Matt Hougan, directeur des investissements (CIO) de Bitwise, suggère que le récent décret dudent américain Donald Trump sur les cryptomonnaies pourrait entraîner une rupture du cycle habituel de croissance et de récession de 4 ans observé au cours de la dernière décennie.
« La semaine dernière, le président dent a publié un décret tellement favorable au secteur que cela me laisse perplexe » a déclaré Hougan dans une note de recherche , faisant référence à l'impact positif potentiel que ce décret aura sur le marché des cryptomonnaies.
Le directeur informatique de Bitwise met en garde contre les « excès » du marché des cryptomonnaies
Hougan a averti qu'il constatait des « signes avant-coureurs d'excès » sur le marché des cryptomonnaies et a souligné le nombre important d'entreprises qui recourent à l'endettement pour lever des capitaux destinés à l'achat Bitcoin . Dans sa note de recherche, il a ajouté que cette approche n'était pas problématique en soi, mais a précisé qu'elle introduisait un effet de levier sur le marché.
Bien que l'effet de levier croissant sur le marché des cryptomonnaies suggère que le cycle de 4 ans est intact, Hougan a fait valoir que le décret présidentiel signé par le président américain dent pour faire des actifs numériques une « priorité nationale » pourrait conduire le marché à s'écarter de sa tendance traditionnelle.
Adoption généralisée : une nouvelle ère pour le monde des cryptomonnaies
Hougan a suggéré que le récent décret présidentiel signé par Trump dans le Bureau ovale constitue un tournant qui, selon lui, pourrait mener à « la pleine intégration des cryptomonnaies dans le paysage politique ».
La Securities and Exchange Commission (SEC) a également opéré des changements de politique en privilégiant une approche répressive pour encadrer le secteur naissant des actifs numériques. Cependant, Gary Gensler, président farouchement opposé aux cryptomonnaies, a démissionné de son poste influent le 20 janvier.
Depuis la démission de Gensler de la SEC, plusieurs évolutions positives sont survenues au sein de l'agence, susceptibles d'avoir un impact favorable sur le marché des cryptomonnaies. Notamment, la SEC a abrogé le Bulletin comptable n° 121 (SAB 121), une directive comptable controversée qui interdisait auparavant aux banques de détenir des cryptomonnaies. Ces restrictions étaient principalement dues au fait que cette norme comptable exigeait des entreprises détenant des cryptomonnaies qu'elles déclarent ces actifs comme des passifs.
Cette récente abrogation a levé un obstacle majeur à l'entrée sur le marché des cryptomonnaies pour les grandes firmes de Wall Street, ce qui pourrait potentiellement y injecter des billions de dollars, a spéculé le directeur des investissements de Bitwise.
Le cycle Bitcoin est-il menacé ?
Le marché des cryptomonnaies a connu son lot de corrections brutales au fil des ans, avec des marchés baissiers notables en 2014, 2018 et 2022, suite aux faillites retentissantes d'entreprises leaders du secteur comme Mt. Gox, Three Arrows Capital, FTX et BlockFi. Cependant, comme toujours, ces krachs ont été suivis de phases haussières qui ont propulsé les prix des cryptomonnaies vers de nouveaux sommets historiques, le Bitcoin menant systématiquement ces rebonds et établissant à chaque fois de nouveaux records.
Si la tendance cyclique du marché se poursuit, Hougan prévient dans sa note de recherche que la prochaine baisse devrait survenir aux alentours de 2026. Cependant, le directeur des investissements de Bitwise affirme que la participation accrue des investisseurs institutionnels et une meilleure clarté réglementaire atténueront les effets des replis futurs, ce qui signifie que toute correction sera d'une ampleur bien moindre que lors des précédentes baisses de marché. « Je m'attends à de la volatilité, mais je ne suis pas certain qu'il faille parier contre les cryptomonnaies en 2026 », a-t-il déclaré dans le rapport.
Le directeur des investissements de Bitwise maintient son objectif de prix du Bitcoin à 200 000 $ pour la fin de l'année 2025
Hougan reste optimiste quant aux perspectives à long terme du Bitcoin , la plus grande cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, et maintient son objectif de prix de 200 000 $ pour le BTC d’ici la fin de l’année, que les États-Unis établissent ou non une réserve Bitcoin
Bien que les effets de la politique de Trump en matière de cryptomonnaies ne soient peut-être pas immédiats, la nomination de David Sacks, ancien directeur des opérations de PayPal et chargé des cryptomonnaies et de l'intelligence artificielle à la Maison-Blanche, laisse présager une clarification réglementaire aux États-Unis. Par ailleurs, les plus grandes entreprises de Wall Street auront besoin de temps pour adapter leurs stratégies et considérer les cryptomonnaies comme une classe d'actifs à part entière, a indiqué Hougan dans son rapport.
