TSMC y las acciones de chips caen mientras Trump sopesa nuevas restricciones tecnológicas a China

Las acciones de chips cayeron el viernes después de que el Wall Street Journal informara que Trump está considerando nuevas restricciones dirigidas al acceso de China a los semiconductores. La caída golpeó fuerte en todos los sectores.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) perdió el 2,5 % en sus acciones cotizadas en EE. UU., mientras que el Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó un 2 %. Applied Materials cayó un 4 %. El fabricante holandés de equipos ASML Holding NV también sufrió una caída del 1,9 %.

La advertencia sobre la nueva restricción provino de Jeffrey Kessler, subsecretario de Industria y Seguridad del Departamento de Comercio. Le dijo a TSMC, Samsung Electronics y SK Hynix que las exenciones en las que actualmente dependen podrían ser retiradas. Estas exenciones les permiten utilizar herramientas de fabricación de semiconductores de EE. UU. dentro de China. Si las pierden, se interrumpirían partes clave de la cadena de suministro global de chips.

EE. UU. justifica las restricciones con una política de licencias recíprocas

El Departamento de Comercio intentó calmar las cosas, diciendo en un comunicado a Bloomberg que las empresas no están siendo excluidas de China.

“Los nuevos mecanismos de aplicación en los chips reflejan los requisitos de licencia que se aplican a otras empresas de semiconductores que exportan a China y aseguran que Estados Unidos tenga un proceso igual y recíproco”, dijo el funcionario según se informa. Esa misma cita también fue compartida con el Wall Street Journal.

La Casa Blanca también defendió la medida, diciendo que no está destinada a aumentar las tensiones comerciales. En cambio, se trata de alinear las reglas de licencia con la forma en que China trata sus propias exportaciones de materiales de tierras raras. Pero el momento complica todo. Los funcionarios estadounidenses y chinos aún están trabajando para finalizar el acuerdo comercial que discutieron en Londres, y esto podría verse fácilmente como Estados Unidos volviendo atrás en ese acuerdo, según el Journal.

Este nuevo enfoque de aplicación podría enfadar a Pekín y tensar las relaciones con Seúl y Taipéi, cuyas empresas serían las más afectadas. Estos aliados han gastado miles de millones en construir plantas en EE. UU. y han apoyado a Washington en su estrategia tecnológica contra China. Eliminar las exenciones apuntaría directamente a sus operaciones de chips en China, incluida la planta de chips de memoria de Samsung en Xi’an.

La fábrica de Xi’an es parte de una red más amplia que incluye la producción de memoria, lógica y otros chips. Estas no son plantas de vanguardia, pero sus productos se utilizan en todo el mundo en todo, desde teléfonos inteligentes hasta vehículos. Si las exenciones desaparecen, no significa que las fábricas cerrarán mañana, pero con el tiempo, encontrarán más difícil operar sin acceso a equipos y actualizaciones de EE. UU.

Las empresas buscan planes de respaldo mientras EE. UU. debate la eliminación de exenciones

Los ejecutivos de la industria dicen que probablemente necesitarán solicitar licencias especiales para mantener sus fábricas chinas en funcionamiento. Otros ya están buscando proveedores de Japón y Europa para encontrar equipos no sujetos a restricciones de EE. UU. Pero la situación sigue siendo inestable. La eliminación de las exenciones aún no está confirmada, ya que el informe del Journal afirma que la oficina de Kessler en la Oficina de Industria y Seguridad no ha obtenido la aprobación completa del resto del gobierno de EE. UU.

Hay resistencia dentro de la administración. Algunos funcionarios, especialmente en el Departamento de Defensa, creen que eliminar las exenciones podría realmente ayudar a China, preocupados de que si las empresas estadounidenses se van, las empresas chinas simplemente tomarán el control de las plantas, según el Journal. Pero Kessler y la facción de seguridad nacional argumentan que se necesitan controles más agresivos para bloquear el crecimiento de China en tecnologías clave.

Esa división se ha vuelto más fuerte en los últimos meses. Las prohibiciones de chips de la era Biden ya estaban afectando. Las ventas de chips de alto rendimiento a China de Nvidia y Advanced Micro Devices (AMD) fueron detenidas. Esa decisión por sí sola costó miles de millones en ingresos perdidos. El Departamento de Comercio también planteó una prohibición más amplia sobre la venta de equipos de chips a China, aunque un funcionario de la Casa Blanca dijo que esa idea ya no se está considerando.

Al mismo tiempo, Samsung, TSMC y SK Hynix han alertado a sus propios gobiernos. Están pidiendo a las autoridades de Corea del Sur y Taiwán que intervengan y ayuden a bloquear los cambios en las exenciones. Las apuestas son altas. Ambos países están trabajando en acuerdos comerciales más amplios con Washington. Las empresas temen que este conflicto pueda desviar completamente esas negociaciones.

Su argumento es simple. Necesitan sus fábricas chinas para competir. La exención actual de Samsung permite que su planta de Xi’an fabrique chips avanzados que desafían directamente a Yangtze Memory Technologies de China. Perder esa capacidad otorga la ventaja a China, el mismo resultado que EE. UU. dice estar tratando de evitar.

Corea del Sur y Taiwán ya han cooperado con EE. UU. en la restricción de transferencias tecnológicas a China. También han realizado grandes inversiones en fábricas americanas con apoyo gubernamental. Las empresas involucradas—Samsung, TSMC y SK Hynix—han invertido miles de millones en instalaciones de EE. UU.

La lucha por las exenciones ahora amenaza con socavar esos esfuerzos, dañar las negociaciones comerciales y alterar la ya frágil industria global de chips.