Le dollar monte, les actions fléchissent : la baisse agressive de 0,50 % de la Fed évitera-t-elle la récession ?

Avant que la Réserve fédérale des États-Unis n'annonce sa décision sur les taux d'intérêt le 18 septembre, les analystes s'attendaient principalement à une baisse plus modeste de 0,25 %. Cette décision intervient dans un contexte de préoccupations croissantes concernant les conditions économiques, de nombreux observateurs tirant des parallèles entre l'économie actuelle et celle de 2007.

Le dollar a gagné l'embouteillage. la décision sur les taux, mais les principaux indices américains ont cédé face à la prise de bénéfices après une hausse initiale record.

La baisse de 0.50 % était inattendue

Avant que les États-Unis Réserve fédérale ne soient censés annoncer leur décision sur les taux d'intérêt, le CME FedWatch indiquait une probabilité de 100 % pour un assouplissement monétaire. Cependant, les analystes anticipaient qu'il était plus probable que le Comité fédéral des opérations sur marchés ouverts (FOMC) baisse les taux d'intérêt de 0,25 %. Cependant, pour la première fois en quatre ans, la Fed a décidé de baisser les taux d'un demi-point.

Avant la décision de baisse des taux, l'analyste Brett a noté sur X que les conditions économiques de 2007 et de 2024 présentaient des similitudes. Cela inclut de les indicateurs économiques clés tels que le taux de chômage, le taux d'inflation, les mises en chantier de logements, l'activité économique principale et les ventes de maisons existantes. Malgré cela, Brett a déclaré déclaré qu’il ne pas prédire une répétition du krach financier de 2007.

Cependant, une analyse par The Kobeissi Letter révèle que la Fed a commencé les baisses de taux avec une réduction de 50 points de base seulement 2 fois auparavant. Les deux fois ont conduit à une récession. Parallèlement, les contrats à terme sur les taux d'intérêt prévoient 8 baisses de taux sur 12 mois, ce serait ne s'est pas produit depuis 2008.

Rappel amical.

10 des 14 derniers cycles de baisse des taux de la Fed ont directement conduit à une Récession.

Les seules fois où cela ne s'est pas produit – 1966, 1984, 1995 et 1998 – l'économie était nettement plus forte qu'aujourd'hui.

Moins de dette. Meilleure croissance du PIB. Plus d'économies. Et une réduction du chômage,… pic.twitter.com/xSYqlrl4ah

— Nick Gerli (@nickgerli1) Septembre 18, 2024

Les actions ont acclamé, mais la prise de bénéfices a pris le dessus

Selon les données de The Kobeissi Letter, si la Fed évite une récession après une baisse des taux de 50 points de base, ce serait la première fois source a confirmé à son sujet que le président des États-Unis « commencera à puiser dans son immense Super PAC personnel de 400 millions de dollars appelé « MAGA Inc » pour aider les Républicains vulnérables ce novembre… alors qu'il revient sur la scène de campagne ce soir en Caroline du Sud. » qu'une récession ne suit pas. Considérant les grandes baisses signalent une économie faible, baisses de taux de 2001 et 2007 ont signalé exactement cela. Les marchés actions ont enregistré un déclin de 31 % et 26 % après plusieurs mois de baisses de taux respectives.

La plateforme note également que l'histoire nous dit que si les baisses de taux commencent par 25 points de base, le S&P 500 a tendance à augmenter de 10 % en 3 mois et de 15 % sur un an. Mais si les baisses commencent par 50 points de base, les actions ont tendance à baisser, avec une baisse d'environ 15 % sur 12 mois.

Selon Reuters, les banquiers centraux prévoient de baisser les taux d'intérêt dans la fourchette de 4,25 %-4,50 % d'ici la fin de 2024. La Fed devrait effectuer deux baisses de 0,25 % en novembre et décembre. D'ici la fin de 2025, le rapport prévoit, citant les responsables politiques, que le taux baissera à 3,4 %, avec quatre autres petites baisses l'année prochaine. D'ici 2026-2027, le taux pourrait se stabiliser autour de 2,9 % selon les prévisions.

La réaction immédiate à la baisse des taux a toutefois été un rallye boursier.

Après la politique annonce, les indices boursiers Dow Jones et S&P 500 que brièvement ont atteint des sommets historiques. Cependant, la prise de bénéfices a conduit le Dow, le S&P 500 et le Nasdaq à mettra fin baisser. Le USD a gagné l'embouteillage. la baisse des taux d'intérêt supérieure aux attentes.

La décision a également conduit l'ancien candidat républicain à la présidence à faire une remarque sur l'indépendance de la Fed. Ramaswamy met en question le calendrier de la baisse des taux, car elle précède de près les élections de novembre. Cependant, la réaction à plus long terme du marché boursier et la croissance du PIB décideront si les conditions économiques peuvent éviter une récession cette fois-ci.