Zions Bancorporation sufrió un duro golpe el jueves tras admitir una enorme pérdida de 50 millones de dólares vinculada a un fraude, lo que redujo su valor de mercado en casi 1.000 millones de dólares en un solo día.
El banco reveló en un informe presentado ante la SEC que 60 millones de dólares en préstamos eran prácticamente irrecuperables, lo que provocó una caída del 13% en sus acciones y una ola de ventas generalizada en los bancos regionales. El Dow Jones cayó 300 puntos, y los inversores inmediatamente comenzaron a preguntarse qué más podría estar pudriéndose en los balances del sector.
El embrollo comenzó hace años. Entre 2016 y 2017, California Bank & Trust (CB&T), una unidad de Zions, aprobó líneas de crédito a dos vehículos de inversión, Cantor Group II y Cantor Group IV, con el acuerdo de que utilizarían el cash para recomprar activos hipotecarios en dificultades.
Pero lo que Zions no sabía en ese momento era que los prestatarios supuestamente estaban tramando algo muy diferente tras puertas cerradas.
Los prestatarios eliminaron las garantías y subordinaron los préstamos del banco
Zions presentó una demanda el miércoles en el condado de Los Ángeles, apuntando a Andrew Stupin, Gerald Marcil y Deba Shyam, las personas que administran los fondos Cantor.
La denuncia los acusó de organizar una “traición generalizada a la confianza por parte de prestatarios financieros sofisticados que abusaron de la confianza de CB&T, manipularon las estructuras de los préstamos para su propio enriquecimiento y eliminaronmaticlas protecciones colaterales que se suponía debían asegurar los préstamos del banco”
Zions afirmó haber obtenido un interés prioritario en la garantía al firmar el acuerdo. Sin embargo, en algún momento, sin informar al banco, las escrituras de préstamo fueron degradadas, subordinadas, y esos mismos activos fueron embargados, transferidos o simplemente retirados del alcance de CB&T. Esta medida privó a Zions de cualquier posibilidad real de recuperar sus fondos.
Aún más polémico, el banco afirmó que los nuevos prestamistas senior que intervinieron eran las mismas personas o filiales vinculadas a los fondos de Cantor. La demanda argumentó: «En efecto, las pérdidas de CB&T se convirtieron en ganancias para los demandados», acusando al trío de utilizar una red de empresas relacionadas para ocultar lo que estaba sucediendo. Durante años, CB&T no tuvo ni idea de que su derecho de garantía se había visto comprometido. Solo supo la verdad después de que una entidad relacionada con Cantor fuera demandada por Western Alliance por fraude.
Fue entonces cuando Zions empezó a investigar. Tras iniciar su propia revisión interna, el banco reveló la situación en un formulario 8-K a última hora del miércoles. Zions declaró que reservaría 60 millones de dólares y cancelaría oficialmente 50 millones, señalando que la pérdida se reflejará en su informe de resultados del tercer trimestre el lunes.
Western Alliance también demanda a Cantor y afirma que su garantía está segura
Tras la divulgación de Zions, Western Alliance confirmó que también había presentado una demanda. El banco afirmó que Cantor "no había proporcionado préstamos con garantía en primer lugar, entre otras reclamaciones". Sin embargo, a diferencia de Zions, Western Alliance afirmó que cree que su garantía aún cubre la obligación y aseguró a los mercados que su pronóstico se mantiene sin cambios. Se espera que el banco presente sus resultados el martes.
Mientras tanto, Zions y los abogados que representan a Stupin, Marcil y Shyam no respondieron a múltiples solicitudes de comentarios, según CNBC, que informó primero sobre la demanda en desarrollo.
La lucha legal se centra en cómo un grupo de prestatarios supuestamente reestructuró préstamos a espaldas del banco, aprovechándose de la confianza de Zions mientras transferían silenciosamente los activos destinados a proteger al banco.
Lo que se suponía que sería una inversión relativamente segura en deuda en dificultades se convirtió en un fracaso total. La garantía desapareció, y Zions quedó con las manos vacías.
Aún no hay indicios de que el daño se esté extendiendo más allá de Zions y Western Alliance. Pero la reacción del jueves demostró que Wall Street está muy atento. Los inversores se deshicieron rápidamente de las acciones de los bancos regionales.
La idea de que un grupo de gestores de fondos de bajo perfil (desconocidos hasta ahora) pudiera hacer un agujero de 1.000 millones de dólares en la capitalización de mercado de Zions de la noche a la mañana tiene a los reguladores y a los accionistas observando con atención.
