Ark Invest, la société de Cathie Wood, a vendu pour près de 97 millions de dollars d'actions de Circle Internet Group Inc. au cours de deux jours consécutifs cette semaine, réduisant ainsi sa position dans l'émetteur de stablecoin au moment même où son action a bondi de près de 40 % au cours des cinq derniers jours.
vente réalisée par Ark Invest mardi s'est élevée à 44,76 millions de dollars, après une cession de 51,7 millions de dollars la veille. Au total, Ark Invest a vendu 342 658 actions Circle, réparties entre trois de ses fonds négociés en bourse (ETF) à gestion active : l'ARK Innovation ETF (ARKK), l'ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) et l'ARK Fintech Innovation ETF (ARKF).
Selon les informations communiquées par les fonds, ARKK a cédé 196 367 actions, ARKW a vendu 92 310 actions et ARKF a réduit sa participation de 53 981 actions.
Malgré cette réduction importante, Ark détient une participation substantielle dans l'émetteur de l'USDC, avec plus de 4,15 millions d'actions d'une valeur d'environ 628 millions de dollars, bien au-dessus de son investissement initial de 373 millions de dollars.
La chute du cours est intervenue alors que l'action de Circle, cotée sous le symbole CRCL, a clôturé mardi à 154 dollars. Depuis son introduction en bourse à 31 dollars le 5 juin 2025, le titre a connu une ascension fulgurante. En un peu plus de deux semaines, CRCL a bondi de près de 387 %, atteignant un sommet à 165,60 dollars.
La décision d'Ark de réduire son exposition fait suite à l'adoption, le 17 juin, par le Sénat américain, de la loi bipartisane GENIUS, un cadre réglementaire complet encadrant les émetteurs de stablecoins. Cette législation est perçue comme une évolution positive pour des entreprises comme Circle, dont les activités étaient limitées par un environnement réglementaire auparavant « défavorable ».
Mardi soir, le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a salué le projet de loi dans un message publié sur X, le qualifiant de texte législatif « génial ».
C'est vraiment génial ! https://t.co/0fClY524Ii
– Jeremy Allaire – jda.eth / jdallaire.sol (@jerallaire) 17 juin 2025
Ark Invest a réduit sa participation dans Circle, mais a simultanément renforcé ses investissements dans les valeurs semi-conductrices, misant sur l'essor de l' intelligence artificielle . La société aurait acquis des actions supplémentaires d'Advanced Micro Devices (AMD) et des parts de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).
Par ailleurs, Ark a également réduit sa participation dans Meta Platforms et augmenté ses prises de participation dans Nvidia et dans la société de livraison de repas DoorDash.
Le rebond d'ARKK est assombri par les chiffres des vendeurs à découvert
L'ETF phare d'Ark, ARK Innovation, a connu un net rebond depuis avril, enregistrant une hausse de plus de 50 %, mais il ne fait pas l'unanimité. Selon les données du cabinet d'analyse S3 Partners, les positions courtes sur ARKK ont atteint un niveau record de 37 % du flottant de l'ETF.
Rien qu'en juin, les vendeurs à découvert ont subi des pertes de plus de 300 millions de dollars suite à la hausse du cours d'ARKK. La progression de 4,4 % enregistrée lundi a à elle seule infligé 93 millions de dollars de pertes supplémentaires à ceux qui avaient parié à la baisse sur le fonds.
« Ces fonds ont connu une forte progression, mais je me demande si les investisseurs qui s'y sont massivement investis en 2020 et 2021 ressentent encore les effets de cette frénésie suivie d'un repli », a déclaré Todd Sohn, stratégiste principal en ETF chez Strategas. « Peut-être se sont-ils tournés vers d'autres secteurs comme les cryptomonnaies ou les fonds d'actions à effet de levier . »
Les analystes suggèrent qu'une partie de la pression à la vente à découvert provient des fonds qui couvrent leurs positions longues sur les actions technologiques à forte capitalisation, une pratique qu'ils insistent pour maintenir même si ces transactions enregistrent des pertes à court terme.
Jeudi, ARKK a enregistré sa plus importante sortie de capitaux en une seule journée depuis 2022. Le fonds a connu des rachats nets pendant cinq semaines consécutives, totalisant plus de 840 millions de dollars cette année.
Selon Athanasios Psarofagis, analyste chez Bloomberg Intelligence, cet exode pourrait être lié aux récentes contre-performances du fonds et à la concurrence des ETF alternatifs.
Dans une note récente, Psarofagis a mentionné comment les nouveaux ETF sur actions individuelles sont la raison pour laquelle les investisseurs particuliers décident de contourner matic à gestion active d'Ark .
