Les actions de Coinbase et d'Amazon s'effondrent après l'échec des déclarations des actionnaires

L'action de Coinbase a chuté de 15 % vendredi après la publication de résultats décevants pour le deuxième trimestre. La plateforme d'échange de cryptomonnaies a enregistré une forte baisse de son bénéfice ajusté, faisant chuter son cours à 321,68 dollars, son plus bas niveau depuis plus d'un mois.

Cette vente massive, qui a effacé 14,3 milliards de dollars de valeur, est survenue après que Coinbase a annoncé un bénéfice ajusté de seulement 33,2 millions de dollars, bien en deçà des 294,4 millions de dollars engrangés au cours du même trimestre de l'année précédente.

Les résultats ont été très mal accueillis à Wall Street, où les attentes étaient déjà élevées après l'entrée de Coinbase dans l'indice S&P 500 en mai et sa hausse de 52 % depuis le début de l'année avant la publication des résultats.

Selon Reuters, l'analyste Michael Miller de Morningstar a qualifié les actions de « largement surévaluées », ajoutant : « Nous pensons que le marché anticipe une croissance future trop importante pour l'entreprise. »

Les analystes de HC Wainwright ont abondé dans ce sens, déclarant : « Nous pensons que l'enthousiasme des investisseurs avait atteint un niveau critique avant la publication des résultats d'hier soir, car la valorisation s'est détachée des fondamentaux sous-jacents. »

Le ralentissement du secteur des cryptomonnaies pénalise Coinbase

Les résultats décevants sont directement liés au ralentissement des échanges. Coinbase a rencontré des difficultés en raison de faibles volumes de transactions tout au long du trimestre, la récente tendance haussière des marchés des cryptomonnaies incitant les investisseurs à conserver leurs actifs plutôt qu'à les vendre. Cette baisse d'activité a entraîné une diminution des revenus pour la plateforme, impactant fortement ses bénéfices. La volatilité dont Coinbase tire habituellement profit était tout simplement absente durant cette période.

Parallèlement, Robinhood a annoncé que ses revenus liés au trading de cryptomonnaies avaient quasiment doublé au cours du même trimestre. Bien que beaucoup moins présent sur le marché des cryptomonnaies que Coinbase, Robinhood a réussi à prendre l'avantage grâce à une forte hausse de son activité. Ce contraste n'a fait qu'accentuer la pression sur Coinbase, qui doit justifier sa baisse.

Certains analystes estiment que ce ralentissement pourrait être temporaire. Les estimations de revenus de Coinbase pour juillet laissaient entrevoir une activitétronsoutenue, probablement stimulée par le Genius Act, entré en vigueur ce même mois.

Cette législation a alimenté une nouvelle vague d'optimisme autour des cryptomonnaies, propulsant bitcoin à un niveau record et relançant peut-être l'activité boursière dont Coinbase a besoin pour se redresser. Mais rien de tout cela n'a aidé l'entreprise vendredi, lorsque les investisseurs ont réagi directement à l'effondrement du deuxième trimestre.

Le résultat décevant a également affecté d'autres valeurs liées aux cryptomonnaies. Circle a chuté de 4 %, Galaxy Digital de 2 % et Bitmine Immersion, qui détient des réserves d'ether, a dégringolé de 8 %. MicroStrategy, qui possède d'importantes réserves bitcoin , a perdu 5 %. Coinbase a été la plus touchée.

Amazon recule après des résultats décevants pour Wall Street

Amazon a également essuyé un revers. L'entreprise a publié ses résultats du deuxième trimestre jeudi et, bien qu'ayant dépassé les attentes dans la plupart des catégories, cela n'a pas suffi. Le cours de l'action a chuté pendant la conférence téléphonique et a clôturé en baisse de 7 % vendredi. Depuis le début de l'année, il affiche désormais un repli d'environ 1 %, une situation inhabituelle pour une entreprise qui affiche généralement des performances positives.

La réaction du marché a clairement montré que dépasser les estimations ne suffisait plus, sans signauxtronforts concernant la croissance, les marges ou la stratégie à venir.

Dans le même temps, les marchés des cryptomonnaies ont subi un repli plus général après que ledent Donald Trump a présenté une version révisée de ses droits de douane « réciproques » visant plusieurs pays.

Bitcoin est resté relativement stable, contrairement à d'autres cryptomonnaies majeures. L'Ether, XRPet Binance Coin ont tous perdu 2 %. Dans la nuit, bitcoin a atteint 114 110,73 $, provoquant des liquidations massives de positions longues. Autrement dit, les traders utilisant l'effet de levier ont été contraints de vendre lorsque le prix a chuté.

Bitcoin a subi des ventes forcées d'une valeur de 172 millions de dollars en 24 heures. Ether a perdu encore plus, avec 210 millions de dollars de liquidations sur les plateformes d'échange centralisées.

Même après un mois de juillettron, où bitcoin a progressé de 8 % et l'ether a bondi de 49 %, l'ambiance a changé. L'incertitude est de retour. La baisse des volumes d'échanges et la volatilité accrue en août inquiètent les investisseurs. Tous les regards sont tournés vers la question de savoir si cette dynamique se maintiendra.

Les flux d'ETF ont également montré des signes de faiblesse. Les ETF Ether ont attiré plus de 5 milliards de dollars en juillet. On n'a enregistré qu'une seule journée de sortie, le 2 juillet, avec 1,8 million de dollars retirés. Ce qui a porté les entrées cumulées pour les ETF Ether à 9,64 milliards de dollars. En revanche, les ETF bitcoin ont connu une situation inverse. 114 millions de dollars ont quitté les ETF bitcoin le dernier jour de juillet, ramenant l'entrée nette mensuelle à 6 milliards de dollars. Sur un total de 55 milliards de dollars investis dans les ETF bitcoin à ce jour, ce montant représente une part importante des flux entrants.