La BCE doit à nouveau baisser ses taux en décembre, sous peine de ne pas atteindre son objectif d'inflation, a déclaré vendredi Gediminas Simkus à Copenhague.
Le gouverneur de la banque centrale lituanienne, membre du Conseil des gouverneurs, a averti que sans nouvelle baisse des taux, la croissance des prix pourrait rester bloquée en dessous de l'objectif de 2 %.
« Du point de vue de la gestion des risques, il vaut mieux baisser les taux que de ne pas le faire », a déclaré, jugeant nécessaire une mesure en décembre. « L’objectif d’inflation et l’économie en bénéficieraient, nous devrions donc agir en décembre et attendre de voir. » Il a tenu ces propos lors d’une réunion des ministres des Finances européens, où la politique monétaire figurait en tête des discussions.
Simkus a clairement indiqué qu'il estimait que les risques d'inflation étaient orientés à la baisse. Il a expliqué que la faiblesse des importations en provenance de Chine, conjuguée àtronde l'euro, et les retards dans la mise en œuvre des politiques climatiques contribueraient à maintenir les prix à un niveau bas.
Et il n'a pas mâché ses mots quant aux perspectives d'avenir : l'inflation sous-jacente semble déjà faible, la croissance des salaires ralentit et les dépenses publiques ne stimuleront pas la demande de sitôt. « Bien sûr, il existe certains risques de hausse, mais les risques de baisse definettement prédominants », a-t-il déclaré.
Simkus plaide pour une baisse des taux tandis que la majorité de la BCE campe sur ses positions
Simkus ne parle pas au nom de la plupart de ses collègues. Depuis que la BCE a maintenu le taux de dépôt à 2 % ce mois-ci, la plupart des membres du Conseil n'ont pas manifesté d'empressement à le baisser à nouveau.
Christine Lagarde, ladentde la banque, a réaffirmé que les coûts d'emprunt étaient « bien positionnés » pour maintenir la stabilité des prix, une formule reprise par plusieurs membres du Conseil des gouverneurs. Ce discours a incité les économistes à revoir à la baisse leurs prévisions initiales concernant un nouvel assouplissement monétaire. Les marchés ont suivi la même tendance.
Le Grec Yannis Stournaras fait partie des membres les plus accommodants qui se félicitent de la position actuelle. Il a déclaré que la BCE avait réussi un atterrissage en douceur et avait eu raison de maintenir les taux inchangés.
Le ministre français des Finances, François Villeroy de Galhau, estime cependant que de nouvelles baisses ne sont pas exclues. Il a averti que l'inflation pourrait encore diminuer dans les années à venir. « Il est difficile d'imaginer que l'inflation ne soit pas inférieure à notre objectif à moyen terme », a déclaré M. Villeroy. « Je m'attends defià fait à ce que notre projection pour 2028 soit inférieure à 2 %. »
Les dernières prévisions de la BCE, publiées en septembre, tablaient sur une inflation de 1,9 % pour 2027. Les projections de décembre s'étendront pour la première fois jusqu'en 2028 et permettront de savoir si les décideurs politiques ont réellement pris les mesures nécessaires.
Simkus n'en est pas convaincu. Il a souligné des facteurs susceptibles d'affaiblir davantage les pressions inflationnistes, notamment la lenteur des pays à mettre en œuvre les réformes relatives au marché du carbone. Ce facteur, conjugué à une faible croissance des salaires et à un impact budgétaire limité, pourrait maintenir l'inflation en dessous de l'objectif plus longtemps que prévu.
Muller et Centeno estiment que la BCE devrait attendre et observer
Cependant, tous les responsables ne réclament pas une nouvelle baisse des taux. Madis Muller, gouverneur de la banque centrale estonienne, a affirmé qu'il n'y avait aucune raison immédiate de procéder à une nouvelle réduction. « Pour le moment, avec des taux d'intérêt qui soutiennent légèrement la croissance et une inflation conforme à nos objectifs, je ne pense pas qu'il soit nécessaire d'en faire davantage », a-t-il déclaré depuis Copenhague. Il a ajouté que la croissance future dépendrait davantage de la demande intérieure que des facteurs externes.
Le Premier ministre portugais Mario Centeno n'est pas pressé non plus, mais il estime que la BCE ne doit pas présumer que la situation restera inchangée. « Je reste convaincu que les risques d'inflation sont orientés à la baisse car les risques pesant sur l'activité économique le sont également », a-t-il déclaré. « Nous sommes confrontés à de nombreux risques, certes, mais nous ne devons pas tomber dans l'excès de confiance. »
La réunion informelle de Copenhague ne portait pas uniquement sur les taux d'intérêt. Les banquiers centraux et les ministres des Finances ont également progressé sur le plan de la BCE pour un euro numérique.
L'Eurogroupe est parvenu à un accord sur la fixation des limites de détention de cette monnaie, que la BCE promeut comme une réponse européenne aux stablecoins adossés aux États-Unis. M. Muller a déclaré que la région a besoin d'une véritable alternative aux paiements par carte contrôlés par des géants américains comme Visa et Mastercard.
