Le Brésil envisage des obligations souveraines adossées au yuan dans un contexte de répression accrue des transferts de stablecoins

Les autorités brésiliennes envisagent d'émettre des Panda Bonds, les premières obligations souveraines du pays libellées en yuans chinois, alors que de nouvelles mesures réglementaires sont mises en œuvre concernant les transferts de stablecoins.

Cette décision fait suite à la proposition de la banque centrale brésilienne d' un encadrement plus strict des transferts de stablecoins dans le cadre du nouveau dispositif réglementaire.

Les autorités brésiliennes envisagent d'émettre des obligations Panda

L’approche financière du Brésil changerait considérablement ; l’ introduction potentielle d’obligations souveraines adossées au yuan reflète les efforts du pays pour diversifier ses partenariats financiers et réduire sa dépendance aux systèmes financiers occidentaux traditionnels.

Les obligations panda sont un type particulier d'obligations émises par des sociétés non chinoises sur le marché obligataire chinois. Elles permettent aux organisations étrangères de lever des capitaux sans être affectées par les fluctuations monétaires. L'émetteur de ces placements à revenu fixe s'engage à rembourser le capital et les intérêts à un taux déterminé.

Selon des sources proches du dossier, l'éventuelle émission d'obligations Panda par le Brésil est toujours à l'étude, aucune décision définitive n'ayant été prise. Des représentants du gouvernement ont indiqué que, malgré la poursuite des discussions, le projet demeure au stade exploratoire.

Outre l'émission potentielle d'obligations souveraines, la Banque centrale du Brésil joue un rôle majeur dans l'économie nationale. Conformément à sa position plus stricte concernant les transactions en cryptomonnaies au Brésil, elle a également instauré des règles plus rigoureuses pour les transferts de stablecoins, interdisant notamment l'envoi de ces cryptomonnaies vers des portefeuilles appartenant à des entités non brésiliennes.

Partout dans le monde, les gouvernements élaborent de nouvelles réglementations sur les cryptomonnaies. La nécessité de réglementer les actifs numériques est un sujet de discussion depuis longtemps, mais plusieurs faillites bancaires liées à des opérations sur ces actifs ont rendu la situation d'urgence encore plus urgente.

Au Brésil, les dirigeants locaux suivent la tendance mondiale. Selon des informations récentes, le gouverneur de la Banque centrale du Brésil, Roberto Campos Neto, aurait annoncé son intention de renforcer la réglementation des cryptomonnaies au Brésil. Cette initiative intervient alors que le pays connaît un essor considérable de l'activité crypto : de janvier à août 2023, les importations de cryptomonnaies ont atteint 7,4 milliards de dollars, soit une hausse de 45 % par rapport à la même période l'année précédente.

La plus grande banque du Brésil envisage de lancer ses propres stablecoins

Le mois dernier, des sources fiables ont révélé qu'Itaú Unibanco, la plus grande banque du Brésil en termes d'actifs, envisageait de lancer son propre stablecoin, alors que les discussions réglementaires progressaient et que les institutions financières américaines commençaient à investir progressivement le marché. Cette initiative fait suite au rejet par les législateurs d'une monnaie numérique émise par la Banque centrale américaine, qui leur a préféré des jetons privés.

Il convient de noter que l'évolution de la réglementation brésilienne et la manière dont les institutions financières américaines mettront en œuvre les stablecoins influenceront le choix de la banque. À titre d'exemple, ce choix pourrait dépendre de la qualité de la mise en œuvre des stablecoins par les institutions américaines, selon Guto Antunes, responsable des actifs numériques chez Itaú. 

Antunes a pris la parole lors d'un événement sectoriel à São Paulo pour évoquer l'adoption croissante des systèmes de règlement basés sur la blockchain. Itaú a toutefois exprimé des réserves concernant les stablecoins. Selon certaines sources, il aurait déclaré qu'il était impossible d'ignorer les capacités de règlement atomique des transactions offertes par la blockchain. Les stablecoins restent donc une priorité.

Étant donné que les législateurs américains ont privilégié la promotion d'alternatives privées aux stablecoins plutôt qu'une monnaie numérique émise par la banque centrale pour maintenir la domination du dollar, on a récemment constaté une forte augmentation de l'intérêt pour les stablecoins.