Coinbase Global, Inc. a exhorté la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis à clarifier le statut réglementaire des services de jalonnement en tant que services non liés aux valeurs mobilières. La bourse de crypto-monnaie a déposé un commentaire en réponse à sa pétition du 21 juillet 2022 visant à l'élaboration de règles sur la réglementation des titres d'actifs numériques.
Action de commission surprenante
Le commentaire de Coinbase était en réponse à une action récente de la SEC qui suggérait que la SEC pourrait considérer certains services de jalonnement comme constituant un contrat d'investissement trac , par conséquent, une sécurité.
Le règlement de la SEC avec Kraken concernant ses services de jalonnement est considéré par Coinbase comme ne fournissant aucune indication sur les aspects des services de jalonnement qui pourraient préoccuper la SEC ni ne fournissant une voie de remédiation si nécessaire.
Coinbase souligne que les services de jalonnement ne sont pas un monolithe et qu'il existe un certain nombre de modèles différents. Les services de jalonnement de base ne correspondent pas à la defi d'une offre de titres lors de l'application de l'analyse présentée dans l'affaire de la Cour suprême, SEC c. WJ Howey Co., telle qu'affinée au fil des ans. Coinbase soutient que les services de jalonnement de base ne satisfont pas au test en droit et ne présentent pas les risques que les lois fédérales sur les valeurs mobilières ont été conçues pour atténuer.
Pour les services de jalonnement qui peuvent constituer un trac d'investissement, Coinbase demande à la SEC de fournir un chemin vers un enregistrement réalisable. Coinbase reconnaît que certaines caractéristiques des trac d'investissement impliquant des actifs numériques ne correspondent pas parfaitement à la réglementation existante.
En élaborant un cadre réglementaire pour l'offre de trac d'investissement impliquant des actifs numériques, Coinbase encouragerait la SEC à examiner également comment ce cadre devrait s'appliquer à tout service de jalonnement qui constitue une offre de valeurs mobilières.
Coinbase prévient qu'un mauvais traitement réglementaire des services de jalonnement pourrait étouffer inutilement l'innovation financière et nuire aux 20% d'Américains qui possèdent la crypto et aux trois quarts des Américains qui pensent que le système financier actuel est injuste et a besoin d'une mise à jour.
La mission de Coinbase est de soutenir une plus grande liberté économique en rendant les produits et services financiers plus accessibles, plus rapides et moins chers. L'échange dit qu'il fait avancer cet objectif en créant les produits, outils et services les plus fiables, ici aux États-Unis, avec un engagement à aider à transformer notre système actuel, conçu avant même que l'ordinateur n'existe, en un système natif numérique.
Coinbase suggère un engagement public
Coinbase estime que poursuivre l'engagement du public au lieu d'utiliser des mesures d'application pour imposer des exigences réglementaires dans une nouvelle industrie est l'approche la plus dent .
Les mesures d'exécution qui ciblent un participant au marché mais impliquent par ailleurs tous les participants au marché placent l'industrie dans une position intenable.
Coinbase recommande que la SEC dialogue avec le public par le biais de ses deux comités permanents de la SEC : le comité consultatif des investisseurs et le comité consultatif sur la formation du capital des petites entreprises.
Alternativement, la SEC pourrait organiser une table ronde de l'industrie et le personnel de la commission pourrait se rendre disponible dans les forums publics.
Des engagements collaboratifs tels que ceux-ci mettraient la SEC et son personnel en mesure de mieux comprendre la technologie des actifs numériques et son implication potentielle sur les lois sur les valeurs mobilières.
Cela aiderait la Commission et la SEC à mieux évaluer une voie appropriée pour répondre à toute préoccupation résiduelle du marché, qui, pour les services de jalonnement, aurait, selon Coinbase, été mieux traitée, le cas échéant, par l'élaboration de règles de notification et de commentaire.
