Coursera a annoncé mercredi son intention de racheter Udemy dans le cadre d'une transaction entièrement en actions qui valorise le groupe fusionné à 2,5 milliards de dollars, transformant ainsi les deux entreprises en une seule grande plateforme alors que le secteur de l'apprentissage en ligne est confronté à un ralentissement de la demande et à une pression accrue des investisseurs.
Cet accord intervient après une année passée par les deux entreprises à tenter de conserver leurs parts de marché, alors que leurs actions ont chuté bien en dessous des sommets atteints après leur introduction en bourse.
Les actionnaires d'Udemy recevront 0,8 action Coursera pour chaque action détenue. Reuters estime la valorisation d'Udemy à environ 930 millions de dollars.
L'action de Coursera a progressé d'environ 4 % après l'annonce, tandis que celle d'Udemy a bondi de près de 22 %, les investisseurs réagissant à la prime intégrée à l'offre.
Le prix implicite s'établit à 6,35 $ par action Udemy, soit environ 18,3 % de plus que son cours de clôture précédent. Les deux parties prévoient de finaliser l'opération au cours du second semestre de l'année prochaine, sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires et des actionnaires.
Tracdes motivations de l'opération et des réactions du marché
Coursera et Udemy affirment que leur plateforme combinée les aidera à conquérir davantage de parts de marché auprès des entreprises souhaitant former leurs employés à l'intelligence artificielle, à la science des données et au développement de logiciels, notamment face à l'évolution rapide de l'IA générative et aux efforts déployés par ces entreprises pour requalifier leurs équipes.
Coursera travaille déjà avec des universités et des institutions pour proposer des programmes diplômants et des certificats professionnels, et elle oriente de plus en plus son activité vers les entreprises clientes.
Udemy met en relation des formateursdent qui vendent leurs propres cours et propose également aux entreprises un accès par abonnement à des ressources de formation. Les deux groupes affirment que cette combinaison leur confère un avantagetroncertain auprès des grandes entreprises.
Stephen Sheldon, analyste chez William Blair, a déclaré : « D'un point de vue stratégique et financier, cette transaction semble judicieuse », ajoutant que les deux entreprises proposent des contenus et des solutions complémentaires et que le chevauchement de leur clientèle pourrait générer d'importantes synergies de coûts.
Malgré les discours des entreprises sur le besoin de compétences en IA, les investisseurs restent prudents vis-à-vis des actions des sociétés de formation en ligne. L'action d'Udemy a chuté de 35 % depuis le début de l'année, tandis que celle de Coursera a reculé d'environ 7 %, les deux se négociant bien en dessous des sommets atteints après leur introduction en bourse.
Coursera et Udemy misent sur leur taille pour surmonter le ralentissement économique. Ils souhaitent une plateforme unique, suffisamment importante pour décrochertracavec les entreprises et suffisamment large pour fidéliser les utilisateurs au sein d'un même écosystème, plutôt que de les faire passer d'un site de formation à l'autre.
On ignore encore si cet accord convaincra les investisseurs, mais les deux entreprises ont fondé leur avenir sur la conviction que les employeurs continueront à investir dans la formation à l'IA même si d'autres segments du marché se refroidissent.
