Arthur Hayes affirme que les droits de douane de Trump vont rompre la corrélation entre Bitcoinet le Nasdaq

Arthur Hayes pense que Bitcoin est enfin en train de se détacher du Nasdaq. Et il en impute la responsabilité aux nouveaux droits de douane de Donald Trump. Le fondateur de BitMEX s'en est pris à X, déclarant : 

« Les détenteurs de $BTC doivent apprendre à apprécier les droits de douane ; peut-être avons-nous enfin rompu la corrélation avec le Nasdaq et pouvons-nous passer à la forme la plus pure d'un détecteur de fumée de liquidités en monnaie fiduciaire. »

Ces dernières années, Bitcoin était étroitement lié au Nasdaq 100, suivant le rythme des géants de la tech. Mais vendredi, la cryptomonnaie a progressé de 1 %, se stabilisant aux alentours de 83 300 dollars, tandis que le Nasdaq 100 s'effondrait pour la deuxième journée consécutive. Il ne s'agissait pas d'une lente dérive, mais d'une rupture brutale. Tout a été déclenché par les droits de douane imposés par Trump, annoncés mercredi soir, une mesure qui se propage désormais à une vitesse fulgurante sur les marchés mondiaux.

La guerre commerciale de Trump fait chuter les marchés boursiers et obligataires

D'après Arthur, il ne s'agit pas simplement de fluctuations conjoncturelles à court terme. Il parle de la « fin des bons du Trésor américain » et d'un effondrement partiel des actions américaines en tant qu'actifs de réserve mondiaux. Il souligne que la dette du Trésor américain a été multipliée par 85 depuis que Nixon a mis fin à l'étalon-or en 1971.

Cette explosion, a déclaré Arthur, n'a profité qu'à une partie de la population. Le reste s'est retrouvé lésé. « Trump a été élu en moyenne par ceux qui estiment ne pas avoir bénéficié de la "prospérité" américaine des 50 dernières années », a-t-il écrit.

Le calcul est implacable. Si l'on élimine defide la balance des paiements courants américaine, les étrangers cessent de recevoir des dollars. Sans dollars, il n'y a plus d'acheteurs étrangers pour les obligations ou les actions. Que se passe-t-il alors ? Les pays se débarrassent de leurs actifs américains pour financer leurs propres politiques nationalistes.

Arthur a déclaré que même si Trump renonçait aux droits de douane, aucun dirigeant mondial ne lui ferait plus confiance. « Il faut faire ce qui est le mieux pour son pays. »

La Chine a riposté rapidement, en moins de 48 heures, déclenchant ce qui ressemble désormais à un cercle vicieux. L'indice S&P 500 a chuté de 6 % en deux jours, une baisse inédite depuis le début de la pandémie de COVID-19 en mars 2020. 

Cela a effacé 5 000 milliards de dollars de valeur. Le Nasdaq 100 a chuté de plus de 20 % par rapport à son pic de mi-février. Les marchés boursiers se sont effondrés en Asie, en Europe et dans les pays émergents. Le marché obligataire a lui aussi été durement touché, les investisseurs se ruant sur les obligations d'État en quête de sécurité.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, n'a rien arrangé. Il a déclaré que ce conflit commercial ralentirait la croissance et ferait grimper l'inflation, ce qui rendrait les baisses de taux beaucoup plus difficiles.

Cela a encore plus inquiété les investisseurs. Ils ont revu à la baisse leurs attentes quant à un éventuel allègement des mesures, et les marchés ont chuté encore plus fortement. Personne ne s'attend à une reprise rapide, surtout avec les droits de douane qui redéfinissent les règles du jeu.

Bitcoin reste stable tandis que l'or fait son retour sur le marché

De retour sur le marché des cryptomonnaies, la situation semblait bien plus calme. Même pendant la tempête, Bitcoin n'a pas chuté. Et selon Arthur, ce n'est que le début. Il affirme que l'or est lui aussi sur le point de faire un retour en force. « Le retour de l'or comme actif de réserve neutre », a-t-il écrit.

Non pas parce que le dollar est voué à disparaître, mais parce que l'or est exempté de droits de douane. Et les gouvernements souhaitent disposer d'un instrument leur permettant de régler le commerce international sans subir les conséquences des sautes d'humeur de Trump.

Arthur a également affirmé que beaucoup de riches refusent d'admettre la réalité, persuadés que les choses « reviendront à la normale ». Il a qualifié cela de « foutaises ». Son conseil ? Si vous voulez vivre dans ce nouveau monde, achetez de l'or, des sociétés minières aurifères et Bitcoin. C'est aussi simple que ça.

Il n'est pas le seul à constater ce changement. Bohan Jiang d'Abra partage ce vibe. Selon lui, avec Bitcoin hors de la guerre commerciale et les États-Unis qui encouragent la dédollarisation par le biais de leurs politiques, le marché des cryptomonnaies pourrait être moins volatil que d'autres secteurs.

Arthur a conclu son article par une autre bombe : « Mon prochain essai expliquera pourquoi le taux de change USD/CNY va atteindre 10,00, car Xi Jinping n'acceptera jamais de réformer la Chine pour apaiser Trump. C'est l'arme ultime dont le Bitcoin a besoin pour s'envoler rapidement vers le million de dollars. »