La position de la Chine en tant que principal bailleur de fonds des pays en développement a évolué au cours des dix dernières années : les nouveaux prêts aux pays africains à revenu faible et intermédiaire ont fortement diminué tandis que les remboursements de la dette ont continué d’augmenter.
Il y a dix ans, la Chine était un bailleur de fonds net, ayant octroyé 48 milliards de dollars aux pays à faible revenu et à revenu intermédiaire de la tranche inférieure par le biais de prêteurs publics et privés. Aujourd'hui, elle est untracnet de 24 milliards de dollars. Le renversement de situation le plus significatif de la finance chinoise s'est produit en Afrique.
Les pays africains subissent des sorties nettes de capitaux provenant des prêts chinois
Une analyse de ONE Data publiée le 27 janvier a révélé que les pays africains envoient désormais plus d'argent à la Chine au titre du remboursement de leur dette qu'ils n'en reçoivent sous forme de nouveaux prêts.
L'analyse a révélé que l'Afrique a été la plus touchée entre 2020 et 2024, dernière période pour laquelle des données sont disponibles, avec un afflux de capitaux de 30 milliards de dollars entre 2015 et 2019 transformé en une sortie de 22 milliards de dollars. « Le fait que les prêts entrants diminuent, tandis que les prêts antérieurs de la Chine doivent encore être remboursés, explique ces sorties de capitaux », a déclaré David McNair, directeur exécutif de ONE Data.
De nombreux gouvernements africains subissent une pression croissante pour financer les services publics tout en dépendant moins de l'aide extérieure, les organisations multilatérales augmentant leurs financements. Une analyse de ONE Data a révélé que ces institutions multilatérales, telles que la Banque mondiale, représentent désormais 56 % des flux nets, contre 28 % il y a dix ans. Sur cette période, leurs financements ont progressé de 124 %.
Les réductions mises en œuvre en 2025 ne sont pas prises en compte dans les données. David McNair a déclaré que les économies en développement, notamment en Afrique, ont déjà été affectées par la fermeture de l'Agence américaine pour le développement international (USAID) l'année dernière et par la diminution des financements provenant d'autres pays riches.
McNair a ajouté que les flux d'aide publique au développement devraient diminuer une fois que les données de 2025 seront disponibles avec plus de détails.
L'étude a également constaté un recul plus général de la dette extérieure privée et des flux financiers bilatéraux, deux phénomènes qui devraient s'aggraver avec les réductions de l'aide prévues à partir de 2025. ONE Data a révélé que la dette extérieure à long terme provenant de sources privées, qu'elle soit publique ou garantie par l'État, est passée de 19 % à 1 % des flux nets. Au cours des cinq dernières années, ce type de dette a chuté de 115 milliards de dollars de nouvelles ressources nettes entre 2010 et 2014 à 7,3 milliards de dollars.
Les pays africains sont aux prises avec une dette publique croissante
L'endettement croissant des pays africains envers la Chine et les créanciers internationaux témoigne des difficultés budgétaires grandissantes qu'ils rencontrent. Entre 2015 et 2024, leur ratio dette/PIB moyen est passé de 44,4 % à 66,7 %. Cette forte hausse est due à la baisse des recettes publiques et à la succession de crises mondiales.
Durant cette période, l'Angola affichait la dette la plus élevée envers la Chine parmi les pays africains, avec 21 milliards de dollars, suivi de l'Éthiopie (6,8 milliards), du Kenya (6,7 milliards), de la Zambie (6,1 milliards) et du Nigeria (4,3 milliards). Outre ces pays, d'autres, comme l'Égypte, l'Afrique du Sud, le Cameroun et la Côte d'Ivoire, ont également contracté d'importants emprunts, illustrant une tendance plus générale sur le continent où la Chine demeure un créancier majeur.
Cette tendance générale se reflète dans la situation globale de la dette du Kenya. En juin 2025, la dette publique du Kenya s'élevait à 11 810 milliards de shillings (91,3 milliards de dollars). Selon le ministre des Finances kényan, John Mbadi, le ratio dette/PIB était de 63,7 % en valeur actuelle nette, un niveau considéré comme soutenable mais qui comporte un risque plus élevé de difficultés financières.
Sur le total de la dette, Mbadi a révélé que 5 480 milliards de shillings, soit 42,38 milliards de dollars américains, représentaient une dette extérieure due à des créanciers et des partenaires au développement tels que la Banque mondiale, la Banque africaine de développement et la Chine.
Au cours de l'exercice 2024-2025, le gouvernement a consacré 1 720 milliards de shillings (13,3 milliards de dollars) au remboursement de la dette. Il a versé 579 milliards de shillings (4,48 milliards de dollars) aux créanciers étrangers et 1 140 milliards de shillings (8,81 milliards de dollars) aux créanciers nationaux.
En novembre 2024, le Fonds monétaire international (FMI) a déclaré que la dette du Kenya restait gérable, mais fragile. Face à la lenteur de la restructuration, il a mis en garde contre les graves dangers que représente un endettement excessif, tant extérieur que public.
