BlackRock, el gigante financiero con más de 10 billones de dólares en activos, está orientando este año sus conversaciones con las empresas hacia la resiliencia financiera. Esta decisión, que supone un cambio de rumbo respecto a su anterior enfoque en las preocupaciones climáticas, refleja la adaptación de la gestora de activos a un entorno global dinámico, marcado por la oposición política a la inversión ambiental, social y de gobernanza (ESG). En medio de la turbulencia de las altas tasas de interés y el potencial disruptivo de la inteligencia artificial, BlackRock se centra en cómo las empresas están capeando estas tormentas para asegurar la rentabilidad financiera a largo plazo.
BlackRock está cambiando sus prioridades en medio de la reacción política
El diálogo anual que BlackRock mantiene con miles de empresas no es poca cosa. Abarca desde la remuneración de los ejecutivos hasta la eficacia de los consejos de administración. Sin embargo, este año se percibe un cambio notable. El informe de prioridades de interacción de la compañía para 2024 ha eliminado las menciones previas al "calentamiento global", un término que ocupaba un lugar destacado en comunicaciones anteriores. Este cambio parece responder a la creciente tensión política en ambos extremos del espectro político.
La lucha de BlackRock con los temas ESG ha sido como caminar por la cuerda floja. Recientemente, ha sido objeto de una demanda por parte del estado de Tennessee y una citación de la Cámara de Representantes, ambas cuestionando sus prácticas ESG. El lenguaje de la firma sobre el cambio climático ha evolucionado a medida que equilibra estas presiones externas. El informe de participación de 2021, por ejemplo, tenía una clara expectativa de que las empresas se alinearan con escenarios de calentamiento global por debajo de 2 °C, una postura que desde entonces se ha suavizado.
El enfoque de la gestora de activos hacia las propuestas ambientales de los accionistas también se ha suavizado. En 2023, BlackRock votó a favor de menos propuestas de este tipo, algunas de las cuales calificó de frívolas. A pesar de estos cambios, los principios globales de BlackRock para la gestión responsable de las inversiones, que incluyen referencias al calentamiento global y al objetivo de 2 °C, siguen vigentes desde enero de 2023. El informe de este año reconoce los diversos contextos en los que operan las empresas, especialmente en la adaptación a las transiciones hacia unas bajas emisiones de carbono.
Teatro político y tendencias de inversión
La posición de BlackRock como la mayor gestora de activos del mundo la ha convertido en un foco de controversia. «BlackRock es el mayor saco de boxeo», señala Greggory Warren, analista de Morningstar. La abierta defensa de los factores ESG en las decisiones de inversión por parte de su director ejecutivo, Larry Fink, ha generado críticas tanto de liberales como de conservadores. Sin embargo, el mercado de inversión ESG, que representa un segmento sustancial y en crecimiento, parece imperturbable ante el drama político. BlackRock gestiona dos de los cinco principales fondos ESG de EE. UU. y gestiona más de 48 000 millones de dólares en activos ESG.
En el gran esquema de las cosas, esto bien podría ser teatro político, como sugiere Warren. Las críticas de ciertos estados podrían llevar a que algunos fondos se alejen de BlackRock, pero es probable que fluya la misma cantidad, o incluso más, de capital de clientes menos inquietos.
Mientras tanto, el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin de BlackRock ha superado los mil millones de dólares en entradas de inversores, un claro indicador del firme compromiso de la firma con esta nueva clase de activo. Este hito lo sitúa a la cabeza entre los nueve nuevos ETF que invierten directamente en criptomonedas y que han empezado a operar recientemente. Fidelity Investments, siguiéndole de cerca, también está registrando importantes entradas de capital en su ETF Bitcoin .
En el de los ETF Bitcoin , BlackRock y Fidelity lideran el mercado, captando la mayoría de las entradas de capital. Esta consolidación temprana refleja sus sólidas redes de distribución institucional y minorista. Rachel Aguirre, directora del producto iShares de BlackRock en EE. UU., destaca que la firma está observando interés tanto de inversores experimentados como de nuevos inversores en esta clase de activos de criptomonedas.
Las recientes decisiones de BlackRock, desde su cambio de enfoque ESG hasta su agresiva incursión en los ETF Bitcoin , muestran una empresa experta en navegar por las turbulentas aguas de las finanzas globales. Responden con agilidad a los cambios en la opinión política, las tendencias del mercado y los intereses de los inversores. Ante la mirada mundial, las estrategias de BlackRock ofrecen información no solo sobre las prioridades de la empresa, sino también sobre los cambios más amplios que se están produciendo en las tendencias de inversión globales.
