Les entreprises chinoises se tournent vers Singapour pour les IPO et les cotations alors que la guerre commerciale États-Unis-Chine s'intensifie
- Cinq grandes entreprises chinoises prévoient des IPO ou des cotations à Singapour dans les 12 à 18 prochains mois.
- La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine pousse les entreprises chinoises à rechercher des options plus sûres, comme Singapour.
- Singapour propose des réductions fiscales et apporte des modifications pour attirer davantage d'entreprises mondiales.
Au moins cinq grandes entreprises de la Chine continentale et de Hong Kong ont signalé leur intention de lancer une introduction en bourse sur le Singapore Exchange (SGX) au cours des 12 à 18 prochains mois.
Ces entreprises comprennent une entreprise énergétique chinoise, un groupe de santé et une entreprise de biotechnologie basée à Shanghai. Les entreprises explorent également des placements d'actions ou des cotations doubles.
Des personnes au courant de la question a déclaré cette démarche s'inscrit dans une poussée plus large des entreprises chinoises pour s'implanter en Asie du Sud-Est. Elles tentent de trouver des marchés alternatifs alors que la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis fait rage.
Les États-Unis et la Chine sont depuis longtemps engagés dans une guerre tarifaire de représailles mutuelles. Vers l'apogée de la guerre commerciale, les États-Unis ont imposé des tarifs douaniers allant jusqu'à 145 % sur certains biens chinois tandis que la Chine a émis des tarifs douaniers allant jusqu'à 125 % sur les importations américaines. Bien que les deux parties aient récemment convenu d'une trêve temporaire de 90 jours, des questions persistent quant à l'avenir des relations commerciales.
Les analystes estiment que cette incertitude pousse les entreprises chinoises à rechercher de nouvelles portes d'entrée vers les marchés mondiaux, Singapour arrivant en tête de liste.
Le Singapore Exchange attire les grandes entreprises chinoises pour d'inscriptions
Le Singapore Exchange a été incapable de contester la domination de Hong Kong en matière de cotations des IPO les plus performantes et les plus rentables. Cette année, le SGX n'a enregistré que quatre cotations.
En comparaison, 71 nouvelles cotations ont été émises à Hong Kong depuis le début de 2024 (qui conserve toujours son titre de plus grand marché d'Asie pour les IPO).
Jason Saw, directeur de la banque d'investissement chez CGS International Securities, a déclaré que l'intérêt chinois pourrait changer la situation actuelle. Il a expliqué qu'après que les États-Unis ont augmenté les tarifs douaniers sur la Chine, les demandes de renseignements sur Singapore Exchange (SGX) ont « explosé ».
Pol de Win, directeur général senior chez SGX, a fait écho à ce sentiment, ajoutant que le rôle de Singapour en tant que hub régional est de plus en plus précieux pour les entreprises recherchant des marchés stables et neutres en dehors des États-Unis et de Hong Kong.
Singapour dynamise son marché pour attirer les entreprises mondiales
Singapour prend des mesures pour développer davantage son marché boursier afin d'attirer davantage entreprises étrangères. Plus tôt cette année, le gouvernement a dévoilé un remboursement d'impôt de 20 % pour les cotations primaires afin de réduire les coûts et d'inciter les entreprises à opter pour le SGX.
Des mesures supplémentaires pour encourager les cotations et les volumes de trading seront probablement mises en œuvre plus tard cette année. Ces efforts font partie de la poussée plus large de Singapour pour se positionner comme le hub financier prééminent de l'Asie du Sud-Est.
La stabilité politique de Singapour, qui pourrait être un attrait potentiellement séduisant pour les entreprises prudentes face aux risques géopolitiques, serait un facteur supplémentaire en sa faveur, a déclaré Ringo Choi, leader des IPO d'EY pour l'Asie-Pacifique.
Cependant, des défis subsistent. Les exigences de cotation plus strictes de Singapour et sa base d'investisseurs conservatrice pourraient l'empêcher de combler l'écart avec Hong Kong.
Un dirigeant technologique basé à Singapour, parlant sous couvert d'anonymat, a déclaré que le pays doit simplifier son processus de cotation, en particulier pour les startups technologiques. Le dirigeant a ajouté que la plupart des startups régionales sont également basées à Singapour, ce qui est logique pour une IPO. Cependant, il a poursuivi en disant que les contraintes actuelles devraient être assouplies pour que cela se produise.
La Chine pousse depuis longtemps à des liens économiques plus étroits avec la région, surtout alors qu'elle est en conflit avec Washington sur plusieurs fronts. Les entreprises chinoises voient l'Asie du Sud-Est comme un marché à croissance rapide abritant une classe moyenne croissante et une appétence croissante pour les biens de consommation.
Se coter à Singapour permet aux entreprises chinoises de lever des fonds localement et d'augmenter leur notoriété. Cette double incitation rend Singapour si attrayant.
Hong Kong reste la destination offshore préférée des entreprises chinoises, mais les réformes et offres incrémentales de Singapour le rendent de plus en plus attractif pour les grands acteurs.
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Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
