Le dollar se renforce, les actions reculent : la baisse agressive de 0,50 % des taux de la Fed permettra-t-elle d’éviter une récession ?

Avant l'annonce de la décision de la Réserve fédérale américaine concernant les taux d'intérêt le 18 septembre, les analystes s'attendaient majoritairement à une baisse plus modeste de 0,25 %. Cette décision intervient dans un contexte d'inquiétudes croissantes quant à la conjoncture économique, beaucoup établissant des parallèles entre la situation actuelle et celle de 2007.

Le dollar s'est apprécié suite à la décision sur les taux d'intérêt, mais les principaux indices américains ont cédé aux prises de bénéfices après une hausse initiale record.

La réduction de 0,50 % était inattendue.

américaine Réserve fédérale l'annonce de la décision de Cependant, les analystes prévoyaient plutôt une baisse de 0,25 % par le Comité fédéral de l'open market (FOMC). Or, pour la première fois en quatre ans, la Fed a décidé de réduire son taux directeur d'un demi-point.

Avant la décision de baisse des taux, l'analyste Brett avait souligné sur X des similitudes entre la situation économique de 2007 et celle de 2024. Il avait notamment relevé des indicateurs clés tels que le taux de chômage, le taux d'inflation, les mises en chantier de logements, l'activité économique principale et les ventes de logements existants. Malgré cela, Brett a affirmé ne pas prévoir de répétition de la crise financière de 2007.

Cependant, une analyse de The Kobeissi Letter révèle que la Fed n'a amorcé des baisses de taux de 50 points de base qu'à deux reprises. Ces deux baisses ont conduit à une récession. Par ailleurs, les contrats à terme sur taux d'intérêt prévoient huit baisses en douze mois, une situation ne se serait pas produite depuis 2008.

Petit rappel amical.

Dix des quatorze derniers cycles de baisse des taux de la Fed ont directement conduit à une récession.

Les seules fois où cela n'a pas été le cas – en 1966, 1984, 1995 et 1998 – l'économie était sensiblementtronforte qu'elle ne l'est aujourd'hui.

Moins de dettes. Meilleure croissance du PIB. Plus d'épargne. Et une baisse du chômage… pic.twitter.com/xSYqlrl4ah

— Nick Gerli (@nickgerli1) 18 septembre 2024

Les actions ont bondi, mais les prises de bénéfices ont pris le dessus

D'après les données de The Kobeissi Letter, si la Fed parvient à éviter une récession après une baisse des taux de 50 points de base, ce serait une première une . Sachant que des baisses importantes économie fragile, les baisses de taux de 2001 et 2007 l'ont confirmé. Les marchés boursiers ont alors enregistré des baisses respectives de 31 % et 26 % quelques mois après leur application.

La plateforme souligne également que l'histoire montre que si les taux baissent de 25 points de base, le S&P 500 a tendance à progresser de 10 % en 3 mois et de 15 % sur un an. En revanche, si la baisse est de 50 points de base, les actions ont tendance à chuter, avec un repli d'environ 15 % en 12 mois.

Selon Reuters, les banquiers centraux prévoient de baisser les taux d'intérêt de 4,25 % à 4,50 % d'ici fin 2024. La Fed devrait procéder à deux baisses de 0,25 % en novembre et décembre. D'ici fin 2025, le rapport prévoit, citant des responsables politiques, que le taux devrait chuter à 3,4 %, avec quatre autres baisses mineures l'année suivante. Entre 2026 et 2027, le taux pourrait se stabiliser autour de 2,9 %, selon les prévisions.

La réaction immédiate à cette baisse des taux a toutefois été une hausse des marchés boursiers.

Après l' annonce, les indices boursiers Dow Jones et S&P 500 brièvement atteint des sommets historiques. Cependant, des prises de bénéfices ont entraîné une baisse du Dow Jones, du S&P 500 et du Nasdaq à la clôture . Le dollar américain s'est apprécié suite à cette baisse des taux d'intérêt, plus importante que prévu.

Cette décision a également incité l'ancien candidat républicain à ladentà critiquer l'indépendance de la Réserve fédérale. Ramaswamy s'interroge sur le moment choisi pour cette baisse des taux, qui intervient peu avant les élections de novembre. Cependant, la réaction à plus long terme du marché boursier et la croissance du PIB détermineront si la situation économique peut éviter une récession cette fois-ci.