Citadel Securities a officiellement demandé à la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine de suspendre l'introduction précipitée d'actions tokenisées dans le système financier.
Dans une lettre adressée lundi au groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC, la société de courtage a averti qu'une action trop rapide pourrait créer de la confusion chez les investisseurs et déséquilibrer le rapport de force en faveur de certaines plateformes d'échange et sociétés privées.
L'entreprise a fait cette déclaration après que le président de la SEC, Paul Atkins, a manifesté son intérêt pour une réécriture des règles existantes afin de soutenir les titres basés sur les cryptomonnaies.
Selon Bloomberg , Citadel fait pression sur la SEC pour qu'elle suive une procédure d'élaboration de règles structurée avant d'autoriser la mise en circulation de titres tokenisés. L'entreprise demande à l'agence d'éviter les raccourcis susceptibles d'ouvrir la voie à des échappatoires réglementaires.
Citadel a clairement indiqué dans sa lettre que les produits tokenisés devaient être primés par leurs véritables mérites, et non parce qu'ils avaient trouvé une faille dans des règles floues.
Citadel met en garde contre le risque que la tokenisation nuise aux introductions en bourse
Un titre tokenisé est, par defi, une version cryptographique d'une action ou d'un actif. Il représente l'actif mais n'en confère pas la propriété directe.
Ces jetons s'échangent sur les réseaux blockchain et non par l'intermédiaire de courtiers traditionnels. Ils peuvent également être fractionnés en petites unités peu coûteuses, accessibles à tous, ce qui explique en partie leur promotion par des plateformes numériques comme Coinbase et Robinhood. Cependant, la lettre de Citadel souligne que, sans réglementation adéquate, le déploiement de ces produits pourrait fragiliser davantage le marché des introductions en bourse, déjà précaire.
L'entreprise a indiqué qu'offrir aux entreprises privées une nouvelle voie de financement pourrait détourner encore plus d'opérations du marché public. Elle craint également que cette évolution n'oriente les capitaux vers de nouveaux pools de trading numérique, excluant ainsi les fonds de pension, les banques et autres grandes entreprises qui ne peuvent s'exposer au marché des cryptomonnaies en raison de leurs règles internes ou de leurs obligations fiduciaires.
Citadel a souligné que la véritable innovation consiste à proposer de meilleurs outils, et non à contourner le processus. « Les titres tokenisés doivent réussir en apportant une réelle innovation et une plus grande efficacité aux acteurs du marché, plutôt que par un arbitrage réglementaire intéressé », indique la lettre.
Au lieu d'une approche laxiste, ils souhaitent que la SEC suive une procédure réglementaire rigoureuse, en toute transparence et avec la participation du public. Ce n'est pas encore le cas.
En réponse, la SEC a refusé de fournir de nouveaux éléments, se contentant d'indiquer que son président avait déjà rendu publique sa position. Toutefois, cette position a évolué par rapport à celle de l'administration précédente.
Paul Atkins a clairement indiqué qu'il ne suivait pas la même voie que l'ancien président de la SEC, Gary Gensler, souvent accusé de vouloir contrôler les cryptomonnaies par la répression. Atkins envisage désormais d'abroger plusieurs de ces règles, notamment celle qui autorisait les courtiers à détenir des cryptomonnaies pour le compte de leurs clients.
La SEC envisage une exemption suite à la signature de la loi sur les stablecoins
La semaine dernière, Atkins a déclaré à la presse que la SEC examinait la possibilité d'accorder une « exception pour innovation », une solution de contournement réglementaire qui permettrait aux entreprises d'expérimenter le trading tokenisé tout en évitant certaines restrictions.
Il a déclaré que le personnel de la SEC « étudie les autres changements qui pourraient être appropriés pour encourager la tokenisation dans notre cadre réglementaire », y compris des options qui permettraient « de nouvelles façons de négocier » et autoriseraient des exemptions plus ciblées pour aider à mettre en place l'infrastructure nécessaire.
Ces commentaires sont intervenus peu après l'adoption par la Chambre des représentants américaine d'une importante loi sur les stablecoins , promulguée par Trump. Ce texte établit des règles claires pour les entreprises émettant des cryptomonnaies indexées sur le dollar. En vertu de cette loi, les entreprises seraient tenues de détenir des réserves équivalentes à leurs dollars en titres d'État à court terme ou en produits similaires à faible risque, réglementés au niveau des États ou au niveau fédéral.
Parallèlement, la sénatrice Elizabeth Warren a déclaré que cette mesure ne va pas assez loin pour protéger les consommateurs, malgré le fait qu'elle soit saluée par d'autres comme une étape cruciale. Ses partisans estiment qu'elle pourrait permettre des paiements moins chers et plus rapides et légitimer un marché des cryptomonnaies dont la valeur devrait passer de 265 milliards de dollars à plus de 3 000 milliards de dollars d'ici 2030, selon les prévisions du secteur.
