La postura de los bancos estadounidenses en la lucha por los recortes de las tasas de interés

Los grandes bancos estadounidenses están aprovechando una racha inesperada este año, obteniendo grandes beneficios de sus operaciones crediticias. Parece que las estrellas se alinearon a su favor cuando comenzaron a circular rumores de que la Reserva Federal podría no ser tan propensa a recortar los tipos de interés como se temía inicialmente.

Me refiero a recortes modestos en lugar de profundos, una situación en la que menos es más para entidades como JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo. Estos gigantes han estado cobrando más por los préstamos desde que la Reserva Federal empezó a subir las tasas, pero no han sido tan generosos con lo que pagan a los depositantes.

Es un movimiento classic , pero bueno, ¿quién juzga?

En enero, estos banqueros se preparaban para un golpe a sus márgenes de beneficio en 2024. Preveían una tormenta que se avecinaba con posibles recortes de tipos y ahorradores astutos buscando cuentas de depósito más jugosas. Un poco más adelante, la tormenta parece más bien una llovizna.

El consenso actual del mercado es que la Fed podría recortar los tipos solo dos o tres veces durante 2024, no la media docena de veces que se creía anteriormente. Este giro inesperado ha llevado a los analistas a afirmar que algunos bancos podrían incluso ajustar sus previsiones al comenzar a publicar sus informes del primer trimestre.

Surfeando la ola del interés

A pesar de este optimista panorama sobre los ingresos netos por intereses, no todo es color de rosa. Los analistas, con el ceño fruncido, predicen una caída del 14% en los ingresos netos de los seis gigantes bancarios para el primer trimestre de 2024. Parece que ni siquiera los bancos son inmunes a las consecuencias de hacerse los héroes, con las comisiones adicionales derivadas de las misiones de rescate de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) del año pasado, que minaron sus beneficios.

Luego está el calvario de reservar más cash para esos casos de "por si acaso", a medida que los costos de los préstamos aumentan. Se espera que las cancelaciones de préstamos se disparen, pero según los analistas, no es algo que estos bancos no puedan gestionar.

Por otro lado, los ingresos comerciales están experimentando una ligera caída, el comienzo más bajo desde el año que todos deseamos olvidar, 2020. Ya no es el mercado frenético que solía ser, pero hay un lado positivo con los ingresos de la banca de inversión que muestran signos de vida nuevamente.

Las grandes operaciones se están produciendo en fusiones y adquisiciones, y las operaciones de gran volumen se duplicaron en el primer trimestre. Sin embargo, los banqueros no verán el verdadero valor de su dinero hasta que estas operaciones se concreten.

¿Nos espera un viaje accidentado?

Luego llegó el jarro de agua fría: las acciones de los bancos estadounidenses se desplomaron en las operaciones previas a la apertura tras unos datos de inflación de marzo que registraron cifras alarmantes. Este pequeño detalle empaña las esperanzas de que se produzcan pronto recortes de tipos de interés. Los grandes bancos, como JPMorgan Chase y Bank of America, vieron caer sus acciones más de un 1%, y los bancos regionales también se vieron afectados. El aumento del índice de precios al consumidor el mes pasado sugiere que la Reserva Federal podría mantener los costes de endeudamiento elevados durante más tiempo, lo que genera preocupación por la demanda de préstamos y los posibles impagos.

En este drama, hay una subtrama con la posible intensificación de la morosidad de los consumidores, pero los expertos no creen que esto afecte significativamente el avance de las ganancias. Los bancos han estado navegando por aguas más turbias, y se espera una notable caída en el rendimiento de las operaciones de Wall Street en comparación con los sectores de la banca minorista y corporativa, que parecen mantenerse a flote.

Citigroup, Wells Fargo y JPMorgan se enorgullecen de ser las entidades con mejor desempeño del año en el índice bancario S&P 500. El sector bancario rebosa de optimismo cauteloso a medida que las fusiones y adquisiciones comienzan a repuntar tras alcanzar su mínimo en una década a nivel mundial el año pasado. El debate es intenso, con la actividad en los mercados de capitales cobrando impulso, lo que sugiere un posible repunte de las ganancias para aquellos que dependen en gran medida de los ingresos de la banca de inversión.