La Russie annonce une nouvelle formule de fixation des prix du pétrole afin de protéger son budget des sanctions et des fluctuations du marché

La Russie modifie sa politique de gestion des recettes pétrolières. Jeudi, le ministère des Finances a annoncé son intention de mettre en œuvre l'an prochain une nouvelle formule de calcul du prix du pétrole, abaissant ainsi le seuil de versement des recettes pétrolières au fonds de réserve budgétaire du pays.

L’objectif serait, semble-t-il, de protéger le budget national des fluctuations du marché et des sanctions occidentales sur les exportations d’énergie.

Le ministre des Finances, Anton Siluanov, a déclaré que ce plan visait à rendre le budget « plus résilient » en réduisant la dépendance aux recettes pétrolières et gazières.

« Nous proposons de réduire notre dépendance à diverses contraintes, qu'elles soient liées aux prix ou aux volumes », a déclaré Anton lors d'un forum public. Il vise à ramener la part de l'énergie dans le budget à 22 % l'année prochaine, contre environ 25 % au cours des huit premiers mois de 2025.

La Russie abaisse son prix plancher annuel et rétablit une règle budgétaire

Selon la nouvelle formule, la Russie abaissera le prix de référence du pétrole de 1 dollar par an jusqu'à atteindre 55 dollars le baril en 2030. Le niveau actuel est de 60 dollars. Les recettes pétrolières provenant de prix supérieurs à ce seuil sont directement versées au fonds de réserve. Lorsque les prix descendent en dessous de ce niveau, la réserve est utilisée pour combler le déficit.

Anton milite également pour le rétablissement de la « règle budgétaire », un mécanisme abandonné après le début de la guerre en Ukraine. Ce mécanisme avait été introduit par Alexei Kudrin en 2004. Sans lui, le budget devient vulnérable aux fluctuations du marché.

La Russie prévoit de puiser 447 milliards de roubles (5,39 milliards de dollars) dans ses réserves budgétaires cette année afin de contribuer à combler un defibudgétaire qui devrait dépasser 1,7 % du PIB. Ce fonds contient actuellement environ 4 000 milliards de roubles (48,25 milliards de dollars).

Le projet de budget devrait être présenté au Parlement le 29 septembre. Il fixe le prix moyen du pétrole brut de l'Oural à 59 dollars le baril en 2026. Ce prix est inférieur au seuil critique, ce qui signifie que les réserves ne devraient pas augmenter cette année-là.

On parle également d'une hausse de la TVA pour combler le defi, mais Dmitri Peskov, porte-parole de Vladimir Poutine, a déclaré que le gouvernement travaillait encore sur ce plan. Comme d'habitude, les chiffres définitifs seront validés par Poutine avant toute publication.

La banque centrale soutient son plan tandis que le marché pétrolier réagit à la décision de la Fed

Poutine n'est pas satisfait de la croissance actuelle. Il a déclaré cette semaine à son cabinet qu'il n'était pas content du ralentissement, le PIB ne devant croître que de 1 % cette année, contre 4,3 % en 2024.

Debout aux côtés d'Anton, la gouverneure de la Banque centrale, Elvira Nabiullina, a déclaré qu'un budgettronsolide permettrait à la banque de réduire ses taux à 12-13 % en 2026, contre 17 % actuellement.

Les marchés pétroliers sont restés quasiment stables jeudi. Le Brent a gagné 10 cents à 68,05 dollars le baril, et le West Texas Intermediate a progressé de 4 cents à 64,09 dollars. Les investisseurs suivent de près la réaction de l'économie américaine après la baisse des taux d'intérêt décidée par la Réserve fédérale américaine sous la présidence de Donald Trump.

Dans le même temps, les stocks de pétrole brut américains ont fortement diminué la semaine dernière. Les importations ont atteint un niveau historiquement bas, tandis que les exportations ont bondi à leur plus haut niveau en près de deux ans, selon les données de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA).