Circle a enregistré la plus forte croissance des revenus d'année en année parmi les entreprises fintech
- Cercle marqué 66% d'augmentation des revenus en glissement annuel pour 2025.
- L'utilisation de l'USDC a augmenté les frais quotidiens de 100 % au profit de Circle au cours des 12 derniers mois.
- Circle reste quelque peu surévaluée par rapport à ses niveaux de revenus.
Circle a connu une année difficile, avec une croissance rapide et des vents contraires économiques. Pour 2025, Circle Internet Group Inc. a réalisé une croissance des revenus de plus de 66 %.
Circle Internet Group Inc., l'émetteur du stablecoin USDC, a enregistré une croissance des revenus de plus de 66 %. Le groupe s'est imposé comme un leader de la croissance parmi les autres entreprises fintech favorables à la crypto.
La principale source de revenus de Circle provenait de son rôle d'émetteur de stablecoin. L'entreprise a conservé la plupart des frais, atteignant 2,93 M$ de revenus. Selon les données de DeFi Llama, les frais quotidiens de Circle ont augmenté plus rapidement au cours des 12 derniers mois.
En conséquence, Circle a généré plus de 8 M$ de frais vers la fin de 2025, doublant progressivement les revenus quotidiens. Le Circle Deployer contrat intelligent sur Ethereum était parmi les plus actifs au cours de la dernière année. De plus, Circle a considérablement étendu son offre sur Solana, devenant une partie intégrante du trading et du prêt sur les DEX.
Circle combine les utilisations natives de la crypto avec l'expansion fintech
Les tokens USDC de Circle ont gagné en importance tant pour les initiés de la crypto que comme outil fintech. Les grandes entreprises de paiement comme MasterCard ont également adopté les stablecoins comme passerelle de paiement, disponibles pour certains marchés.
Les tokens USDC ont été ajoutés comme outil de paiement via Worldpay. Stripe, Finastra et FIS ont également ajouté des options de stablecoin.
USDC et les autres actifs de Circle sont devenus une clé pour les marchés américains et européens, qui ont introduit une nouvelle législation sur les stablecoins, remettant en cause la primauté de l'USDT. USDC a conservé son avantage en tant que token entièrement conforme, élargissant son influence en 2025 après que les années précédentes ont établi un nouveau cadre réglementaire.
Circle est-il surévalué ?
Au cours de l'année 2025, Circle a connu une année de trading turbulente. L'action CRCL a commencé dans la fourchette de 81 $, a grimpé à un sommet de 293 $. Les actions se préparaient à clôturer l'année avec une perte nette depuis l'IPO, négociant juste au-dessus de 82 $.
Pour l'ensemble de l'année 2025, Circle a également affiché un ratio élevé de la valeur d'entreprise au revenu brut et de la valeur d'entreprise au revenu net.
Circle est toujours une entreprise en croissance, ce qui signifie que ses revenus bruts et nets actuels sont relativement petits par rapport à la valorisation boursière. Des entreprises fintech plus matures comme PayPal ont un ratio de 2X de la valeur d'entreprise au revenu annualisé.
Pour Circle, le ratio est supérieur à 25 fois, ce qui signifie que la valeur d'entreprise est relativement importante par rapport aux revenus bruts. L'entreprise a également un ratio de 35X de la valeur d'entreprise par rapport au revenu net.
Circle s'appuie désormais sur l'adoption des stablecoins et les revenus opérationnels pour combler l'écart avec sa valorisation post-IPO. L'entreprise conserve une capitalisation boursière supérieure à 18 Mds $, se classant parmi les 5 premières entreprises fintech.
Malgré la croissance générale de l'offre et de l'utilisation des stablecoins, Circle fait face à des vents contraires alors que la fintech et la crypto réévaluent leurs cas d'utilisation. USDC devra peut-être pivoter des activités des initiés de la crypto pour devenir une passerelle de paiement mondiale afin d'éviter d'être piégé dans un marché en rétrécissement.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
