La Banque d'Angleterre (BoE) a maintenu ses taux d'intérêt à 4 % malgré les inquiétudes liées à une inflation persistante supérieure à l'objectif. Le comité de politique monétaire (MPC) de la BoE, composé de neuf membres, a voté par 7 voix contre 2 en faveur du maintien des taux inchangés.
La banque centrale a également procédé à cinq baisses de taux depuis l'été 2024, dont une le mois dernier. Les marchés s'attendaient à ce que la banque marque une pause dans ses baisses de taux ce mois-ci, l'inflation au Royaume-Uni étant nettement supérieure à l'objectif de 2 % de la Banque d'Angleterre, à 3,8 % en août.
La Banque d'Angleterre reste vigilante face au risque d'une hausse de l'inflation
Le Comité de politique monétaire a voté à la majorité de 7 voix contre 2 pour maintenir les taux d'intérêt à 4 %.
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— Banque d'Angleterre (@bankofengland) 18 septembre 2025
L'indice des prix à la consommation (IPC) de base au Royaume-Uni a progressé de 3,6 % sur un an, contre 3,8 % sur les douze mois précédant juillet. La Banque d'Angleterre a indiqué rester vigilante face au risque que cette hausse de l'inflation n'exerce une pression supplémentaire à la hausse sur les salaires et les prix. Elle a également confirmé que les risques de hausse liés aux pressions inflationnistes à moyen terme demeurent un élément crucial de l'analyse des perspectives du Comité de politique monétaire.
Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré jeudi lors de la réunion que la banque centrale maintenait ses taux à 4 %, tout en anticipant un retour de l'inflation à son objectif de 2 %. Il a également reconnu que la situation économique n'était pas encore optimale et que la Banque d'Angleterre devait procéder à de futures baisses de taux de manière progressive et prudente.
Les décideurs politiques s'efforcent de trouver un équilibre face au risque d'inflation galopante, alimentée par la flambée des prix alimentaires ces derniers mois. Parallèlement, le marché du travail se détériore, le chômage atteignant son plus haut niveau depuis quatre ans.
« Le Comité reste déterminé à éliminer toute pression inflationniste persistante, existante ou émergente, afin de ramener la soutenabilité de l’inflation à son objectif de 2 % à moyen terme. »
–Andrew Bailey, gouverneur de la Banque d'Angleterre.
La Banque d'Angleterre prévoit un pic d'inflation à 4 % en septembre, avant un repli au début du second semestre de l'année prochaine. En août, elle avait indiqué être attentive aux pressions inflationnistes, tout en reconnaissant la nécessité de stimuler la croissance et l'investissement.
Le Comité de politique monétaire (MPC) a reconnu que ses propres estimations indiquent une croissance de l'emploi nulle. Les responsables politiques ont avancé que ce taux de chômage nul était en partie dû à l'augmentation des cotisations patronales à la sécurité sociale. Selon eux, la hausse de 25 milliards d'euros des cotisations patronales décidée par Rachel Reeve lors du budget de l'année dernière a suscité une vive réaction des organisations patronales. La banque centrale a déclaré être attentive au ralentissement du marché du travail et à la stagnation des salaires, ce qui devrait atténuer les pressions inflationnistes et pourrait également entraîner une nouvelle baisse des taux dans les prochains mois.
Ce mois-ci, Swati Dhingra et le professeur Alan Taylor, membres du Comité de politique monétaire (MPC), ont voté en faveur d'une nouvelle baisse de 25 points de base. La banque centrale a également noté que la désinflation sous-jacente s'est poursuivie, la livre sterling restant stable face au dollar à 1,3638 $ après cette annonce.
Les économistes d'ING ont indiqué qu'ils attendaient avec intérêt de voir le résultat du vote et les indications de la Banque d'Angleterre quant aux décisions que pourrait prendre le Comité de politique monétaire lors de sa prochaine réunion en novembre, même s'ils n'anticipent pas de baisse des taux en septembre. La banque centrale a également reconnu qu'il était toujours approprié de procéder avec prudence et graduellement à un assouplissement progressif des restrictions de politique monétaire.
Reeves prévoit d'annoncer des hausses d'impôts
Comme Cryptopolitan l'a rapporté, Reeves devrait également annoncer une série de hausses d'impôts lors du budget d'automne du gouvernement, prévu le 26 novembre. Elle a déclaré que cette initiative vise à résorber le defi, dans le cadre de son objectif d'équilibrer les comptes et de réduire l'endettement. La Banque d'Angleterre se réunira le 6 novembre, juste avant l'annonce du budget.
Isaac Stell, gestionnaire de portefeuille chez Wealth Club, a expliqué que la banque centrale est confrontée à un dilemme : soit baisser ses taux et risquer d’alimenter davantage l’inflation, soit les relever, ce qui pourrait fragiliser une économie déjà précaire. Il a ajouté que le gouvernement doit encore présenter un budget qui devra combler un defise chiffrant en dizaines de milliards.
Stell estime que le véritable pouvoir de décision se situe entre les mains de Reeves et non de la banque centrale. Il affirme que la Banque d'Angleterre attend de voir quelles décisions fiscales et budgétaires seront annoncées dans le budget. Sanja Raja, économiste en chef pour le Royaume-Uni chez Deutsche Bank, a indiqué que la bonne nouvelle est que les données sur l'inflation d'août ont corrigé certaines des surprises positives du mois précédent. Selon lui, la mauvaise nouvelle est que l'inflation n'a pas encore atteint son pic.
