Les actions de Coinbase et Amazon s'effondrent après avoir déçu leurs actionnaires

Les actions de Coinbase ont chuté de 15 % vendredi après que l'entreprise a déçu les investisseurs avec des chiffres faibles du deuxième trimestre. L'échange de crypto a affiché une forte baisse de son bénéfice ajusté, poussant son action à 321,68 $, son niveau le plus bas depuis plus d'un mois.

Le mouvement de vente, qui a effacé 14,3 milliards de dollars de valeur, est survenu après que Coinbase a signalé seulement 33,2 millions de dollars de revenu ajusté, bien en dessous des 294,4 millions de dollars qu'elle avait enregistrés au cours du même trimestre l'année dernière.

Les résultats ont été mal accueillis sur Wall Street, où les attentes étaient déjà élevées après que Coinbase a rejoint le S&P 500 en mai et a pris 52 % depuis le début de l'année avant les résultats.

Selon Reuters, l'analyste Michael Miller de Morningstar a qualifié les actions de « significativement surévaluées », ajoutant, « Nous pensons que le marché projette trop de croissance future pour l'entreprise. »

Les analystes de H.C. Wainwright ont fait écho, déclarant, « Nous pensons que l'enthousiasme des investisseurs a atteint un « point de fièvre » en vue des résultats de la nuit dernière, car la valorisation s'est détachée des fondamentaux sous-jacents. »

Le ralentissement de la crypto entraîne Coinbase vers le bas

Les résultats faibles étaient directement liés à un ralentissement des échanges. Coinbase a lutté avec de faibles volumes d'échanges tout au long du trimestre alors que le sentiment haussier récent sur les marchés crypto a incité les traders à conserver leurs actifs au lieu de les vendre. Moins d'échanges signifiaient moins de revenus pour l'échange, et cela a lourdement touché les bénéfices. La volatilité dont Coinbase bénéficie normalement n'était simplement pas présente pendant cette période.

Pendant ce temps, Robinhood a signalé que ses revenus d'échange de crypto ont presque doublé au cours du même trimestre. Robinhood a une présence beaucoup plus faible sur le marché crypto que Coinbase, mais il a réussi à prendre l'avantage grâce à un pic d'activité d'échange. Ce contraste n'a fait qu'approfondir la pression sur Coinbase pour expliquer la baisse.

Certains analystes pensent que le ralentissement peut être temporaire. Les estimations de revenus de Coinbase pour juillet pointaient vers une activité plus forte, probablement stimulée par le Genius Act, devenu loi ce mois-là même.

La législation a alimenté une nouvelle vague d'optimisme crypto, envoyant le bitcoin à un record historique et potentiellement ravivant le type d'activité d'échange dont Coinbase a besoin pour se redresser. Mais rien de tout cela n'a aidé l'entreprise vendredi, lorsque les investisseurs ont répondu directement à l'effondrement du deuxième trimestre.

Le manque aux résultats a également touché d'autres actions liées à la crypto. Circle a chuté de 4 %, Galaxy Digital a perdu 2 %, et Bitmine Immersion, qui détient des réserves d'éther, a chuté de 8 %. MicroStrategy, qui détient un grand trésor de bitcoin, a perdu 5 %. Coinbase a été la plus touchée parmi elles toutes.

Amazon recule après un appel aux résultats qui déçoit Wall Street

Amazon a également pris un coup. L'entreprise a publié ses résultats du deuxième trimestre jeudi et a battu les attentes dans la plupart des catégories, mais cela n'a pas suffi. L'action a chuté pendant l'appel aux résultats et a clôturé en baisse de 7 % vendredi. Pour l'année, elle est maintenant en baisse d'environ 1 %, une position rare pour une entreprise qui reste généralement du côté vert du graphique.

La réaction du marché a clairement montré que battre les estimations ne suffisait plus, du moins sans signaux plus forts sur la croissance, les marges ou la stratégie à venir.

Dans le même temps, les marchés des cryptomonnaies ont été touchés par un repli plus large après que le président Donald Trump a présenté une version révisée de ses tarifs « réciproques » ciblant plusieurs pays.

Bitcoin est parvenu à rester à peu près stable, mais pas les autres jetons principaux. Ether, XRP et Binance Coin ont tous perdu 2 %. En soirée, le bitcoin a touché les 114 110,73 $, déclenchant des liquidations de positions longues généralisées. Cela signifie que les traders utilisant un effet de levier ont été contraints de vendre lorsque le prix a baissé.

Bitcoin a enregistré 172 millions de dollars de ces ventes forcées en 24 heures. Ether a perdu encore plus, avec 210 millions de dollars de liquidations sur les échanges centralisés.

Même après un mois de juillet fort, où le bitcoin a progressé de 8 % et l'ether a bondi de 49 %, l'ambiance a changé. L'incertitude est de retour. Des volumes de trading plus faibles et une volatilité plus élevée en août inquiètent les investisseurs. Tout le monde surveille donc pour voir si l'élan va durer.

Les flux des ETF ont également montré des fissures. Les ETF Ether ont encaissé plus de 5 milliards de dollars en juillet. Il n'y a eu qu'un seul jour de sortie nette, le 2 juillet, avec 1,8 million de dollars sortis. Cela a porté les entrées cumulées des ETF Ether à 9,64 milliards de dollars. Mais les ETF Bitcoin ont connu l'inverse. 114 millions de dollars ont quitté les ETF Bitcoin le dernier jour de juillet, faisant baisser le flux net mensuel à 6 milliards de dollars. Cela s'inscrit dans un total de 55 milliards de dollars entrés dans les ETF Bitcoin au global jusqu'à présent.