La Banque d'Angleterre (BoE) maintient les taux à 4 % malgré les pressions inflationnistes

La Banque d'Angleterre (BoE) a maintenu les taux d'intérêt à 4 % malgré les préoccupations liées à une inflation persistante au-dessus de l'objectif. Le comité de politique monétaire (MPC) de la BoE, composé de neuf membres, a voté à 7 voix contre 2 pour laisser les taux inchangés.

La banque centrale a également procédé à cinq baisses de taux depuis l'été 2024, dont une aussi récemment que le mois dernier. Les marchés s'attendaient à ce que la banque mette en pause les baisses de taux ce mois-ci, car l'inflation au Royaume-Uni est bien supérieure à l'objectif de 2 % de la BoE, atteignant 3,8 % en août.

La BoE reste vigilante face au risque d'inflation croissante

Le Comité de politique monétaire a voté à la majorité de 7 voix contre 2 pour maintenir les taux d'intérêt à 4 %.

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— Bank of England (@bankofengland) septembre 18, 2025

L'IPC de base au Royaume-Uni a augmenté de 3,6 % sur un an, contre 3,8 % sur les douze mois se terminant en juillet. La banque centrale a déclaré qu'elle restait vigilante face au risque que l'augmentation de l'inflation exerce une pression supplémentaire à la hausse sur le processus de fixation des salaires et des prix. La BoE a également a confirmé souligné que les risques à la hausse liés aux pressions inflationnistes à moyen terme restent cruciaux dans l'évaluation des perspectives du MPC.

Le gouverneur de la banque, Andrew Bailey, a déclaré lors de la réunion de jeudi que la BoE a maintenu les taux à 4 %, mais s’attend que l'inflation doit revenir à son objectif de 2 %. Il a également reconnu que l'économie n'est pas encore au niveau souhaité et que la BoE doit procéder à de futures baisses de taux de manière graduelle et prudente.

Les décideurs politiques tentent de concilier le risque d'une inflation croissante, causée par une flambée des prix des denrées alimentaires au cours des derniers mois. Parallèlement, le marché du travail se détériore, avec un taux de chômage atteignant un sommet de quatre ans.

« Le Comité reste concentré sur l'élimination de toute pression inflationniste persistante existante ou émergente, afin de ramener la durabilité de l'inflation à son objectif de 2 % à moyen terme. »

–Andrew Bailey, Gouverneur de la Banque d'Angleterre.

La BoE s'attend à ce que l'inflation atteigne son pic à 4 % en septembre avant de reculer au cours de la première moitié de l'année prochaine. En août, la banque a déclaré qu'elle était consciente des pressions inflationnistes mais qu'elle était également consciente de la nécessité de promouvoir la croissance et l'investissement.

Le MPC a reconnu que ses propres estimations indiquent indiquent que la croissance de l'emploi est à zéro. Les décideurs politiques ont fait valoir que ce chômage partiellement nul découlait en partie de l'augmentation des cotisations sociales des employeurs (NICs). Selon eux, l'augmentation de 25 milliards d'euros des NICs annoncée par Rachel Reeves lors du budget de l'année dernière a provoqué un tollé de la part des groupes professionnels. La banque centrale a déclaré qu'elle était consciente du refroidissement du marché du travail et du ralentissement de la croissance des salaires, ce qui devrait atténuer les pressions inflationnistes et pourrait également pousser à une nouvelle baisse des taux dans les mois à venir.

Swati Dhingra du MPC et le professeur Alan Taylor ont voté ce mois-ci pour une autre baisse de 25 points de base. La banque centrale a également noté que la désinflation sous-jacente s'est poursuivie, la livre sterling restant stable face au dollar à 1,3638 $ suite à l'annonce.

Les économistes d'ING ont déclaré qu'ils étaient impatients de voir la répartition du vote et les orientations prospectives de la BoE pour obtenir des indices sur ce que le MPC pourrait faire lors de sa prochaine réunion en novembre, bien qu'ils ne s'attendent pas à une baisse des taux en septembre. La banque centrale a également reconnu que l'attention graduelle et prudente au retrait des restrictions de politique monétaire restait appropriée.

Reeves prévoit d'annoncer des hausses d'impôts 

Comme l'a signalé Cryptopolitan a rapporté, Reeves devrait également annoncer une série de hausses d'impôts lors du budget d'automne du 26 novembre. Elle a déclaré que cette initiative vise à éradiquer un déficit budgétaire alors qu'elle cherche à équilibrer les comptes et à réduire l'emprunt. La BoE se réunira le 6 novembre, juste avant l'annonce du budget.

Isaac Stell, gestionnaire de patrimoine chez Wealth Club, a fait valoir que la banque centrale fait face à un dilemme : soit assouplir les taux et risquer d'alimenter davantage l'inflation, soit relever les taux, ce qui pourrait peser sur une économie déjà faible. Il a ajouté que le gouvernement doit toujours présenter un budget qui doit corriger un déficit atteignant des dizaines de milliards.

Stell estime que l'action réelle réside avec Reeves et non avec la banque centrale. Il a fait valoir que la BoE attend de voir quelles décisions fiscales et de dépenses émergeront du budget. Sanja Raja, chef économiste au Royaume-Uni chez Deutsche Bank, a mentionné que la bonne nouvelle est que les données d'inflation d'août ont corrigé certaines des surprises à la hausse du mois dernier. Selon lui, la mauvaise nouvelle est que l'inflation a encore un peu de chemin à parcourir avant d'atteindre son pic.