El Tesoro de EE. UU. recompra otro $10 mil millones de su deuda

El gobierno de EE. UU. recompró otro $10 mil millones de su deuda a través del Departamento del Tesoro el 10 de junio. La última medida del Tesoro ha igualado la mayor recompra de sus bonos en la historia, ocurrida el 3 de junio, con su recompra anterior más grande habiendo sido en 2000, por aproximadamente $3 mil millones.

Según la Oficina del Servicio Fiscal, el Tesoro también recomprado la cantidad total de su objetivo máximo para la operación del 3 de junio, que estaba limitado a $10 mil millones, de un total de $22.87 mil millones en valor nominal ofrecido por los participantes del mercado. El valor nominal máximo ofrecido por los participantes del mercado para la redención en la última recompra fue de $18.1 mil millones.

El Tesoro iguala la mayor recompra en la historia

🚨 Tesoro de los Estados Unidos 🚨

¡LO VOLVIERON A HACER! El Tesoro de EE. UU. acaba de recomprar otro $10 mil millones de su propia deuda, igualando la mayor recompra de Tesoro en la historia (y esa fue de la semana pasada)! pic.twitter.com/OxyvDWWV76

— {Matt} $XRPatriot (@matttttt187) junio 12, 2025

El departamento reconoció que la iniciativa de recompra del 3 de junio por $10 mil millones estaba diseñada para recomprar valores que vencen entre el 15 de julio y el 31 de mayo de 2027. Las recompras permiten al Tesoro retirar la deuda pendiente anticipadamente, potencialmente reduciendo los costos de intereses y ajustando su perfil de deuda.

La operación del 10 de junio del departamento alcanzó su objetivo máximo de recompra de $10 mil millones, donde de los 40 problemas elegibles, 18 fueron aceptados en la recompra, lo que demuestra una participación significativa del mercado y la disposición de los inversores a desprenderse de notas del Tesoro a mediano plazo. En la recompra de la semana pasada, el Tesoro también reveló que de los 40 problemas elegibles, 22 fueron aceptados en la recompra.

La recompra llegó en un momento crucial para la política fiscal de EE. UU. Podría señalar nuevos enfoques para gestionar la carga de deuda nacional del gobierno federal de $34 billones en medio de condiciones económicas cambiantes, tasas de interés en aumento y la sensación de los inversores globales. Los pagos de intereses del país sobre esa deuda también se espera podrían superar los $1 billones anuales para 2026 si las tendencias actuales continúan.

La deuda actual del gobierno ha generado preocupaciones entre responsables políticos e inversores sobre el equilibrio estructural del presupuesto federal. El exfuncionario del Tesoro Martin Keller dijo que las recompras no se tratan solo de reducir números en una hoja de cálculo, sino de restablecer la confianza en la capacidad del gobierno para gestionar sus obligaciones y crear un funcionamiento más fluido en los mercados de capitales.

“Hay una clara lógica macroeconómica detrás de esto. Con la Reserva Federal señalando una posible pausa en los aumentos de tasas, el Tesoro podría estar intentando crear un margen de maniobra en el mercado secundario y reducir la saturación de emisiones a corto plazo.”

-Elaine Parker, Economista Senior en la Institución Brookings.

Un Funcionarios un portavoz mencionó que el departamento estaba comprometido a gestionar las finanzas de la nación con flexibilidad a corto plazo y sostenibilidad a largo plazo. Según el portavoz del departamento, la recompra es parte del enfoque estratégico de gestión de deuda de EE. UU. para asegurar operaciones de mercado más fluidas y reducir los costos de futuros préstamos.

Jamie Liu, directora gerente en Capital Horizons Group, argumentó que las recompras pueden no alterar la trayectoria de la deuda a corto plazo a menos que sean seguidas por una serie de acciones similares o un plan estructural más amplio.

El Tesoro evalúa futuras recompras para ejecuciones futuras

Según Jeff Gundlach, Scott Bessent discutió extender los vencimientos y reducir los cupones en los Bonos del Tesoro mantenidos en el extranjero. Esto es equivalente a un incumplimiento. El hecho de que un Secretario del Tesoro en ejercicio esté hablando públicamente sobre un incumplimiento debería causar que los extranjeros vendan los Bonos del Tesoro.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) mayo 7, 2025

En una entrevista de abril con Bloomberg, el Secretario del Tesoro Scott Bessent desestimó las preocupaciones sobre los países extranjeros alimentando una venta masiva en el mercado de bonos, señalando en cambio a los inversores que desmantelan posiciones apalancadas. También destacó la capacidad del Tesoro para aumentar su programa de recompras si es necesario.

Cuando se le preguntó si estaba discutiendo preocupaciones sobre la estabilidad del mercado del Tesoro con Powell, Bessent también desestimó la noción de que haya alguna causa de alarma. La recompra de bonos llega mientras las tasas en aumento aumentan los costos de endeudamiento, con Reserva Federal el Presidente Jerome Powell continuando manteniendo las tasas de interés más altas por más tiempo. 

Al momento de la publicación, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años está actualmente en 4.405%, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro a 2 años está en 3.937%. Las predicciones medianas de casi 50 estrategas de bonos en una encuesta de Reuters del 6-11 de junio predijeron que el rendimiento a 10 años disminuiría modestamente 13 puntos básicos a 4.35% en tres meses y a 4.29% en seis meses. La encuesta también mostró que el rendimiento a 2 años, más sensible a las tasas de interés, se pronosticaba que disminuiría ligeramente más, 17 puntos básicos, a 3.85% en tres meses y a 3.73 para finales de noviembre.

Se están evaluando recompras adicionales para su ejecución futura, dependiendo de las condiciones del mercado y los desarrollos fiscales, según fuentes del Tesoro. El gobierno de EE. UU. también no ha confirmado aún si las redenciones de deuda se convertirán en una característica regular de su estrategia de gestión de deuda.