du BTC car il fonctionne comme du pétrole numérique. L'ETH est également stocké et activement utilisé comme collatéral et source de carburant réseau, reflétant une base de capital plus active. 

Selon Glassnode, le comportement récent de l'ETH est également révélateur de ses propriétés inhérentes en tant que plateforme à haute transaction pour les contrats intelligents. Les détenteurs à long terme d'ETH mobilisent également leurs anciens tokens à un rythme presque trois fois supérieur à celui des détenteurs à long terme de Bitcoin, indiquant un comportement piloté par l'utilité d'ETH. Le mouvement d'ETH suggère que ses détenteurs à long terme sont plus disposés à se séparer de leurs pièces que les détenteurs de BTC

L'Ether montre à la fois un comportement d'utilité et de réserve de valeur 

Près de 25 % de l'ETH est verrouillé dans des ETF et le staking natif alors que la pièce montre à la fois un comportement d'utilité et de réserve de valeur. Pendant ce temps, l'ETH tourne à un rythme deux fois supérieur à celui du BTC, reflétant la nature double de la pièce en tant qu'actif numérique stocké et productif.

L'Ether alimente également l' DeFi écosystème, avec environ 16 % de l'offre d'ETH désormais déployée dans des structures de staking liquide et de collatéral. Glassnode note également que cela met en évidence le double rôle d'ETH en tant que collatéral de travail soutenant la DeFi et en tant qu'actif de réserve.

Selon Glassnode, l'ETH combine un ancrage de type réserve de valeur (SoV) via les holdings d'ETF et le staking natif, avec une utilisation productive dans la DeFi. Une part notable d'ETH participe au prêt collatéralisé, aux pools de liquidité, aux perpétuels, au restaking et aux structures LST/LRT.

L'Ether continue quitte également les échanges pour des enveloppes institutionnelles et une garde à long terme. La part d'Ethereum sur les échanges montre un déclin plus marqué, avec l'adoption des ETF et l'accumulation de DAT drainant le solde d'ETH sur les échanges. Les ETF détiennent désormais 5,24 % de l'offre d'ETH, tandis que les DAT ont accéléré cette année à environ 4,9 % de l'offre d'ETH.