La Reserva Federal está acorralada. Los mercados se deslizan, los comerciantes están nerviosos y la economía no está facilitando las cosas. Se espera que el banco central mantenga las tasas sin cambios, pero eso no será suficiente para calmar a los inversores.
Todos están esperando que Jerome Powell hable. Su conferencia de prensa y las nuevas proyecciones económicas de la Fed darán forma al próximo gran movimiento. Wall Street ya se está preparando para lo peor. El S&P 500 cayó casi un 10% desde su último máximo. Los inversores están nerviosos.
Las proyecciones de la Fed tampoco son confiables, con Goldman Sachs advirtiendo que aún podrían incluir dos recortes de tasas a pesar de la incertidumbre económica. Las políticas arancelas bajo Donald Trump siguen sin estar claras, lo que hace que la inflación sea aún más difícil de predecir. El banco central fingirá que tiene control, pero el mercado sabe mejor.
El próximo movimiento de la Fed podría infringir la confianza del mercado
Los operadores han estado contando con la Fed, la idea de que el banco central actuará para evitar un accidente completo del mercado. Esa creencia se está probando. Si la Fed señala una postura agresiva o incluso duda, podría desencadenar una venta masiva más profunda. El mercado ya ha estado luchando, y otro golpe podría enviar acciones más bajas.
Venu Krishna, estratega de Barclays, dijo a los inversores que Panic no se ha establecido completamente, pero podría hacerlo. "Esto puede deberse a la fe de los mercados en la Fed Put, que de manera crucial podría probarse esta semana en la reunión del FOMC", dijo . Si Powell ofrece una postura inesperada sobre la inflación o los recortes de tarifas, Wall Street podría en espiral.
Mientras tanto, Larry Benedict, fundador del comerciante oportunista, señaló el índice de volatilidad CBOE (VIX), que tractemer el mercado. Es más bajo que los niveles de agosto pasado, pero eso no significa mucho. "La volatilidad es un poco más alta, pero para lo que está sucediendo en el mercado, no es realmente tan alto", dijo Benedict. Si los mercados están subestimando el riesgo, las cosas podrían desentrañarse rápidamente.
El S&P 500 ha caído después de cinco de las últimas diez reuniones de la Fed, con la mayor caída que alcanza casi un 3% en diciembre. Si la conferencia de prensa de Powell trae más incertidumbre, ese patrón podría continuar.
El sentimiento de Wall Street se estrella mientras se acumula cash
La última encuesta del Bank of America Global Fund Manager envió otra señal de advertencia. El sentimiento de los inversores acaba de ver su mayor caída desde marzo de 2020, cuando los mercados se estrellaron durante la pandemia.
Michael Hartnett, estratega de inversiones en Bank of America, lo calificó como un "choque de toro", una reversión completa en el optimismo debido a los temores de crecimiento y las políticas arancelas de Trump. Fue la séptima caída del sentimiento en 24 años.
Los inversores están funcionando. La exposición a las acciones estadounidenses vio la mayor caída registrada. Los comerciantes también están acaparando cash en los niveles vistos por última vez durante el accidente de marzo de 2020. Wall Street está en modo de defensa completa.
Las expectativas de crecimiento económico colapsaron, publicando la segunda caída más grande de la historia. Eso importa. La perspectiva de crecimiento de la encuesta siempre se ha alineado con el rendimiento de S&P 500, y el declive sugiere malas noticias para las acciones.
Algunos comerciantes piensan que lo peor ha terminado. Hartnett señaló que este tipo de caída de sentimientos podría significar que el retroceso del mercado está cerca de su final. Pero también advirtió que los datos no son lo suficientemente malos como para sugerir un verdadero fondo todavía. Las acciones aún podrían caer más.
El S&P 500 apenas se mantuvo fuera del territorio de corrección el martes, evitando una caída del 10% desde su último máximo. El mercado está en un lugar peligroso.
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