Berkshire Hathaway vient de révéler avoir investi 1,6 milliard de dollars dans une entreprise en difficulté, et Wall Street a immédiatement réagi.
Le géant de l'assurance maladie UnitedHealth, qui avait perdu près de la moitié de sa valeur en 2025, a soudainement bondi de 7 % jeudi après la publication par la Securities and Exchange Commission du formulaire 13F de Berkshire.
L'acquisition portait sur plus de 5 millions d'actions, plaçant UnitedHealth au 18e rang des participations de Berkshire Hathaway, un portefeuille de 300 milliards de dollars. Elle se situe ainsi juste après Amazon et Constellation Brands. L'opération a eu lieu au cours du deuxième trimestre, mais n'a été rendue publique que maintenant.
Bien que le nom de Warren Buffett figure en haut de l'entreprise, il est généralement admis que ce sont ses deux adjoints, Todd Combs et Ted Weschler, qui ont pris la décision finale. Warren avait déclaré en 2019 que c'était l'un de ses managers qui avait accepté le poste chez Amazon. Cette situation semble similaire.
Une équipe de Berkshire Hathaway s'empare d'actions en chute libre tandis qu'une enquête du ministère de la Justice touche UnitedHealth
Avant que cette transaction ne soit révélée, UnitedHealth était au bord du gouffre. Son cours boursier s'était effondré, enregistrant une baisse de 50 % depuis le début de l'année, et sa réputation était ruinée. Le ministère de la Justice enquête actuellement sur la facturation de l'entreprise à Medicare. Cet examen s'inscrit dans le cadre de la lutte fédérale contre les demandes de remboursement abusives dans le secteur de la santé.
En mai, le PDG Andrew Witty a démissionné et l'entreprise a retiré ses prévisions de résultats pour le reste de l'année. Cette seule décision a déclenché une vague de ventes panique. Puis, en juillet, UnitedHealth a publié de nouvelles perspectives pour 2025 qui se sont révélées inférieures aux attentes. Résultat ? Le cours de l'action a continué de chuter. Aucune reprise n'était en vue.
Le moment choisi par Berkshire pour ce rachat était donc surprenant. Mais il s'inscrit aussi dans une tendance bien établie : racheter les grands noms quand tout le monde est paniqué. Warren avait même qualifié le système de santé américain de « ver solitaire » pour l'économie.
En 2018, il s'était même associé à Jeff Bezos et Jamie Dimon pour tenter de redresser la situation grâce à une coentreprise de santé pour les employés. Ce projet a échoué. Mais aujourd'hui, cinq ans plus tard, l'équipe de Berkshire Hathaway investit à nouveau ; non pas pour réformer le système, mais pour en acquérir une part à un prix dérisoire.
D'autres transactions émergent alors qu'Apple est pénalisée, les marchés rebondissent suite au rapport sur l'inflation
UnitedHealth n'était pas la seule opération mentionnée dans la dernière déclaration de Berkshire. La société a également pris des participations dans Nucor, Lamar Advertising et Allegion. L'action de Nucor, le fabricant d'acier, a bondi de 8 % après la clôture de la bourse suite à cette annonce.
Les constructeurs immobiliers Lennar et DR Horton, dont Berkshire s'était précédemment désengagé, figuraient de nouveau dans la liste. Leurs actions ont progressé de 3 % chacune. Parallèlement à ces achats, des ventes ont également eu lieu. La société a réduit sa participation dans Apple de 7 %.
Apple demeure la principale participation dans le portefeuille, suivie d'American Express, de Bank of America, de Coca-Cola et de Chevron. Toutefois, cette réduction témoigne de la volonté de Berkshire d'ajuster sa position. La société a également réduit son exposition à Bank of America, renforçant ainsi son emprise sur le secteur financier.
Cette vague de transactions est survenue le jour même où les indices américains ont dû se redresser après une matinée particulièrement difficile. Un rapport alarmant sur l'inflation de gros a été publié juste avant l'ouverture. L'indice des prix à la production a bondi de 0,9 % en juillet, pulvérisant les prévisions de 0,2 %. En juin, il était resté stable. Cette forte hausse a inquiété les investisseurs et a instantanément anéanti les espoirs d'une baisse des taux de la Réserve fédérale à court terme.
Le S&P 500 et le Nasdaq ont tous deux reculé de 0,4 % à leurs plus bas niveaux. Le Dow Jones a perdu plus de 200 points. Cependant, des acheteurs opportunistes sont intervenus en fin de séance, permettant au S&P 500 de remonter à 6 468,54 points, soit une hausse de 0,03 %. Ce léger rebond a suffi au S&P 500 pour enregistrer sa troisième clôture record consécutive. Le Nasdaq a clôturé à 21 710,67 points, en baisse de 0,01 %, tandis que le Dow Jones a cédé seulement 11 points pour terminer à 44 911,26 points.
