Las grietas en el mercado bursátil estadounidense se profundizaron el jueves, con el aumento de los rendimientos de los bonos y Wall Street intentando actuar como si nada pasara. Las acciones subieron ligeramente, pero las cifras fueron débiles e inestables.
El Dow Jones sumó solo 156 puntos. El S&P 500 subió un 0,3% y el Nasdaq logró una ganancia del 0,7%. Esto ocurrió cuando el rendimiento de los bonos del Tesoro alcanzó el 5,14%, su nivel más alto desde octubre de 2023, justo después de que los legisladores aprobaran un nuevo proyecto de ley que, según los operadores, podría descontrolar la espiral del déficit defi
Ese proyecto de ley, aprobado en la Cámara de Representantes el jueves por la mañana siguiendo las directrices de cada partido, recortaría los impuestos y aumentaría el gasto militar. Ahora se encuentra en camino al Senado. La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) afirma que el costo total podría alcanzar los 4 billones de dólares, lo que aumentaría drásticamente la ya enorme deuda nacional.
Al mismo tiempo, los temores a la inflación están aumentando nuevamente, en parte debido a los aranceles universales deldent Trump, que ya están pesando sobre los bonos y elevando aún más los rendimientos.
Los comerciantes se enfrentan a un aumento de los rendimientos y a una explosión presupuestaria
Los rendimientos a largo plazo suben rápidamente. Los bonos del Tesoro a 10 años también subieron durante la sesión, pero bajaron un poco más tarde. Aun así, los rendimientos se están moviendo en la dirección equivocada para los prestatarios. Estas son las mismas tasas que influyen en las hipotecas, los intereses de las tarjetas de crédito y todo tipo de deuda de consumo. Esto está ejerciendo presión sobre una economía ya afectada por las medidas comerciales de Trump.
Jed Ellerbroek, gestor de carteras en Argent Capital Management, declaró a la CNBC: «A corto plazo, la reforma fiscal beneficia a la economía. Impulsará el crecimiento del PIB en 2026».
Reduce los impuestos para mucha gente, aumenta el gasto, especialmente en defensa, y esas cosas estimulan la economía”. Pero Jed no parecía optimista más allá de eso.
A largo plazo, sí, supera el defi. Los rendimientos están subiendo, lo que significa que los precios están bajando porque los bonos del Tesoro se están volviendo cada vez menos atractivos y fiables
La subasta de bonos del Tesoro del miércoles ya fue un desastre. La demanda de bonos a 20 años cayó drásticamente, lo que elevó aún más los rendimientos y revirtió la tendencia de las acciones. Esa ola de ventas no ha desaparecido, y los inversores afirman que la situación podría empeorar si el Senado aprueba la misma ley.
Chris Senyek, estratega jefe de Wolfe Research, dijo en una nota el jueves: "No es sorprendente que la situación fiscal a largo plazo de EE. UU. esté en un camino insostenible, con niveles de gasto hasta la fecha sorprendentemente al alza nuevamente, y solo las tendencias de 2020/2021 probablemente sean peores cuando EE. UU. llegue a su fin de año fiscal en septiembre"
Agregó: “Nuestra sensación es que los vigilantes de los bonos probablemente comenzarán a ‘contraatacar’ esta perspectiva insostenible a largo plazo encapsulada en el proyecto de ley fiscal que se está abriendo camino en el Congreso, haciendo subir los rendimientos a largo plazo”
Chris también señaló que Estados Unidos se enfrenta a una enorme deuda que vencerá en los próximos 12 meses. Sumado a la incertidumbre sobre los riesgos inflacionarios y la rapidez con la que la Reserva Federal puede recortar las tasas, hay amplio margen para una mayor volatilidad este año.
Bitcoin supera los 112.000 dólares mientras los inversores abandonan los bonos
Mientras las acciones y los bonos se tambaleaban, Bitcoin volvió a subir . El jueves, superó los $111,000, alcanzando un máximo de $112,009 antes de mantenerse estable cerca de los $111,578 al cierre de esta edición. El aumento fue de aproximadamente un 3% en el día. Esto eleva la ganancia total para 2025 a más del 18% hasta la fecha.
Este repunte ha sido lento, muy diferente a las subidas descontroladas del pasado. Está impulsado por grandes actores. Las grandes empresas están comprando. Las compañías están acumulando más. Bitcoin se considera más un refugio seguro que una apuesta. ¿Una de las principales razones? Moody's rebajó la calificación de su deuda estadounidense, lo que hizo que muchos inversores se volcaran directamente a las criptomonedas.
El vínculo típico de Bitcoincon las acciones tecnológicas también está empezando a desvanecerse. Solía moverse en sincronía con el Nasdaq, pero ahora va en su propia dirección. Algunos operadores afirman que esto se debe a que cada vez más personas lo ven como un plan B para cuando el dólar pierda su confianza.
Las nuevas cifras muestran que la tendencia no es solo palabrería. Los ETF Bitcoin apenas han registrado salidas de capital este mes, con solo dos días de salidas en todo mayo. Los datos de SoSoValue muestran que el resto han sido entradas continuas.
Y no se trata solo de fondos. Las empresas que cotizan en bolsa están comprando bitcoin como locos. Sus tenencias han aumentado un 31% este año, hasta aproximadamente 349 mil millones de dólares, lo que representa el 15% de todos bitcoin en circulación, según datos de Bitcoin Treasuries.
