Politique vs économie : le PDG de BitMEX critique la prise de décision de politique monétaire de la Fed
Shraddha Sharma
2 min de lecture
- Arthur Hayes, PDG de BitMEX, critique l'approche de prise de décision de la Réserve fédérale.
- Hayes soutient que les baisses de taux n'offrent qu'un soulagement à court terme et non une stabilité à long terme.
- Des points de vue divergents continuent d'émerger quant à la meilleure façon de gérer la stabilité économique des États-Unis.
Le PDG de BitMEX, Arthur Hayes, a souligné une division politique et économique dans les décisions potentielles de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Hayes a critiqué le processus de prise de décision de la banque centrale, suggérant qu'il existe des risques à long terme liés à ce relèvement soudain.
Il soutient que les baisses de taux n'offrent qu'un soulagement immédiat mais ne répondent pas au besoin de croissance économique durable. Les marchés s'attendent à une baisse de 25 points de base le mois prochain.
Baisse de 25 points de base attendue en septembre
Les investisseurs s'attendent à une baisse de 25 points de base lors des deux prochaines réunions de la Fed en septembre et en novembre. Les rapports affirment que les le marché pourrait également intégrer une baisse plus importante en décembre. Le PDG de BitMEX, Arthur Hayes, voit un problème fondamental dans la manière dont la Réserve fédérale prend ses décisions de politique monétaire.
Selon l'analogie du ski de Hayes, un apport rapide de sucre donne de l'énergie à court terme, mais une « vraie nourriture » nutritive fournit une énergie durable. Il a comparé l'apport de sucre aux baisses de taux d'intérêt qui fournira un relèvement temporaire de l'économie. La nourriture représente la « quantité d'argent », qui peut fournir une énergie durable soutien à l'économie.
Concernant la baisse des taux par la Fed, Hayes a noté : « La réaction positive initiale des marchés est justifiée, car les investisseurs croient que si l'argent est moins cher, les actifs libellés en dollars fiat à offre fixe devraient augmenter. »
Cependant, l'exécutif fait valoir que cette approche réduira l'écart de taux d'intérêt entre les autres devises mondiales, y compris le dollar américain (USD), et le yen japonais. Plus tôt en août, le décisions de la Banque du Japon l'annonce d'une éventuelle baisse des taux a provoqué un bain de sang sur les marchés actions mondiaux. La banque centrale a dû faire marche arrière pour contenir la réaction du marché.
La Fed devrait décider de la quantité de monnaie
Hayes est d'avis que pour soutenir la croissance économique, les banques centrales devront maintenir la quantité de monnaie. Cela dit, l'impression de monnaie doit également maintenir l'offre monétaire dans la plage prévue pour contrôler l'inflation. L'exécutif a expliqué : « Le marché a besoin de « nourriture réelle » sous forme d'argent imprimé fourni par un bilan de la Fed en hausse pour stopper l'hémorragie. »
Le PDG de BitMEX aborde également les motivations politiques derrière les décisions économiques. Il explique que les politiciens au pouvoir souhaitent rester au pouvoir en prenant parfois des décisions qui ne sont pas les meilleures pour l'économie. Hayes estime que le gouvernement démocratique actuel veut pour stimuler le marché boursier avant les élections américaines de 2024. Pour ce faire, Hayes affirme que l'administration pourrait utiliser des outils financiers et de l'argent bon marché, même si cela est mauvais pour l'économie à long terme.
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L'approche de politique monétaire fait partie du débat plus large au sein de la Réserve fédérale sur la meilleure façon de gérer les conditions économiques. Par exemple, 10 des 12 régionales banques de la Fed ont voté pour maintenir le taux d'escompte inchangé à 5.5 % en juillet.
À l'inverse, la Fed de Chicago et celle de New York souhaitaient réduire le taux d'emprunt de la banque centrale de 0,25 %. Le fait que la Fed continue de baisser les taux après sa réunion de septembre dépendra des perspectives économiques futures, y compris la croissance du marché du travail, la consommation et les prévisions d'inflation.
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Shraddha Sharma
Sharma apporte environ cinq ans d'expérience en tant que journaliste financière, avec une formation en banque d'investissement et en finance. Elle a commencé sa carrière en Inde en tant que stagiaire en actualités économiques et productrice vidéo. C'est durant cette période qu'elle a découvert la crypto, mais les confinements liés à la pandémie lui ont donné le temps de ralentir et de mieux comprendre cette classe d'actifs. Sharma est très intéressée par la compréhension des technologies émergentes et de leur influence sur les marchés plus larges.
