La participation surprise de Berkshire dans UnitedHealth fait bondir UNH de 7 % alors que le S&P 500 enregistre sa troisième hausse consécutive

Berkshire Hathaway vient de divulguer qu’il a injecté 1,6 milliard de dollars dans un navire qui coule, et Wall Street y a immédiatement prêté attention.

Le géant de l’assurance santé UnitedHealth, qui avait perdu près de la moitié de sa valeur en 2025, a soudainement bondi de 7 % jeudi après que la Securities and Exchange Commission a publié la déclaration 13F de Berkshire.

L’achat comprenait plus de 5 millions d’actions, plaçant UnitedHealth comme la 18e plus grande action détenue dans le portefeuille de 300 milliards de dollars de Berkshire. Cela le place juste après Amazon et Constellation Brands. Le commerce a eu lieu au deuxième trimestre mais n’a été rendu public que maintenant.

Bien que le nom de Warren Buffett figure en tête de l’entreprise, il est largement admis que ses deux adjoints, Todd Combs et Ted Weschler, ont déclenché cette opération. Warren avait déclaré en 2019 que l’un de ses gestionnaires avait pris la position sur Amazon. Cela semble similaire.

L’équipe de Berkshire saisit une action en baisse alors que l’enquête du DOJ frappe UnitedHealth

Avant que ce commerce ne soit révélé, UnitedHealth était un désastre. Son action avait été anéantie, en baisse de 50 % depuis le début de l’année, et sa réputation avait été détruite. Le Département de la Justice enquête actuellement sur la manière dont l’entreprise a facturé Medicare. L’examen fait partie de la répression fédérale contre les réclamations gonflées dans le secteur de la santé.

En mai, le PDG Andrew Witty a démissionné, et l’entreprise a retiré ses prévisions de bénéfices pour le reste de l’année. Ce mouvement seul a déclenché une vente de panique. Puis en juillet, UnitedHealth a publié une nouvelle perspective pour 2025 qui a manqué les attentes. Le résultat ? L’action a continué de chuter. Il n’y avait aucun signe de reprise.

Le moment de l’achat de Berkshire était donc choquant. Mais il s’inscrit également dans un schéma clair : acheter des grandes noms lorsque tout le monde est terrifié. Warren a un jour qualifié le système de santé américain d’« ténia » sur l’économie.

En 2018, il s’est même associé à Jeff Bezos et Jamie Dimon pour essayer de le réparer par le biais d’une entreprise de santé conjointe pour les employés. Ce projet a échoué. Mais maintenant, cinq ans plus tard, l’équipe de Berkshire rachète ; non pas pour réparer le système, mais pour en posséder une partie alors qu’il est à des prix dérisoires.

D’autres trades émergent alors qu’Apple est découpée, les marchés rebondissent après le rapport sur l’inflation

UnitedHealth n’était pas le seul mouvement dans la dernière divulgation de Berkshire. La firme a également pris de nouvelles participations dans Nucor, Lamar Advertising et Allegion. Nucor, le fabricant d’acier, a bondi de 8 % en trading prolongé après la nouvelle.

Les promoteurs immobiliers Lennar et DR Horton, tous deux dont Berkshire s’était précédemment désengagé, figuraient également de nouveau sur la liste. Leurs actions ont grimpé de 3 % chacune. Pendant que tout cet achat se produisait, il y avait aussi des ventes. La firme a réduit sa position sur Apple de 7 %.

Apple reste la plus grande action détenue dans le portefeuille, suivie d’American Express, Bank of America, Coca-Cola et Chevron. Mais la réduction montre que Berkshire s’ajuste. Elle a également réduit son exposition à Bank of America, resserrant son emprise sur le secteur financier.

Cette rafale de trades est survenue le même jour où les indices américains ont dû lutter contre une matinée brutale. Un rapport d’inflation de gros désagréable est tombé juste avant l’ouverture. L’indice des prix à la production a bondi de 0,9 % en juillet, écrasant la prévision de 0,2 %. En juin, le chiffre était à zéro. La flambée a effrayé les investisseurs et a instantanément anéanti les espoirs d’une baisse des taux de la Réserve fédérale à court terme.

Le S&P 500 et le Nasdaq étaient tous deux en baisse de 0,4 % à leurs plus bas. Le Dow a chuté de plus de 200 points. Mais les acheteurs de creux sont apparus tard dans la journée, ramenant le S&P à 6 468,54, soit une hausse de 0,03 %. Ce léger relèvement a suffi pour que le S&P enregistre sa troisième clôture record consécutive. Le Nasdaq a clôturé à 21 710,67, en baisse de 0,01 %, tandis que le Dow a reculé de seulement 11 points pour terminer à 44 911,26.