Le dollar américain s'affaiblit alors que le Bitcoin franchit pour la première fois les 111 000 $, les ETF attirent 609 M$

Le dollar américain a perdu du terrain jeudi, chutant face à un large éventail de devises, alors que le Bitcoin a franchi les 111 000 $ pour la première fois de son histoire.

La baisse du billet vert a suivi le chaos politique à Washington, une enchère d'obligations échouée et de nouveaux doutes sur la volonté des investisseurs étrangers de continuer à financer la dette américaine.

Selon les données de Bloomberg, la pression immédiate est venue d'une vente d'obligations du Trésor américain à 20 ans faible, qui a été fixée à un prix bien supérieur aux attentes du marché, forçant les rendements à exploser et la confiance à chuter.

Le Trésor a vendu 16 milliards de dollars d'obligations à 20 ans avec un rendement de 5,047 %, nettement supérieur à ce que les traders anticipaient. À la fin de l'enchère, les rendements de ces obligations ont encore augmenté pour atteindre 5,127 %, le plus élevé depuis novembre 2023, montrant à quel point la demande s'est effondrée.

Cela a lourdement touché le dollar. L'euro a grimpé de 0,4 % à 1,1334 $, touchant un plus haut de deux semaines, tandis que le yen a suivi avec des gains similaires. L'échec de l'enchère a signalé que les acheteurs exigent des rendements plus élevés pour détenir des actifs à long terme Dette américaine, et cette incertitude concernant les finances de Washington se propage.

Les luttes intestines au sein du GOP bloquent le projet de loi fiscal alors que le capital étranger se retire

L'enchère d'obligations a échoué alors que le président Donald Trump n'a pas réussi à obtenir le soutien des républicains sur un projet de loi fiscal controversé. Trump a rencontré les républicains de la Chambre mardi, essayant de faire adopter une législation visant à réduire les impôts, mais il n'a pas convaincu les opposants.

Le président de la Chambre, Mike Johnson, a déclaré que les intransigeants refusent toujours de soutenir le plan, arguant qu'il ne réduit pas suffisamment les dépenses gouvernementales pour justifier l'ajout de davantage au déficit. Des analystes non partisans estiment que le projet de loi ajouterait entre 3 billions et 5 billions de dollars à la dette nationale.

Les investisseurs étrangers observent cette situation et se retirent. Les traders se demandent maintenant si les responsables américains laissent délibérément le dollar baisser pour soutenir les négociations commerciales qui se déroulent en marge des réunions des ministres des finances du G7 au Canada.

Dans le même temps, la campagne mondiale de tarifs douaniers de Trump s'est brusquement tue. La pause temporaire de 90 jours sur les nouvelles barrières commerciales est presque terminée, et il n'y a pas de nouveaux accords. Ce silence a soulevé plus de questions que de réponses sur l'avenir de la politique commerciale américaine, laissant les marchés nerveux alors que le temps presse.

Le Bitcoin explose au-dessus de son plus haut historique alors que les ETF attirent des flux massifs

Pendant que le dollar coulait, le Bitcoin volait. L'actif crypto a bondi au-dessus de 111 000 $, poursuivant un rallye qui a commencé seulement 48 heures plus tôt. Lundi, le Bitcoin avait déjà dépassé les 106 000 $, trouvé un soutien autour de 105 200 $, puis a décollé à nouveau, brisant son plus haut historique précédent de 109 588 $, établi le 20 janvier.

Les analystes ont pointé du doigt les pressions macroéconomiques, comme la performance plus faible du dollar, la hausse des rendements obligataires et l'incertitude politique, comme raisons clés de l'adhésion croissante des cryptomonnaies.

Les flux d'ETF l'ont soutenu. Le 21 mai, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 609 millions de dollars d'entrées nettes, la sixième journée consécutive de flux positifs. Ethereum a également pris de l'ampleur, avec des ETF au comptant attirant 587 100 $ sur quatre jours.

Wall Street commence également à se repositionner. Morgan Stanley vient de relever ses perspectives sur la plupart des actifs américains, passant en « surpondération » à la fois pour les actions et les obligations du Trésor. Leurs analystes ont pointé du doigt la baisse des risques de récession et la possibilité de baisses de taux.

Mais ils ont singled out le dollar comme exception. Dans une note envoyée mardi soir, la firme a écrit qu'elle s'attend à ce que le dollar continue de s'affaiblir, citant « une convergence des taux et de la croissance américains avec ceux des pairs ». Le message était clair : les investissements américains pourraient surperformer, mais pas le dollar.

La banque a également revu à la baisse sa prévision de croissance du PIB mondial. Ils s'attendent désormais à ce que la production ralentisse de 3,5 % en 2024 à 2,5 % d'ici la fin de 2025. Même sans récession à part entière, un tel ralentissement est suffisant pour déplacer les capitaux, en particulier vers les cryptomonnaies, que de nombreux investisseurs considèrent désormais comme une couverture contre l'instabilité des monnaies fiduciaires.

Si le Bitcoin continue, sa prochaine cible est déjà repérée : 120 000 $. Aucun niveau de résistance majeur n'est en vue, et avec des entrées croissantes et des marchés traditionnels vacillants, plus d'acheteurs font la queue.