Los mercados bursátiles de EE. UU. se desploman mientras las probabilidades de recesión saltan al 74% debido a los débiles datos del PIB

Los mercados de EE. UU. colapsaron el miércoles después de que nuevos datos económicos mostraran que el PIB cayó un 0,3% en el primer trimestre de 2025, aumentando las posibilidades de una recesión al 74%, según el sentimiento de los inversores y los modelos de Wall Street.

El Departamento de Comercio publicó el cifras, confirmando que la economía se contrajo entre enero y marzo. Esto la convirtió en el primer trimestre negativo desde principios de 2022.

La contracción golpeó el segundo mandato de Donald Trump justo cuando comenzaba su nueva ola de políticas económicas, especialmente sus guerras comerciales. Esta caída tomó por sorpresa a muchos en Wall Street.

Las previsiones de los economistas de Dow Jones habían predicho un aumento del 0,4% en el PIB, esperando un crecimiento continuo después de la ganancia del 2,4% en el Q4 de 2024. Pero esa confianza se hizo añicos rápidamente, una vez que las empresas y los consumidores comenzaron a inundar las importaciones para evitar los aranceles de Trump que entraron en vigor en abril.

Las importaciones reducen el PIB mientras las empresas se adelantan a los aranceles

El aumento de las importaciones fue brutal. Las importaciones aumentaron un 41,3%, con los bienes solos saltando un 50,9%, lo que restó más de 5 puntos porcentuales al total del PIB. Al mismo tiempo, las exportaciones solo aumentaron un 1,8%. El impacto neto hizo que la economía pareciera mucho más débil de lo esperado, aunque algunos economistas dijeron que podría recuperarse más adelante si las importaciones se alivian.

Los traders de acciones reaccionaron con fuerza. El Dow Jones Industrial Average cayó 615 puntos, aproximadamente un 1,5%. El S&P 500 cayó un 2%, y el Nasdaq Composite perdió un 2,6%. 

Abril cerró en rojo, y este dato del PIB clavó el ataúd sobre cualquier esperanza de un rally de último minuto. El golpe también llegó mientras Trump intentaba impulsar nuevas estrategias económicas, la mayoría de las cuales ahora parecen estar echando arena en los engranajes en lugar de aceite.

En Truth Social, Trump publicó que la desaceleración se debió a una “Sobrecarga de Biden” y le dijo a los estadounidenses que “TENGAN PACIENCIA!!!” mientras afirmaba que sus planes económicos tardarían en dar resultados.

Pero los inversores y las empresas aún no lo compran. Scott Helfstein, jefe de estrategia de inversión en Global X, dijo que el vaivén en las políticas de Trump es un problema.

“La secuencia continua de reversiones de políticas ha llevado a niveles muy altos de incertidumbre para las empresas y los inversores”, dijo Scott. Llamó al informe del PIB “un canario en la mina de carbón para la nueva administración”, y dijo que la gente podría haber subestimado el daño que el enfoque a largo plazo de Trump podría causar a corto plazo.

El gasto de los consumidores se ralentiza, la inversión se dispara, crecen los temores de recesión

El gasto de los consumidores no se desplomó, pero sí se ralentizó drásticamente. Los gastos de consumo personal aumentaron un 1,8%, lo cual suena bien hasta que te das cuenta de que es menos de la mitad del aumento del 4% en el Q4 de 2024. Ese número también es el más débil desde el Q2 de 2023, por lo que claramente la gente está ajustándose.

Aún así, la inversión empresarial explotó. La inversión privada doméstica se disparó un 21,9%, y una gran parte de eso provino de un aumento del 22,5% en el gasto en equipos. Los analistas dicen que eso probablemente se deba a que las empresas están comprando máquinas y equipos temprano antes de que los aranceles impulsen los precios aún más alto.

Por otro lado, el gobierno federal se retiró. El gasto cayó un 5,1%, lo que restó aproximadamente un tercio de un punto porcentual al número del PIB. Esta mezcla—consumidores débiles, importaciones pesadas, gasto gubernamental en caída—está aumentando ahora el riesgo de recesión en todos los modelos de Wall Street.

En el centro de todo está el desastre de la política comercial de Trump. A principios de abril, Trump impuso un arancel del 10% a todos los socios comerciales, con aranceles “recíprocos” adicionales dirigidos a países seleccionados. Luego, el 9 de abril, hizo una pausa, dando una ventana de 90 días para cerrar mejores acuerdos. Pero hasta ahora, no hay acuerdo, y los insiders dicen que las conversaciones se arrastran. La incertidumbre está destrozando la confianza.

La idea de que lo peor ya pasó no convence a muchos. En Goldman Sachs, la estratega macro Vickie Chang le dijo a los clientes que, aunque el mercado parece estar estabilizándose, esa podría ser la señal incorrecta. “En correcciones bursátiles anteriores, los mercados tendían a tocar fondo cerca del punto más bajo en la actividad económica”, dijo Vickie.

Ella explicó que si el mercado piensa que el problema principal ha alcanzado su punto máximo, podría comenzar a subir antes de que la economía realmente mejore. Pero advirtió que esta situación aún podría estallar. “Aún creemos que hay una vulnerabilidad significativa en un escenario de recesión, incluso si lo peor del ‘shock’ subyacente ha pasado”, añadió Vickie.

El escepticismo está creciendo rápidamente. Vickie señaló que la caída del 19% del S&P 500 este año ni siquiera se acerca al tipo de dolor que se ve normalmente durante una recesión real. Desde 1950, ha habido cinco caídas mayores que ni siquiera involucraron una recesión. Y en las últimas tres recesiones, la caída promedio del mercado fue brutalmente del 47%.